2014年證券行業(yè)動態(tài)：發(fā)布《關(guān)于進一步推進證券經(jīng)營機構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展的意見》

　　據(jù)報道，中國證監(jiān)會為貫徹落實《國務院關(guān)于進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見》(國發(fā)〔2014〕17號)，提高證券期貨服務業(yè)競爭力，促進中介機構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展，中國證監(jiān)會近日發(fā)布《關(guān)于進一步推進證券經(jīng)營機構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展的意見》，明確了今后一段時期推進證券經(jīng)營機構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展的總體原則、主要任務和具體措施。
　　《意見》提出，證券經(jīng)營機構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展總的原則是：必須堅持服務實體經(jīng)濟，緊緊圍繞實體經(jīng)濟的現(xiàn)實需求推進業(yè)務和產(chǎn)品創(chuàng)新，支持中小微企業(yè)發(fā)展，提升證券經(jīng)營機構(gòu)服務實體經(jīng)濟的能力和水平；必須堅持促進現(xiàn)代服務業(yè)發(fā)展，增強證券行業(yè)核心競爭力，推動金融服務協(xié)同發(fā)展，打造功能齊備、分工專業(yè)、服務優(yōu)質(zhì)的金融服務產(chǎn)業(yè)；必須堅持證券經(jīng)營機構(gòu)是創(chuàng)新主體，發(fā)揮市場機制作用，尊重證券經(jīng)營機構(gòu)的首創(chuàng)精神，激發(fā)創(chuàng)新活力，落實創(chuàng)新責任；必須堅持防范系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風險，始終把合規(guī)管理和風險控制貫穿于創(chuàng)新發(fā)展全過程，堅持誠信為本，客戶利益至上，切實維護投資者合法權(quán)益。
　　《意見》從三個方面明確了推進證券經(jīng)營機構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展的主要任務和具體措施。
　　一是建設現(xiàn)代投資銀行。支持證券經(jīng)營機構(gòu)提高綜合金融服務能力，完善基礎(chǔ)功能，拓寬融資渠道，發(fā)展跨境業(yè)務，提升合規(guī)風控水平，促進形成具有國際競爭力、品牌影響力和系統(tǒng)重要性的現(xiàn)代投資銀行。
　　二是支持業(yè)務產(chǎn)品創(chuàng)新。推動資產(chǎn)管理業(yè)務發(fā)展，支持開展固定收益、外匯和大宗商品業(yè)務，支持融資類業(yè)務創(chuàng)新，穩(wěn)妥開展衍生品業(yè)務，發(fā)展柜臺業(yè)務，支持自主創(chuàng)設私募產(chǎn)品。
　　三是推進監(jiān)管轉(zhuǎn)型。轉(zhuǎn)變監(jiān)管方式，深化審批改革，放寬行業(yè)準入，實施業(yè)務牌照管理。
中國證監(jiān)會各派出機構(gòu)，各交易所，各下屬單位，各協(xié)會，會內(nèi)各部門：
　　為貫徹落實《國務院關(guān)于進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見》（國發(fā)〔2014〕17號）對提高證券期貨服務業(yè)競爭力，促進中介機構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展的有關(guān)要求，證監(jiān)會在廣泛征求意見的基礎(chǔ)上，研究了進一步推進證券經(jīng)營機構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展問題。總的原則是，證券經(jīng)營機構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展必須堅持服務實體經(jīng)濟，緊緊圍繞實體經(jīng)濟的現(xiàn)實需求推進業(yè)務和產(chǎn)品創(chuàng)新，支持中小微企業(yè)發(fā)展，提升證券經(jīng)營機構(gòu)服務實體經(jīng)濟的能力和水平；必須堅持促進現(xiàn)代服務業(yè)發(fā)展，增強證券行業(yè)核心競爭力，推動金融服務協(xié)同發(fā)展，打造功能齊備、分工專業(yè)、服務優(yōu)質(zhì)的金融服務產(chǎn)業(yè)；必須堅持證券經(jīng)營機構(gòu)是創(chuàng)新主體，發(fā)揮市場機制作用，尊重證券經(jīng)營機構(gòu)的首創(chuàng)精神，激發(fā)創(chuàng)新活力，落實創(chuàng)新責任；必須堅持防范系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風險，始終把合規(guī)管理和風險控制貫穿于創(chuàng)新發(fā)展全過程，堅持誠信為本，客戶利益至上，切實維護投資者合法權(quán)益?，F(xiàn)就進一步推進證券經(jīng)營機構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展，提出以下意見。
