2021年財務管理模擬題暫時還未公布，大家可以參考2020年的模擬題，距離考試越來越近了，大家一定要多做題，合理利用好有限的備考時間。
一、單選題（25x1=25）
1.已知某公司股票風險收益率為9%，短期國債收益率為5%，市場組合收益率為10%，則該公司股票的β系數為（ ）。
A.1.8
B.0.8
C.1
D.2
2.乙保險公司的推銷員若銷售100 件商品，每月固定工資1800 元，在此基礎上，若推銷員的業(yè)績超出規(guī)定業(yè)務量，推銷員還可根據超出的數額按比例獲得獎金，那么推銷員的工資費用是（ ）。
A.半變動成本
B.半固定成本
C.延期變動成本
D.曲線變動成本
3.不受現(xiàn)有費用項目的限制，并能夠克服增量預算法缺點的預算方法是（ ）。
A.彈性預算法
B.固定預算法
C.零基預算法
D.滾動預算法
4.厭惡風險的投資者偏好確定的股利收益，而不愿將收益存在公司內部去承擔未來的投資風險，因此公司采用高現(xiàn)金股利政策有利于提升公司價值，這種觀點的理論依據是（ ）。
A.代理理論
B.所得稅差異理論
C.信號傳遞理論
D.“手中鳥”理論
5.下列各項股利支付形式中，不會改變企業(yè)資本結構的是（ ）。
A.股票股利
B.財產股利
C.負債股利
D.現(xiàn)金股利
6.要獲得收取股利的權利，投資者購買股票的最遲日期是（ ）。
A.股利宣告日
B.股利發(fā)放日
C.除息日
D.股權登記日
7.假定其他條件不變，下列各項經濟業(yè)務中，會導致公司總資產凈利率上升的是（ ）。
A.收回應收賬款
B.用資本公積轉增股本
C.用銀行存款購入生產設備
D.用銀行存款歸還銀行借款
8.在下列關于資產負債率、權益乘數和產權比率之間關系的表達式中，正確的是（ ）。
A.資產負債率+權益乘數=產權比率
B.資產負債率－權益乘數=產權比率
C.資產負債率×權益乘數=產權比率
D.資產負債率÷權益乘數=產權比率
9.甲企業(yè)本年度資金平均占用額為3500 萬元，經分析，其中不合理部分為500 萬元。預計下年度銷售增長5%，資金周轉加速2%，則下年度資金需要量預計為（ ）萬元。
A.3000
B.3087
C.3150
D.3213
10.為了優(yōu)化資本結構和償還到期債務而產生的籌資動機是（ ）。
A.創(chuàng)立性籌資動機
B.支付性籌資動機
C.擴張性籌資動機
D.調整性籌資動機
11.W 企業(yè)2014 年10 月18 日向租賃公司租入一臺設備，價值100 萬元，合同約定租賃期滿時殘值2 萬元，歸W 企業(yè)所有，租期為5 年，租費率為15%，若采用后付租金的方式，則平均每年支付的租金為（ ）萬元。［（P/F，15%，5）=0.4972，（P/A，15%，5）=3.3522］
A.29.53
B.29.83
C.22.98
D.22.75
12.下列屬于可轉換債券的回售條款情形的是（ ）。
A.公司股票價格在一段時期內連續(xù)高于轉股價格達到某一幅度
B.公司股票價格在一段時期內連續(xù)低于轉股價格達到某一幅度
C.可轉換債券的票面利率大于市場利率
D.可轉換債券的票面利率小于市場利率
13.在一般投資項目中，當一項投資方案的凈現(xiàn)值等于零時，即表明（ ）。
A.該方案的年金凈流量大于0
B.該方案動態(tài)回收期等于0
C.該方案的現(xiàn)值指數大于1
D.該方案的內含報酬率等于設定的貼現(xiàn)率
14.某公司財務風險較大，準備采取系列措施降低財務杠桿程度，下列措施中，可以采取的是（ ）。
A.降低利息費用
B.降低銷量
C.降低單價
D.提高單位變動成本
15.某投資項目各年現(xiàn)金凈流量按13%折現(xiàn)時，凈現(xiàn)值大于零；按15%折現(xiàn)時，凈現(xiàn)值小于零。則該項目的內含報酬率一定是（ ）。
A.大于14%
B.小于14%
C.小于13%
D.小于15%
16.A 公司2017 年的經營性資產為680 萬元，經營性負債為260 萬元，銷售收入為1200 萬元，經營性資產、經營性負債占銷售收入的百分比不變，預計2018 年銷售增長率為10%，銷售凈利率為10%，股利支付率為75%，則2018 年需要從外部籌集的資金為（ ）萬元。
