證券從業(yè)考試《證券交易》知識(shí)點(diǎn)：基本規(guī)則
全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)債券回購(gòu)業(yè)務(wù)是指以商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)為主的機(jī)構(gòu)投資者之間以詢價(jià)方式進(jìn)行的債券交易行為。
《全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)債券交易管理辦法》規(guī)定，全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)回購(gòu)的債券是指經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)、可在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)交易的政府債券、中央銀行債券和金融債券等記賬式債券。
中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司(簡(jiǎn)稱“中央結(jié)算公司”)為中國(guó)人民銀行指定的辦理債券的登記、托管與結(jié)算的機(jī)構(gòu)。
中國(guó)人民銀行是全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)的主管部門。中國(guó)人民銀行各分支機(jī)構(gòu)對(duì)轄內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的債券交易活動(dòng)進(jìn)行日常監(jiān)督。
(一)全國(guó)銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)參與者
1.在中國(guó)境內(nèi)具有法人資格的商業(yè)銀行及其授權(quán)分支機(jī)構(gòu)。
2.在中國(guó)境內(nèi)具有法人資格的非銀行金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)。
3.經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的外國(guó)銀行分行。
這些機(jī)構(gòu)進(jìn)入全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)，應(yīng)簽署“全國(guó)銀行問債券市場(chǎng)債券回購(gòu)主協(xié)議”。除簽訂回購(gòu)主協(xié)議外，回購(gòu)雙方進(jìn)行回購(gòu)交易應(yīng)逐筆訂立回購(gòu)成交合同。回購(gòu)成交合同與債券回購(gòu)主協(xié)議共同構(gòu)成回購(gòu)交易完整的回購(gòu)合同。
上述金融機(jī)構(gòu)可直接進(jìn)行債券交易和結(jié)算，也可委托結(jié)算代理人進(jìn)行債券交易和結(jié)算;非金融機(jī)構(gòu)應(yīng)委托結(jié)算代理人進(jìn)行債券交易和結(jié)算，且只能委托開展現(xiàn)券買賣和逆回購(gòu)業(yè)務(wù)。
結(jié)算代理人是指經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，代理其他參與者辦理債券交易和結(jié)算的金融機(jī)構(gòu)。目前，具有結(jié)算代理人資格的金融機(jī)構(gòu)主要有各全國(guó)性商業(yè)銀行、煙臺(tái)住房?jī)?chǔ)蓄銀行和部分符合條件的城市商業(yè)銀行。
(二)全國(guó)銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)成交合同
回購(gòu)成交合同是回購(gòu)雙方就回購(gòu)交易所達(dá)成的協(xié)議。回購(gòu)成交合同應(yīng)采用書面形式。具體包括全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心交易系統(tǒng)生成的成交單、電報(bào)、電傳、傳真、合同書和信件等。
以交易系統(tǒng)生成的成交單、電報(bào)和電傳作為回購(gòu)成交合同，業(yè)務(wù)公章和法定代表人(或授權(quán)人)簽字可不作為必備條款。
回購(gòu)雙方需在中央結(jié)算公司辦理債券的質(zhì)押登記。質(zhì)押登記是指中央結(jié)算公司按照回購(gòu)雙方通過中央債券簿記系統(tǒng)發(fā)送并相匹配的回購(gòu)結(jié)算指令，在融資方債券托管賬戶將回購(gòu)成交合同指定的債券進(jìn)行凍結(jié)的行為。以債券為質(zhì)押進(jìn)行回購(gòu)交易，應(yīng)辦理質(zhì)押登記?；刭?gòu)合同在辦理質(zhì)押登記后生效。合同一經(jīng)成立，交易雙方應(yīng)全面履行合同規(guī)定的義務(wù)，不得擅自變更或解除合同。