　　一、建設現(xiàn)代投資銀行
　?。ㄒ唬┨岣呔C合金融服務能力。支持證券經(jīng)營機構(gòu)進一步深化和提升經(jīng)紀、自營、資產(chǎn)管理、承銷與保薦等傳統(tǒng)業(yè)務，積極利用網(wǎng)絡信息技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)品、業(yè)務和交易方式，探索新型互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務。鼓勵證券經(jīng)營機構(gòu)開展管理創(chuàng)新，實施差異化、專業(yè)化、特色化發(fā)展，促進形成具有國際競爭力、品牌影響力和系統(tǒng)重要性的現(xiàn)代投資銀行。
　?。ǘ┩晟苹A(chǔ)功能。支持證券經(jīng)營機構(gòu)拓展投資融資、銷售交易、資產(chǎn)托管等基礎(chǔ)功能，進行銷售交易類產(chǎn)品創(chuàng)新，滿足客戶對非標準化產(chǎn)品的需求。鼓勵證券經(jīng)營機構(gòu)為大宗交易、私募產(chǎn)品、場外衍生品等各種金融產(chǎn)品開展做市等交易服務。支持證券經(jīng)營機構(gòu)開展資產(chǎn)托管業(yè)務。推進統(tǒng)一證券賬戶平臺建設，建立與私募市場、互聯(lián)網(wǎng)證券等業(yè)務相適應的賬戶體系。規(guī)范證券行業(yè)支付系統(tǒng)，研究建設支付平臺。
　　（三）拓寬融資渠道。支持證券經(jīng)營機構(gòu)進行股權(quán)和債權(quán)融資，在境內(nèi)外發(fā)行上市、在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌，發(fā)行優(yōu)先股、公司債，開展并購重組。鼓勵證券經(jīng)營機構(gòu)探索新的融資渠道和新型融資工具。支持證券經(jīng)營機構(gòu)開展收益憑證業(yè)務試點。
　?。ㄋ模┌l(fā)展跨境業(yè)務。支持證券經(jīng)營機構(gòu)為境內(nèi)企業(yè)跨境上市、發(fā)行債券、并購重組提供財務顧問、承銷、托管、結(jié)算等中介服務。支持證券經(jīng)營機構(gòu)“走出去”，在港、澳、臺和其他境外市場通過新設、并購重組等方式設置子公司。支持證券經(jīng)營機構(gòu)為符合條件的境外企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行人民幣債券提供相關(guān)服務，積極參與滬港股票市場交易互聯(lián)互通機制試點，并依托上海自貿(mào)區(qū)等經(jīng)濟金融改革試驗區(qū)機制和政策，為境內(nèi)外個人和機構(gòu)提供投融資服務。
　　（五）提升合規(guī)風控水平。優(yōu)化以凈資本及流動性風險防范為核心的證券經(jīng)營機構(gòu)風險控制指標體系。落實證券經(jīng)營機構(gòu)自身風險管理責任，完善全面風險管理機制。推進證券經(jīng)營機構(gòu)全員合規(guī)管理，強化合規(guī)隊伍建設及履職保障。督促證券經(jīng)營機構(gòu)堅持以客戶利益為中心，嚴守道德底線與職業(yè)底線，履行行業(yè)責任、市場責任與社會責任。
　　二、支持業(yè)務產(chǎn)品創(chuàng)新
　?。┩苿淤Y產(chǎn)管理業(yè)務發(fā)展。證券經(jīng)營機構(gòu)要創(chuàng)新和改進資產(chǎn)管理業(yè)務流程，提升產(chǎn)品銷售、產(chǎn)品設計、投資運作、售后服務等環(huán)節(jié)的專業(yè)水平。符合條件的證券經(jīng)營機構(gòu)可以開發(fā)跨境跨市場、覆蓋不同資產(chǎn)類別、采取多元化投資策略和差異化收費結(jié)構(gòu)與收費水平的產(chǎn)品。研究建立房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）的制度體系及相應的產(chǎn)品運作模式和方案。拓寬集合資產(chǎn)管理計劃投資范圍，允許投資于未通過證券交易所轉(zhuǎn)讓的股權(quán)、債權(quán)及其他財產(chǎn)權(quán)利。