A.6
B.7
C.8
D.9
17.某上市公司利用隨機模型確定最佳現(xiàn)金持有量，已知現(xiàn)金余額下限為200 萬元，目標現(xiàn)金余額為360萬元，則現(xiàn)金余額上限為（ ）萬元。
A.480
B.560
C.960
D.680
18 某公司根據存貨模型確定的最佳現(xiàn)金持有量為100000 元，有價證券的年利率為10%。在最佳現(xiàn)金持有量下，該公司與現(xiàn)金持有量相關的現(xiàn)金使用總成本為（ ）元。
A.5000
B.10000
C.15000
D.20000
19 某公司當期每股股利為3.30 元，預計未來每年以3%的速度增長，假設投資者的必要收益率為8%，則該公司每股股票的價值為（ ）元。
A.41.25
B.67.98
C.66.00
D.110.00
20 某種股票為固定增長股，當前的市場價格是40 元，每股股利是2 元，預期的股利增長率是5%，則該股票的內部收益率為（ ）。
A.5%
B.5.5%
C.10%
D.10.25%
21 某企業(yè)生產某一產品，年銷售收入為100 萬元，變動成本總額為60 萬元，固定成本總額為16 萬元，則該產品的邊際貢獻率為（ ）。
A.40%
B.76%
C.24%
D.60%
22.企業(yè)目前信用條件“N/30”，賒銷額為3000 萬元，若將信用期延長為“N/45”，預計賒銷額將變?yōu)?600萬元，其他條件保持不變，該企業(yè)變動成本率為60%，資本成本為12%。一年按360 天計算。那么，該企業(yè)應收賬款占用資金將增加（ ）萬元。
A.41
B.345
C.432
D.2160
23.甲企業(yè)按“2/10，N/30”的付款條件購入貨物100 萬元，由于資金調度的限制，該企業(yè)放棄了獲得2%現(xiàn)金折扣的機會，一年按360 天計算，則該公司放棄折扣的信用成本率是（ ）。
A.24.49%
B.12.25%
C.36.73%
D.18.37%
24.下列作業(yè)中屬于批次作業(yè)的是（ ）。
A.對每件產品進行的檢驗
B.設備調試
C.廠房維修
D.產品工藝設計
25.下列關于增值成本和非增值成本的說法中錯誤的是（ ）。
A.增值成本是企業(yè)以完美效率執(zhí)行增值作業(yè)所發(fā)生的成本
B.非增值成本是執(zhí)行非增值作業(yè)所發(fā)生的成本
C.對于一項非增值作業(yè)來講，執(zhí)行它所發(fā)生的成本全部是非增值成本
D.增值成本是高效增值作業(yè)產生的成本
二、多選題（10x2=20）
1.公司發(fā)放股票股利的優(yōu)點有（ ）。
A.節(jié)約公司現(xiàn)金
B.有利于促進股票的交易和流通
C.給股東帶來納稅上的好處
D.有利于減少負債比重
2.下列財務管理目標考慮了風險因素的有（ ）。
A.利潤最大化
B.股東財富最大化
C.企業(yè)價值最大化
D.相關者利益最大化
3.下列關于資本資產定價模型的相關表述中，正確的有（ ）。
A.如果無風險收益率提高，則市場上所有資產的必要收益率均提高
B.如果某項資產的β=1，則該資產的必要收益率等于市場組合收益率
C.如果市場風險溢酬提高，則市場上所有資產的風險收益率均提高
D.市場上所有資產的β系數都應當是正數
4.下列預算中，能夠既反映經營業(yè)務量又反映現(xiàn)金收支額內容的預算有（ ）。
A.銷售預算
B.生產預算
C.直接材料預算
D.直接人工預算
5.下列管理措施中，可以增加現(xiàn)金周轉期的有（ ）。
A.提前償還應付賬款
B.增加存貨平均余額
C.加速應收賬款的收回
D.延期償還短期融資券
6.人工用量標準是指現(xiàn)有的生產技術條件下，生產單位產品所耗用的必要的工作時間，包括（ ）。
A.產品直接加工工時
B.必要的間歇和停工工時
C.管理不善造成的多加工工時
D.不可避免的廢次品所耗用的工時
7.在各項成本差異中，差異形成的原因主要是生產部門責任的有（ ）。
A.直接材料用量差異
B.直接人工工資率差異
C.直接人工效率差異