(三)全國(guó)銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)交易品種及交易單位
全國(guó)銀行同業(yè)拆借中心根據(jù)中央結(jié)算公司提供的交易券種要素，公告交易券種的掛牌日、摘牌日和交易的起止日期。2002年發(fā)布的《全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)債券交易規(guī)則》第6條規(guī)定：
1.全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)回購(gòu)期限最短為1天，最長(zhǎng)為1年。(不得展期)
2.全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)回購(gòu)交易數(shù)額最小為債券面額10萬元，交易單位為債券面額1萬元。
3.回購(gòu)利率，由交易雙方自行確定。
4.回購(gòu)期間，交易雙方不得動(dòng)用質(zhì)押的債券?；刭?gòu)到期應(yīng)按照合同約定全額返還回購(gòu)項(xiàng)下的資金，并解除質(zhì)押關(guān)系。
(四)全國(guó)銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)詢價(jià)交易方式
全國(guó)銀行間市場(chǎng)債券交易以詢價(jià)方式進(jìn)行，自主談判，逐筆成交。債券交易采用詢價(jià)交易方式，包括自主報(bào)價(jià)、格式化詢價(jià)、確認(rèn)成交3個(gè)交易步驟?；刭?gòu)交易成交后，最后一個(gè)步驟是成交雙方辦理債券和資金的結(jié)算。
1.自主報(bào)價(jià)分為公開報(bào)價(jià)和對(duì)話報(bào)價(jià)。公開報(bào)價(jià)是指參與者為表明自身交易意向而面向市場(chǎng)做出的、不可直接確認(rèn)成交的報(bào)價(jià)。對(duì)話報(bào)價(jià)是指參與者為達(dá)成交易而直接向交易對(duì)手方做出的、對(duì)手方確認(rèn)即可成交的報(bào)價(jià)。
公開報(bào)價(jià)分為單邊報(bào)價(jià)和雙邊報(bào)價(jià)。
單邊報(bào)價(jià)是指參與者為表明自身對(duì)資金或債券的供給或需求而面向市場(chǎng)作出的公開報(bào)價(jià)。
雙邊報(bào)價(jià)是指參與者在進(jìn)行現(xiàn)券買賣公開報(bào)價(jià)時(shí)，在中國(guó)人民銀行核定的債券買賣價(jià)差范圍內(nèi)連續(xù)報(bào)出該券種的買賣實(shí)價(jià)，并可同時(shí)報(bào)出該券種的買賣數(shù)量、清算速度等交易要素。
2.格式化詢價(jià)是指參與者必須按照交易系統(tǒng)規(guī)定的格式內(nèi)容填報(bào)自己的交易意向。未按規(guī)定作的報(bào)價(jià)為無效報(bào)價(jià)。
3.確認(rèn)成交。確認(rèn)成交須經(jīng)過“對(duì)話報(bào)價(jià)——確認(rèn)”的過程，即一方發(fā)送的對(duì)話報(bào)價(jià)，由對(duì)手方確認(rèn)后成交，交易系統(tǒng)及時(shí)反饋成交。交易一經(jīng)確認(rèn)成交，則參與者不得擅自進(jìn)行修改或撤銷。
4.結(jié)算。(本章第三節(jié)會(huì)進(jìn)行相關(guān)介紹)
(五)全國(guó)銀行間市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)違規(guī)行為及處罰
債券回購(gòu)業(yè)務(wù)參與者有下列行為之一的，由中國(guó)人民銀行給予警告，并可處3萬元人民幣以下的罰款，可暫?；蛉∠鋫灰讟I(yè)務(wù)資格;對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和直接責(zé)任人員，由其主管部門給予紀(jì)律處分;違反中國(guó)人民銀行有關(guān)金融機(jī)構(gòu)高級(jí)管理人員任職資格管理規(guī)定的，按其規(guī)定處理。
全國(guó)銀行間質(zhì)押式債券回購(gòu)交易的違規(guī)行為：
1.擅自從事借券、租券等融券的業(yè)務(wù)。
2.擅自交易未經(jīng)批準(zhǔn)上市債券。
3.制造并提供虛假資料和交易信息。
4.操縱債券交易價(jià)格，或制造債券虛假的價(jià)格。
5.不遵守有關(guān)規(guī)則或協(xié)議并造成嚴(yán)重后果。
6.違規(guī)操作對(duì)交易系統(tǒng)和債券簿記系統(tǒng)造成破壞。