　?。ㄆ撸┲С珠_展固定收益、外匯和大宗商品業(yè)務。加快債券產(chǎn)品創(chuàng)新，完善做市商交易機制。發(fā)展應收賬款、融資租賃債權(quán)、基礎(chǔ)設施收益權(quán)等資產(chǎn)證券化業(yè)務，積極探索開展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務。依法開展大宗商品和外匯的期現(xiàn)貨交易。
　　（八）支持融資類業(yè)務創(chuàng)新。完善融資融券業(yè)務相關(guān)規(guī)則，擴大融資融券與轉(zhuǎn)融通業(yè)務的資金和證券來源。開展約定購回、股票（權(quán)）質(zhì)押回購等融資擔保型業(yè)務創(chuàng)新，擴展約定購回、股票質(zhì)押回購出資方范圍。
　　（九）穩(wěn)妥開展衍生品業(yè)務。支持證券經(jīng)營機構(gòu)參與境內(nèi)期貨市場交易和信用風險緩釋工具、利率互換、期權(quán)等衍生品交易。進一步完善衍生品交易主協(xié)議及相關(guān)配套文件。研究衍生品交易的集中結(jié)算、交易信息報告等制度。適應資本市場風險管理需要，平穩(wěn)有序發(fā)展相關(guān)金融衍生產(chǎn)品。允許符合條件的機構(gòu)投資者以對沖風險為目的使用期貨衍生品工具。
　?。ㄊ┌l(fā)展柜臺業(yè)務。擴大證券經(jīng)營機構(gòu)柜臺交易業(yè)務試點。加快建設機構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務系統(tǒng)，為機構(gòu)投資者提供私募業(yè)務項目對接、在線轉(zhuǎn)讓等各項服務。穩(wěn)步發(fā)展機構(gòu)間市場，推動互聯(lián)互通。鼓勵證券經(jīng)營機構(gòu)多方位參與區(qū)域性股權(quán)市場。研究建立行業(yè)增信機構(gòu)，規(guī)范管理融資性擔保機構(gòu)。
　?。ㄊ唬┲С肿灾鲃?chuàng)設私募產(chǎn)品。按照分類監(jiān)管的原則，逐步實現(xiàn)對證券經(jīng)營機構(gòu)自主創(chuàng)設的私募產(chǎn)品實行事后備案。對在證券經(jīng)營機構(gòu)柜臺市場或在機構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務系統(tǒng)創(chuàng)設的私募產(chǎn)品，直接實行事后備案。支持證券經(jīng)營機構(gòu)設立并購基金、夾層基金、產(chǎn)業(yè)基金等直投基金。　　三、推進監(jiān)管轉(zhuǎn)型
　?。ㄊ┺D(zhuǎn)變監(jiān)管方式。完善監(jiān)管機制，統(tǒng)一監(jiān)管尺度，從重事前審批向加強事中事后監(jiān)管轉(zhuǎn)變。支持證券經(jīng)營機構(gòu)依法自主開展業(yè)務和產(chǎn)品創(chuàng)新，自主識別、判斷并承擔創(chuàng)新風險。加強事中監(jiān)管與動態(tài)監(jiān)測監(jiān)控和以風險、問題為導向的現(xiàn)場檢查。強化事后監(jiān)管，加大執(zhí)法力度，完善日常監(jiān)管機構(gòu)、稽查執(zhí)法部門和自律組織之間的監(jiān)管執(zhí)法聯(lián)動機制。
　?。ㄊ┥罨瘜徟母?。甄別清理證券經(jīng)營機構(gòu)類審批備案事項。進一步取消調(diào)整行政許可審批事項；進一步調(diào)整非行政許可審批事項，并逐步予以廢止；除法定行政許可審批事項外，禁止以任何名義或任何方式實施或變相實施行政審批。取消證監(jiān)會系統(tǒng)各單位沒有法律法規(guī)規(guī)章規(guī)定的事前備案、報告事項，確有必要保留的，改為事后備案。所有審批備案事項，都必須公布標準、流程、期限和方式，不公布的不得實施。
　?。ㄊ模┓艑捫袠I(yè)準入。支持民營資本、專業(yè)人員等各類符合條件的市場主體出資設立證券經(jīng)營機構(gòu)，進一步放寬證券經(jīng)營機構(gòu)外資準入條件。支持國有證券經(jīng)營機構(gòu)開展混合所有制改革。支持社會保險基金、企業(yè)年金等長期資金委托專業(yè)機構(gòu)投資運營或設立專業(yè)證券經(jīng)營機構(gòu)。支持證券經(jīng)營機構(gòu)與其他金融機構(gòu)在風險可控前提下以相互控股、參股的方式探索綜合經(jīng)營，完善“一參一控”政策。
　?。ㄊ澹嵤I(yè)務牌照管理。建立公開透明、進退有序的證券期貨業(yè)務牌照管理制度。在推進相關(guān)法律法規(guī)修改完善的前提下，支持證券公司、基金管理公司、期貨公司、證券投資咨詢公司等交叉持牌，支持符合條件的其他金融機構(gòu)在風險隔離的基礎(chǔ)上申請證券業(yè)務牌照。鼓勵符合條件的證券公司申請公募基金管理牌照和托管業(yè)務牌照。適時擴大合資證券公司業(yè)務范圍。