D.變動制造費用效率差異
8.若凈現(xiàn)值為負數，表明該投資項目（ ）。
A.為虧損項目，不可行
B.它的內含報酬率小于0，不可行
C.它的內含報酬率沒有達到必要報酬率，不可行
D.它的內含報酬率不一定小于0
9.下列關于利潤中心考核指標的說法中，正確的有（ ）。
A.可控邊際貢獻是考核利潤中心盈利能力的指標
B.部門邊際貢獻是評價利潤中心管理者業(yè)績的理想指標
C.可控邊際貢獻=邊際貢獻-該中心負責人可控固定成本
D.部門邊際貢獻=可控邊際貢獻-該中心負責人不可控固定成本
10.下列選項中，屬于企業(yè)實行的一般性保護條款的有（ ）。
A.嚴格控制購建長期性資產比重
B.限制再舉債規(guī)模
C.保持資產流動性
D.借款的用途不得隨意改變
三、判斷題（10X1=10）
1.當相關系數小于1 大于-1 時，證券資產組合收益率的標準差小于組合中各資產收益率標準差的加權平均值。（ ）
2.曲線變動成本分為遞增曲線成本和遞減曲線成本，其中遞減曲線成本是隨著業(yè)務量的增加而減少的。（ ）
3.利用吸收直接投資籌集資金的資本成本小于留存收益的資本成本。（ ）
4.贖回條款保護了債券持有人的利益，而回售條款和強制性轉換條款保護了發(fā)債公司的利益。（ ）
5.優(yōu)先股股東對股份公司所有的經營事項均無表決權。（ ）
6.市場利率低于票面利率時，債券價值對市場利率的變化較為敏感，市場利率稍有變動，債券價值就會發(fā)生劇烈的波動。（ ）
7.利用“5C”系統(tǒng)評估顧客信用時，其中能力是指如果企業(yè)或個人當前的現(xiàn)金流不足以還債，他們在短期和長期內可供使用的財務資源。（ ）
8.在基本的量本利分析圖中，總收入線的斜率為單價，變動成本線的斜率為變動成本率。（ ）
9.考慮了生產過程中不可避免的損失、故障和偏差的標準成本是理想標準成本。（ ）
10.引起個別投資中心的投資利潤率提高的投資，不一定會使整個企業(yè)的投資利潤率提高；但引起個別投資中心的剩余收益增加的投資，則一定會使整個企業(yè)的剩余收益增加。（ ）
四、計算分析題（4x5=20）
1.甲企業(yè)只生產和銷售A 產品，產品的單價為10 元，2017 年甲企業(yè)全年生產A 產品20000 件，并且全部售出，變動成本總額為80000 元，固定成本總額為60000 元。假設2018 年A 產品單價和成本性態(tài)保持不變，在2018 年企業(yè)將目標凈利潤定為45000 元，預計利息費用為12000 元，適用的所得稅稅率為25%。
要求：
（1）計算企業(yè)2018 年的保本點銷售量。
?。?）計算企業(yè)2018 年實現(xiàn)目標凈利潤時的銷售額。
?。?）計算企業(yè)2018 年實現(xiàn)目標凈利潤時的安全邊際率。
2.某企業(yè)每年需耗用A 材料60000 件，單位材料年變動存儲成本30 元，平均每次進貨費用為90 元，A材料全年平均單價為150 元。假定不存在數量折扣，不會出現(xiàn)陸續(xù)到貨和缺貨的現(xiàn)象。
要求：
?。?）計算A 材料的經濟訂貨批量；
?。?）計算A 材料年度最佳訂貨批數；
（3）計算A 材料的相關訂貨成本；
?。?）計算A 材料的相關存儲成本；
?。?）計算A 材料經濟訂貨批量平均占用資金。
3.某公司2015 年計劃生產單位售價為15 元的A 產品。該公司目前有兩個生產方案可供選擇：
方案一：單位變動成本為7 元，固定成本為60 萬元；
方案二：單位變動成本為8.25 元，固定成本為45 萬元。
該公司資金總額為200 萬元，資產負債率為45%，負債的平均年利率為10%。預計年銷售量為20 萬件，該企業(yè)目前正處于免稅期。
要求（計算結果保留小數點后四位）：
?。?）計算方案一的經營杠桿系數、財務杠桿系數及總杠桿系數；
?。?）計算方案二的經營杠桿系數、財務杠桿系數及總杠桿系數；
?。?）預計銷售量下降25%，兩個方案的息稅前利潤各下降多少？
（4）對比兩個方案的總風險；
（5）假定其他因素不變，只調整方案一的資產負債率，方案一的資產負債率為多少時，才能使得方案一的總風險與方案二的總風險相等？
