破產(chǎn)保護(hù)是指資產(chǎn)抵不足實(shí)際的債務(wù)，只能通過破產(chǎn)解除所有的債權(quán)關(guān)系。而這一切在未破產(chǎn)之前，有財(cái)產(chǎn)和人身安全隱患。所以說在申請(qǐng)破產(chǎn)的時(shí)候說申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。在美國(guó)，破產(chǎn)后，依法不能享有一些特權(quán)，對(duì)于基本的生活也會(huì)受到一些限制。
 
　　美國(guó)《破產(chǎn)法》管轄著公司如何停止經(jīng)營(yíng)或如何走出債務(wù)深淵的行為。當(dāng)一個(gè)公司臨近山窮水盡之境地時(shí)，可以援引《破產(chǎn)法》第十一章來“重組”業(yè)務(wù)，爭(zhēng)取再度贏利。破產(chǎn)公司，也就是“債務(wù)人”，仍可照常運(yùn)營(yíng)，公司管理層繼續(xù)負(fù)責(zé)公司的日常業(yè)務(wù)，其股票和債券也在市場(chǎng)繼續(xù)交易，但公司所有重大經(jīng)營(yíng)決策必須得到一個(gè)破產(chǎn)法庭的批準(zhǔn)，公司還必須向證券交易委員會(huì)提交報(bào)告。
 
　　如果依據(jù)美國(guó)《破產(chǎn)法》第七章申請(qǐng)破產(chǎn)，公司全部業(yè)務(wù)必須立即完全停止。由破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)托管人來“清理”（拍賣）公司資產(chǎn)，所得資金用來償還公司債務(wù)，包括對(duì)債權(quán)人和投資人的債務(wù)。
 
　　一般來講，如果公司申請(qǐng)依據(jù)《破產(chǎn)法》第七章破產(chǎn)，股民手中的股票通常變成廢紙一張，因?yàn)槿绻飘a(chǎn)法庭確認(rèn)債務(wù)人無清償能力（負(fù)債大于資產(chǎn)），就可不歸還股東投資。此外，公司資產(chǎn)經(jīng)清算優(yōu)先償還有擔(dān)保債權(quán)人和無擔(dān)保債權(quán)人后，往往所剩無幾。
 
　　多數(shù)上市公司會(huì)按照《破產(chǎn)法》第十一章申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，而不是第七章直接進(jìn)行破產(chǎn)清算，因?yàn)樗麄內(nèi)韵Ｍ^續(xù)運(yùn)營(yíng)并控制破產(chǎn)程序。第十一章規(guī)定了一些復(fù)興公司業(yè)務(wù)的程序，也確有一些公司重組計(jì)劃成功，重新開始贏利。但有些公司最后還是以清算告終。
 
　　不管債務(wù)人是否有償付能力，當(dāng)債務(wù)人自愿向法院提出或債權(quán)人強(qiáng)制向法院提出破產(chǎn)重組申請(qǐng)后，債務(wù)人要提出一個(gè)破產(chǎn)重組方案，就債務(wù)償還的期限、方式以及可能減損某些債權(quán)人和股東的利益作出安排。這個(gè)方案要給予其一定的時(shí)間提出，然后經(jīng)過債權(quán)人通過，經(jīng)過法院確認(rèn)，債務(wù)人可以繼續(xù)營(yíng)業(yè)。這就是重整的概念，在中文中又叫破產(chǎn)保護(hù)。

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