歷年真題精選第三章　債券
　　單選題(以下備選答案中只有一項最符合題目要求)
　　1．債券作為證明（　?。╆P(guān)系的憑證，一般是以有一定格式的票面形式來表現(xiàn)的。
　　A．債權(quán)債務(wù)
　　B．產(chǎn)權(quán)
　　C．所有權(quán)
　　D．委托代理
 
　　2．一般來說，期限較長的債券票面利率定得較高，是由于（　?。?。
　　A．流動性強，風(fēng)險相對較小
　　B．流動性差，風(fēng)險相對較大
　　C．流動性差，風(fēng)險相對較小
　　D．流動性強，風(fēng)險相對較大
 
　　3．公司債券利息支出屬于公司的（　?。?。
　　A．利潤
　　B．長期投資
　　C．費用范圍
　　D．流動性資產(chǎn)
 
　　4．債券是實際運用的（　?。┳C書。
　　A．真實資本
　　B．實收資本
　　C．固定資本
　　D．流動資本
 
　　5．債券的再投資收益最主要受（　?。┳兓挠绊?。
　　A．債券價格
　　B．經(jīng)濟周期
　　C．市場收益率
　　D．經(jīng)濟政策
 
　　6．債券票面利率是債券年利息與債券票面價值之比率，又稱為（　?。?。
　　A．到期收益率
　　B．實際收益率
　　C．持有期收益率
　　D．名義利率
 
　　7．如果市場是有效的，則債券的平均收益率和股票的平均收益率（　　）。
　　A．大體保持相對穩(wěn)定的關(guān)系
　　B．保持相反的關(guān)系
　　C．兩者沒有任何關(guān)系
　　D．大體保持相等的關(guān)系
 
　　8．為了特定的政策目標而發(fā)行的國債是（　?。?。
　　A．長期建設(shè)國債
　　B．基本建設(shè)債券
　　C．國家重點建設(shè)債券
　　D．特別國債
 
　　9．國家為彌補財政赤字實際發(fā)行的債券稱之為（　　）。
　　A．赤字國債
　　B．特別債券
　　C．國家建設(shè)債券
　　D．重點建設(shè)債券
 
　　10．在資本市場上占有重要地位的國債是（　?。?。
　　A．無期限國債
　　B．長期國債
　　C．國庫券
　　D．短期國債
 
　　11．長期國債的償還期限一般為（　?。?。
　　A．5年以上
　　B．10年
　　C．15年以上
　　D．10年及以上
 
　　12．以下不屬于政府債券特征的是（　　）。
　　A．流動性差
　　B．安全性高
　　C．收益穩(wěn)定
　　D．免稅待遇
 
　　13．通常所說的“金邊債券”是指（　?。?。
　　A．以黃金儲備為擔(dān)保而發(fā)行的債券
　　B．企業(yè)債券
　　C．金融債券
　　D．政府債券
 
　　14．一般來講，政府債券與公司債券相比（　?。?。
　　A．公司債券風(fēng)險大，收益低
　　B．公司債券風(fēng)險小，收益高
　　C．政府債券風(fēng)險大，收益高
　　D．政府債券風(fēng)險小，收益穩(wěn)定
 
　　15．銀行間債券市場發(fā)行的記賬式國債，主要面向（　　）投資者。
　　A．企業(yè)
　　B．銀行和非銀行金融機構(gòu)
　　C．個人
　　D．國外機構(gòu)
 
　　16．目前，我國地方政府不得發(fā)行地方政府債券是基于我國的（　?。┮?guī)定。
　　A．《證券法》
　　B．《財政法》
　　C．《稅法》
　　D．《預(yù)算法》
 
　　17．以下關(guān)于我國銀行問債券市場非金融企業(yè)債券融資工具的說法錯誤的是（　　）。
　　A．由在中國境內(nèi)注冊且具備債券評級資質(zhì)的評級機構(gòu)進行資信評級
　　B．由金融機構(gòu)承銷
　　C．在中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司登記、托管、結(jié)算
　　D．在證券交易所交易
 
　　18．以下關(guān)于我國證券公司短期融資券的說法，錯誤的是（　?。?。
　　A．約定在一定期限內(nèi)還本付息
　　B．在證券交易所上市交易
　　C．在銀行間債券市場發(fā)行
　　D．以短期融資為目的
 
