證券交易所債券質(zhì)押式回購交易
(一)證券交易所質(zhì)押式回購制度和回購品種
證券交易所質(zhì)押式回購實(shí)行質(zhì)押庫制度。
當(dāng)日購買的債券，當(dāng)日可用于質(zhì)押券申報(bào)，并可進(jìn)行相應(yīng)的債券回購交易業(yè)務(wù)。
當(dāng)日申報(bào)轉(zhuǎn)回的債券，當(dāng)日可以賣出。(注意判斷題)
交易所債券質(zhì)押式回購實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)券制度。
標(biāo)準(zhǔn)券是由不同債券品種按相應(yīng)折算率折算形成的回購融資額度。
2008年上海證券交易所規(guī)定國債、企業(yè)債、公司債等可參與回購的債券均可折成標(biāo)準(zhǔn)券，并可合并計(jì)算，不再區(qū)分國債回購和企業(yè)債回購。
深圳證券交易所仍維持原狀，規(guī)定國債、企業(yè)債折成的標(biāo)準(zhǔn)券不能合并計(jì)算，因此需要區(qū)分國債回購和企業(yè)債回購。
2009年我國發(fā)行了一批地方政府債券，這些地方政府債券也可比照國債參與債券回購。
上海證券交易所實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)券制度的債券質(zhì)押式回購分別為：1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天9個(gè)品種。
深圳證券交易所實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)券制度的債券質(zhì)押式回購分為：有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、63天、91天、182天、273天11個(gè)品種。
實(shí)行標(biāo)準(zhǔn)券制度的質(zhì)押式企業(yè)債回購有1天、2天、3天、7天4個(gè)品種。
(二)證券交易所債券質(zhì)押式回購交易流程
營業(yè)部應(yīng)對(duì)投資者證券賬戶內(nèi)可用于債券回購的標(biāo)準(zhǔn)券余額進(jìn)行檢查。標(biāo)準(zhǔn)券余額不足的，債券回購的申報(bào)無效。投資者進(jìn)行回購交易時(shí)，應(yīng)提交有效簽署的“債券回購交易申請(qǐng)表”。營業(yè)部收到債券回購交易申請(qǐng)表后，有權(quán)對(duì)投資者的回購交易申請(qǐng)進(jìn)行審查，并確定其債券回購交易的*5融資額度。審查無異議的，營業(yè)部應(yīng)根據(jù)投資者申請(qǐng)的時(shí)間、品種、數(shù)量及價(jià)格等及時(shí)辦理，并將辦理結(jié)果及時(shí)通知投資者。
債券回購交易申報(bào)中，融資方按“買入”(B)予以申報(bào)，融券方按“賣出”(S)予以申報(bào)。(可以理解成在回購到期時(shí)的反向交易中，融資方處于買入債券的地位，而融券方處于賣出債券的地位。)
回購交易申報(bào)操作類似股票交易。成交后由中國結(jié)算公司根據(jù)成交記錄和有關(guān)規(guī)則進(jìn)行清算交收;到期反向成交時(shí)，無需再行申報(bào)，由交易所電腦系統(tǒng)自動(dòng)產(chǎn)生一條反向成交記錄，中國結(jié)算公司據(jù)此進(jìn)行資金和債券的清算與交收。
債券回購交易的融資方，應(yīng)在回購期內(nèi)保持質(zhì)押券對(duì)應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)券足額。債券回購到期日，融資方可以通過交易所交易系統(tǒng)，將相應(yīng)的質(zhì)押券申報(bào)轉(zhuǎn)回原證券賬戶，也可以申報(bào)繼續(xù)用于債券回購交易。
當(dāng)日申報(bào)轉(zhuǎn)回的債券，當(dāng)日可以賣出。
(三)證券交易所質(zhì)押式回購的申報(bào)要求
1.報(bào)價(jià)方式。以每百元資金的到期年收益率進(jìn)行報(bào)價(jià)。
2.申報(bào)要求。滬、深證券交易所對(duì)申報(bào)單位、最小報(bào)價(jià)變動(dòng)單位及申報(bào)數(shù)量的規(guī)定有所不同。
《上海證券交易所債券交易實(shí)施細(xì)則》債券回購交易集中競價(jià)時(shí)，其申報(bào)應(yīng)當(dāng)符合下列要求：
(1)申報(bào)單位為手，1000元標(biāo)準(zhǔn)券為1手。
(2)計(jì)價(jià)單位為每百元資金到期年收益。
(3)申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位為0.005元或其整數(shù)倍。
(4)申報(bào)數(shù)量為100手或其整數(shù)倍，單筆申報(bào)*5數(shù)量應(yīng)當(dāng)不超過1萬手。
(5)申報(bào)價(jià)格限制按照交易規(guī)則的規(guī)定執(zhí)行。
深圳證券交易所規(guī)定：
(1)債券回購交易的申報(bào)單位為張，100元標(biāo)準(zhǔn)債券為1張。
(2)最小報(bào)價(jià)變動(dòng)為0.01元或其整數(shù)倍。
(3)申報(bào)數(shù)量為10張及其整數(shù)倍，單筆申報(bào)*5數(shù)量應(yīng)當(dāng)不超過10萬張。