2015證券交易考試重點(diǎn)：上海證券交易所買(mǎi)斷式回購(gòu)交易
　　上海證券交易所買(mǎi)斷式國(guó)債掛牌品種同時(shí)在競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)和大宗交易系統(tǒng)進(jìn)行交易。
　　(一)上海證券交易所買(mǎi)斷式回購(gòu)的參與主體
　　國(guó)債買(mǎi)斷式回購(gòu)的交易主體限于在中國(guó)結(jié)算上海分公司以法人名義開(kāi)立證券賬戶的機(jī)構(gòu)投資者(B、D賬戶)。
　　(二)上海證券交易所買(mǎi)斷式回購(gòu)的交易品種和報(bào)價(jià)方式
　　(1)買(mǎi)斷式回購(gòu)的回購(gòu)期限從1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天中選擇(9個(gè))。
　　(2)國(guó)債買(mǎi)斷式回購(gòu)交易按照證券賬戶進(jìn)行申報(bào)。申報(bào)應(yīng)當(dāng)符合以下要求：
　?、賰r(jià)格：每百元面值債券到期購(gòu)回價(jià)(凈價(jià))。
　?、谏陥?bào)方向：融資方申報(bào)“買(mǎi)入”，融券方申報(bào)“賣(mài)出”。
　?、圩钚?bào)價(jià)變動(dòng)：0．01元。
　?、芙灰讍挝唬菏?1手=1000元面值)。
　?、萆陥?bào)單位：1000手或其整數(shù)倍。
　?、廾抗P申報(bào)限量：競(jìng)價(jià)撮合系統(tǒng)最小1000手、*550000手。
　　(3)單筆交易數(shù)量在10000手(含)以上，可采用大宗交易方式進(jìn)行。
　　(三)上海證券交易所買(mǎi)斷式回購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制措施(熟悉)
　　1．履約舍制度
　　履約金制度與保證金或保證券制度的區(qū)別：
上海證券交易所市場(chǎng)履約金制度全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)保證金或保證券制度
雙方均需繳納履約金是否引入保證金或保證券由交易雙方協(xié)商
履約金比率由交易所確定保證金或保證券的金額由雙方協(xié)商
履約金到期歸屬按規(guī)則判定沒(méi)有此類(lèi)規(guī)則
違約方承擔(dān)的違約責(zé)任只以支付履約金為限保證金或保證券處置后仍不能彌補(bǔ)違約損失的，一般情況下守約方可以繼續(xù)向違約方追索
 
　　2．倉(cāng)位控制
　　與銀行間市場(chǎng)類(lèi)似，上海證券交易所也規(guī)定每一機(jī)構(gòu)投資者持有的單一券種買(mǎi)斷式回購(gòu)未到期數(shù)量累計(jì)不得超過(guò)該券種發(fā)行量的20％。累計(jì)達(dá)到20％的投資者，在相應(yīng)倉(cāng)位減少前不得繼續(xù)進(jìn)行該券種的買(mǎi)斷式回購(gòu)業(yè)務(wù)。
　　(四)上海證券交易所買(mǎi)斷式回購(gòu)的結(jié)算
　　國(guó)債買(mǎi)斷式回購(gòu)交易按照“一次成交、兩次清算”原則結(jié)算。