　　19．我國商業(yè)銀行債券不包括（　?。?。
　　A．在全國銀行間債券市場發(fā)行的金融債券
　　B．商業(yè)銀行混合資本債券
　　C．商業(yè)銀行委托信托投資公司發(fā)行的信托產(chǎn)品
　　D．商業(yè)銀行次級債券
 
　　20．可轉(zhuǎn)換公司債券在轉(zhuǎn)換前投資者可以定期得到利息收入，但此時不具有（　?。?。
　　A．債權(quán)人的權(quán)利
　　B．股東的權(quán)利
　　C．債權(quán)人的義務(wù)
　　D．債權(quán)人的責(zé)任
 
　　21．以下關(guān)于我國商業(yè)銀行混合資本債券的說法，錯誤的是（　　）。
　　A．自發(fā)行之日起10年后發(fā)行人具有1次贖回權(quán)
　　B．自發(fā)行之日起10年內(nèi)不得贖回
　　C．自發(fā)行之日起10年內(nèi)具有1次贖回權(quán)
　　D．期限在15年以上
 
　　22．以下不屬于《企業(yè)債券管理暫行條例》管理范圍的是（　?。?。
　　A．外幣債券
　　B．地方企業(yè)債券
　　C．地方投資公司債務(wù)
　　D．中央企業(yè)債券
 
　　23．根據(jù)《銀行問債券市場非金融企業(yè)中期票據(jù)業(yè)務(wù)指引》，中期票據(jù)償還余額不得超過企業(yè)凈資產(chǎn)的（　?。?/div>
　　A．20％
　　B．30％
　　C．40％
　　D．50％
 
　　24．在歐洲債券市場中，允許權(quán)證持有人以約定的價格購買發(fā)行人的普通股票的債。券，稱為（　?。?。
　　A．可轉(zhuǎn)換債券
　　B．附貨幣權(quán)證債券
　　C．附債券權(quán)證債券
　　D．附權(quán)益權(quán)證債券
 
　　25．我國在國際市場已發(fā)行的中長期金融債券的最短期限為（　?。?。
　　A．5
　　B．1
　　C．8
　　D．3
 
　　26．以下關(guān)于我國利用國際債券市場籌集資金的說法錯誤的是（　?。?。
　　A．我國在國際債券市場發(fā)行的主要債券品種是政府債券
　　B．財政部在國外發(fā)行的債券，屬于政府債券
　　C．我國政府曾經(jīng)成功地在美國發(fā)行過揚基債券
　　D．我國發(fā)行國際債券始于20世紀80年代初期
 
　　27．由一家或幾家大銀行牽頭，組織十幾家或幾十家國際性銀行在一個國家或幾個國家同時承銷的國際債券是（　?。?/div>
　　A．亞洲債券
　　B．歐洲債券
　　C．龍債券
　　D．外國債券
 
　　28．歐洲債券是指借款人（　?。?。
　　A．在歐洲國家發(fā)行，以該國貨幣標明面值的外國債券
　　B．在本國境外市場發(fā)行，不以發(fā)行市場所在國貨幣為面值的國際債券
　　C．在歐洲國家發(fā)行，以歐元標明面值的外國債券
　　D．在本國發(fā)行，以歐元標明面值的外國債券
 
　　歷年真題答案及解析
　　單選題
　　1．【答案】A
　　【解析】債券作為證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證，通常以有一定格式的票面形式來表現(xiàn)。一般情況下，債券票面上有四個基本要素：債券的票面價值、債券的到期期限、債券的票面利率和債券發(fā)行者名稱。
 
　　2．【答案】B
　　【解析】債券利率的主要影響因素有：借貸資金市場利率水平、籌資者的資信、債券期限長短。通常來說，期限較長的債券流動性差，風(fēng)險相對較大，票面利率應(yīng)該定得高一些；而期限較短的債券流動性強，風(fēng)險相對較小，票面利率就可以定得低一些。
 
　　3．【答案】C
　　【解析】債券利息是公司的固定支出，它屬于費用范圍。
 
　　4．【答案】A
　　【解析】債券盡管有面值，代表了一定的財產(chǎn)價值，但它也只是一種虛擬資本，而非真實資本。由于債券的本質(zhì)是證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的證書，在債權(quán)債務(wù)關(guān)系建立時所投入的資金已被債務(wù)人占用，債券是實際運用的真實資本的證書。債券的流動并不意味著它所代表的實際資本也同樣流動，債券獨立于實際資本之外。
 