4.A 公司2017 年年末資本結構為：債務資金800 萬元，年利息率10%；流通在外普通股1200 萬股，面值為1 元；公司總資本為2000 萬元。2017 年公司總體呈向上的發(fā)展趨勢，為了公司的長遠發(fā)展，經股東方大會討論研究，決定2018 年新建一條生產線，該生產線需投資1600 萬元，公司適用的所得稅稅率為20%，假設不考慮籌資費用因素，現(xiàn)有三種籌資方案：
?。?）新發(fā)行普通股400 萬股，每股發(fā)行價為4 元；
（2）平價發(fā)行面值為1600 萬元的債券，票面利率為15%；
?。?）平價發(fā)行1000 萬元的債券，票面利率為15%，同時向銀行借款600 萬元，年利率為8%。
要求：
（1）作為公司的一名財務人員請計算以下數據：
?、儆嬎惴桨福?）和方案（2）的每股收益無差別點的息稅前利潤；
②計算方案（1）和方案（3）的每股收益無差別點的息稅前利潤；
?、巯⒍惽袄麧櫹嗤瑫r，比較方案（2）和方案（3）每股收益的大小。
（2）預計2018 年息稅前利潤為500 萬元，根據要求（1）的計算結果，A 公司應當選擇哪種方案進行籌資。
五、綜合題(2 題共25 分，第1 題15 分，第2 題10 分)
1、已知：某企業(yè)為開發(fā)一條生產線生產新產品，擬投資2000 萬元?，F(xiàn)有A、B、C 三個方案可供選擇。
A方案需購置不需要安裝的固定資產，投資1600 萬元，稅法規(guī)定的殘值率為10%，使用壽命為10 年。同時，墊支400 萬元營運資本。預計投產后第1 到第10 年每年的銷售收入為1000 萬元，每年的付現(xiàn)成本和所得稅分別為400 萬元和100 萬元。
B方案項目壽命期為6 年，各年的現(xiàn)金凈流量為：
單位：元
T/年0 1 2 3 4 5 6
現(xiàn)金凈流量-2000 0 500 500 500 500 500
C 方案的項目壽命期為11 年，各年現(xiàn)金流量資料如下表所示:
單位：萬元
T/年0 1 2 3 4 5 6~10 11 合計
原始投資-1000 -1000 0 0 0 0 0 0 -2000
稅后凈利潤0 0 344 344 344 364 364 364 3580
年折舊0 0 144 144 144 144 144 144 1440
年攤銷額0 0 12 12 12 0 0 0 36
回收額0 0 0 0 0 0 0 560 560
稅后凈現(xiàn)金流量（A） （B）
累計稅后凈現(xiàn)金流量（C）
該企業(yè)要求的最低投資報酬率為8%。要求：
?。?）計算A 方案項目壽命期各年的現(xiàn)金凈流量；
?。?）計算C 方案現(xiàn)金流量表中用字母表示的相關現(xiàn)金凈流量和累計現(xiàn)金凈流量（不用列算式）；
?。?）計算B、C 兩方案的包括投資期的靜態(tài)回收期；
?。?）計算A、B 兩方案的凈現(xiàn)值指標，并據此評價A、B 兩方案的財務可行性；
?。?）如果C 方案的凈現(xiàn)值為1451.33 萬元，用凈現(xiàn)值法為企業(yè)做出該生產線項目投資的決策。
2、某公司2016 年度實現(xiàn)的凈利潤為1200 萬元，分配現(xiàn)金股利600 萬元。2017 年實現(xiàn)的凈利潤為1000萬元，不考慮法定公積金的因素。2018 年計劃增加投資，所需資金為800 萬元。假設目標資本結構為股東權益占60%，負債占40%。
要求：
?。?）在保持目標資本結構的情況下，公司執(zhí)行剩余股利政策，那么計算2017 年度應分配的現(xiàn)金股利；
?。?）在不考慮目標資本結構的前提下，公司執(zhí)行固定股利政策，計算2017 年度應分配的現(xiàn)金股利、可用于2018 年投資的留存收益和需要額外籌集的資金額；
（3）在不考慮目標資本結構的前提下，公司執(zhí)行固定股利支付率政策，計算該公司的股利支付率和2017年度應分配的現(xiàn)金股利；
?。?）假設公司2018 年很難從外部籌集資金，只能從內部籌資，不考慮目標資本結構，計算2017年度應分配的現(xiàn)金股利。
