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平均權益乘數(shù)是什么

2021-12-02 中級會計職稱 1903人瀏覽
老師回答
平均權益乘數(shù)是什么
平均權益乘數(shù)又稱為股東權益比例的倒數(shù),即資產(chǎn)總額是股東權益總額的多少倍,權益乘數(shù)反映了企業(yè)財務杠桿的大小,權益乘數(shù)越大,說明股東投入的資本在資產(chǎn)中所占的比重越小,財務杠桿越大。
權益乘數(shù)
股東權益比例的倒數(shù)稱為權益乘數(shù),即資產(chǎn)總額是股東權益總額的多少倍,是杜邦分析法中的一個指標。權益乘數(shù)反映了企業(yè)財務杠桿的大小,權益乘數(shù)越大,說明股東投入的資本在資產(chǎn)中所占的比重越小,財務杠桿越大。
計算公式
權益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權益總額即=1/(1-資產(chǎn)負債率).
權益乘數(shù)=1+產(chǎn)權比率
權益報酬率是凈利潤與平均凈資產(chǎn)的百分比,也叫凈值報酬率或凈資產(chǎn)收益率。
公式:凈利潤/平均凈資產(chǎn)*100%其中:平均凈資產(chǎn)=(年初凈資產(chǎn)+年末凈資產(chǎn))/2
作用
權益乘數(shù)較大,表明企業(yè)負債較多,一般會導致企業(yè)財務杠桿率較高,財務風險較大,在企業(yè)管理中就必須尋求一個最優(yōu)資本結構,以獲取適當?shù)腅PS/CEPS,從而實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。再如在借入資本成本率小于企業(yè)的資產(chǎn)報酬單時,借入資金首先會產(chǎn)生避稅效應(債務利息稅前扣除),提高EPS/CEPS,同時杠桿擴大,使企業(yè)價值隨債務增加而增加。但杠桿擴大也使企業(yè)的破產(chǎn)可能性上升,而破產(chǎn)風險又會使企業(yè)價值下降等等。
權益乘數(shù),代表公司所有可供運用的總資產(chǎn)是業(yè)主權益的幾倍。權益乘數(shù)越大,代表公司向外融資的財務杠桿倍數(shù)也越大,公司將承擔較大的風險。但是,若公司營運狀況剛好處于向上趨勢中,較高的權益乘數(shù)反而可以創(chuàng)造更高的公司獲利,透過提高公司的股東權益報酬率,對公司的股票價值產(chǎn)生正面激勵效果。
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楊志國

金句講師、會計學碩士

高頓會計學院講師

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