　　5．【答案】C
　　【解析】債券收益表現(xiàn)為三種形式：①利息收入，即債權(quán)人在持有債券期間按約定的條件分期、分次取得利息或者到期一次取得利息；②資本損益，即債權(quán)人到期收回的本金與買入債券或中途賣出債券與買入債券之間的價差收入；⑧再投資收益，即投資債券所獲現(xiàn)金流量再投資的利息收入，受市場收益率變化的影響。
 
　　6．【答案】D
　　【解析】債券票面利率又稱名義利率，是債券年利息與債券票面價值的比率，一般年利率用百分數(shù)表示。利率是債券票面要素中不可缺少的內(nèi)容。
 
　　7．【答案】A
　　【解析】從單個債券和股票看，它們的收益率經(jīng)常會產(chǎn)生差異，而有時差距還很大。但總體而言，如果市場是有效的，則債券的平均收益率和股票的平均收益率會大體保持相對穩(wěn)定的關(guān)系，其差異反映了二者風(fēng)險程度的差別。
 
　　8．【答案】D
　　【解析】特別國債是為了特定的政策目標而發(fā)行的國債。1998--2007年期間，財政部發(fā)行了兩次特別國債。A項長期建設(shè)國債是為執(zhí)行積極的財政政策而發(fā)行的國債。
 
　　9．【答案】A
　　【解析】政府通過國債籌集的資金可用于各項開支。赤字國債是指用來彌補政府預(yù)算赤字的國債。
 
　　10．【答案】B
　　【解析】長期國債是指償還期限在10年或10年以上的國債。長期國債因為期限長，政府短期內(nèi)無償還的負擔(dān)，而可以較長時間占用國債認購者的資金，所以常被用作政府投資的資金來源。長期國債在資本市場上有著重要地位；短期國債一般指償還期限為1年或1年以內(nèi)的國債，具有周期短及流動性強的特點，在貨幣市場上占有重要地位。
 
　　11．【答案】D
　　【解析】長期國債是指償還期限在10年或10年以上的國債。短期國債通常指償還期限為1年或1年以內(nèi)的國債；中期國債是指償還期限在1年以上、10年以下的國債。
 
　　12．【答案】A
　　【解析】政府債券是國家為籌措資金而向投資者出具的、并承諾在一定時期支付利息和到期還本的債務(wù)憑證。政府債券的舉債主體是國家。政府債券的主要特征有：安全性高、流通性強、收益穩(wěn)定、免稅待遇。
 
　　13．【答案】D
　　【解析】在各類債券中，政府債券的信用等級是*6的，一般被稱為“金邊債券”。投資者購買政府債券，是一種較安全的投資選擇。
 
　　14．【答案】D
　　【解析】政府債券是政府發(fā)行的債券，由政府承擔(dān)還本付息的責(zé)任，它是國家信用的體現(xiàn)。政府債券的付息由政府保證，其信用度*6，風(fēng)險最小，對投資者來說，投資政府債券的收益是比較穩(wěn)定的。
 
　　15．【答案】B
　　【解析】記賬式國債的發(fā)行分為證券交易所市場發(fā)行、銀行間債券市場發(fā)行和同時在銀行間債券市場和交易所市場發(fā)行(又稱為跨市場發(fā)行)3種情況。個人投資者可以購買交易所市場發(fā)行和跨市場發(fā)行的記賬式國債，而銀行間債券市場的發(fā)行主要面向銀行和非銀行金融機構(gòu)等機構(gòu)投資者。
 
　　16．【答案】D
　　【解析】我國自1995年起實施的《預(yù)算法》規(guī)定，地方政府不允許發(fā)行地方政府債券(除法律和國務(wù)院另有規(guī)定外)。
 
　　17．【答案】D
　　【解析】非金融企業(yè)債務(wù)融資工具應(yīng)在中國銀行間市場交易商協(xié)會交易。
 
　　18．【答案】B
　　【解析】證券公司短期融資券是指證券公司以短期融資為目的，在銀行間債券市場發(fā)行的約定在一定期限內(nèi)歸還本付息的金融債券。
 
　　19．【答案】C
　　【解析】近年來，我國金融債券市場發(fā)展較快，金融債券品種也在不斷增加，其有以下幾種：①政策性金融債券；②商業(yè)銀行債券；③證券公司債券；④保險公司次級債務(wù)；⑤財務(wù)公司債券。其中，商業(yè)銀行債券主要有普通債券、次級債券、混合資本債券和小微企業(yè)專項金融債券。
 
