判斷一個(gè)未來(lái)的項(xiàng)目是否在當(dāng)下值得投資，在MA課程中主要學(xué)了以下三種計(jì)算方法：NPV、IRR以及Payback period，高頓學(xué)姐為大家整理了這篇文章：計(jì)算Payback period的注意要點(diǎn)，并對(duì)相關(guān)文字考點(diǎn)加以總結(jié)。希望對(duì)大家的學(xué)習(xí)有所幫助！
（一）Payback period（投資回收期）
1.Definition：The number of years necessary for the cash flows of the project to payback the initial investment.
定義：項(xiàng)目現(xiàn)金流收回初始投資所需的年數(shù)。
2.基本計(jì)算邏輯：
（1）列出該項(xiàng)目每一年發(fā)生的凈現(xiàn)金流
（2)每年累計(jì)這些凈現(xiàn)金流
（3)找到覆蓋初始投資的那一年，再精確計(jì)算
（二）Discounted Payback period（折現(xiàn)投資回收期）
1.Definition：The time taken for the initial investment to be recovered in the Present value of cash inflows from the project
定義：初始投資收回項(xiàng)目現(xiàn)金流入現(xiàn)值所需的時(shí)間
2.與Payback period的計(jì)算差異
從“Discounted”就能體現(xiàn)差異，即多了一步折現(xiàn)。把之前每一年的現(xiàn)金流都折現(xiàn)到Y(jié)0時(shí)間點(diǎn)，與investment時(shí)間點(diǎn)一致以后，以后再累加，求出剛好現(xiàn)金凈流入等于初始投資的時(shí)間長(zhǎng)度。
（三）Decision rules：
1.Accept projects with a Payback period of less than the company's required payback period.
接受投資回收期低于公司要求的投資回收期的項(xiàng)目。
2.When deciding between two projects,the one with the shorter payback period is preferred.
當(dāng)有兩個(gè)項(xiàng)目時(shí)，優(yōu)先選擇回收期較短的項(xiàng)目。
3.總結(jié)：
投資回收期較短，意味著公司可以很快回籠當(dāng)初投資的資金。如果該公司存在流動(dòng)性問(wèn)題，或者如果遠(yuǎn)期預(yù)測(cè)非常不確定，則投資回收期法比較適用。
（四）Discounted Payback period&Payback period優(yōu)缺點(diǎn)
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