　　20．【答案】B
　　【解析】可轉(zhuǎn)換公司債券兼有債權(quán)投資和股權(quán)投資雙重優(yōu)勢?？赊D(zhuǎn)換公司債券與一般的債券一樣，在轉(zhuǎn)換前投資者可以定期得到利息收入，但此時并不具有股東的權(quán)利；當(dāng)發(fā)行公司的經(jīng)營業(yè)績?nèi)〉蔑@著增長時，可轉(zhuǎn)換公司債券的持有人可以在約定期限內(nèi)，按預(yù)定的轉(zhuǎn)換價格轉(zhuǎn)換成公司的股份，以分享公司業(yè)績增長帶來的收益。
 
　　21．【答案】C
　　【解析】我國的混合資本債券的基本特征之一是：期限在15年以上，發(fā)行之日起10年內(nèi)不得贖回。發(fā)行之日起10年后發(fā)行人具有1次贖回權(quán)，如果發(fā)行人未行使贖回權(quán)，可以適當(dāng)提高混合資本債券的利率。
 
　　22．【答案】A
　　【解析】1987年3月，國務(wù)院頒布了《企業(yè)債券管理暫行條例》，其管理的范圍具體包括：國家投資債券、國家投資公司債券、中央企業(yè)債券、地方企業(yè)債券、地方投資公司債券、住宅建設(shè)債券和內(nèi)部債券等7個品種。
 
　　23．【答案】C
　　【解析】《銀行間債券市場非金融企業(yè)中期票據(jù)業(yè)務(wù)指引》規(guī)定，企業(yè)發(fā)行中期票據(jù)應(yīng)遵守國家的相關(guān)法律法規(guī)，其中中期票據(jù)待償還余額不得超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40％。
 
　　24．【答案】D
　　【解析】附權(quán)證債券有權(quán)益權(quán)證、債務(wù)權(quán)證、貨幣權(quán)證以及黃金權(quán)證等一系列類型。其中附權(quán)益權(quán)證債券允許權(quán)證持有人以約定的價格購買發(fā)行人的普通股票。
 
　　25．【答案】A
　　【解析】在20世紀80年代中后期，福建投資信托公司、中國銀行、上海國際信托投資公司、廣東國際信托投資公司、天津國際信托投資公司以及交通銀行等，先后在H本東京、德國法蘭克福、中國香港、新加坡和英國倫敦發(fā)行國際債券，期限均為中、長期，最短的5年，最長的12年，絕大多數(shù)采用公募方式發(fā)行。
 
　　26．【答案】A
　　【解析】我國發(fā)行國際債券始于20世紀80年代初期。在改革開放的政策指導(dǎo)下，為利用國外資金，加快我國的建設(shè)步伐，我國開始利用國際債券市場籌集資金，債券品種主要有以下幾種：①政府債券；②金融債券；③可轉(zhuǎn)換公司債券。1996年我國政府成功地在美國發(fā)行4億美元100年期揚基債券，極大地提高了我國政府的國際形象，在國際資本市場確定了我國主權(quán)信用債券的較高地位和等級。財政部在國外發(fā)行的債券，屬于政府債券。
 
　　27．【答案】B
　　【解析】歐洲債券由一家或幾家大銀行牽頭，組織十幾家或幾十家國際性銀行在一個國家或幾個國家同時承銷。歐洲債券在法律上所受的限制比外國債券寬松得多，它既不需要官方主管機構(gòu)的批準，也不受貨幣發(fā)行國有關(guān)法令的管制和約束。
 
　　28．【答案】B
　　【解析】歐洲債券是指借款人在本國境外市場發(fā)行的、不以發(fā)行市場所在國貨幣為面值的國際債券。它的特點是債券發(fā)行者、債券發(fā)行地點和債券面值所使用的貨幣可以分別屬于不同的國家。由于它不以發(fā)行市場所在國的貨幣為面值，因此也稱無國籍債券。
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