怎么理解看漲期權的價值上限是股價？

其他回答

• 李同學
  怎么理解重大價內看漲期權、重大價內看跌期權、重大價外看漲期權、重大價外看跌期權？
  • 程老師
    （ 1）價內看漲期權：按照以上分析，意味著預期市價將高于行權價，且最終市價波動結果相符，對行權者a有利。例如a、b約定行權價為10萬，a看漲市價，后來金融資產的市價上升到11萬，按照規(guī)定，a可以回購金融資產或放棄行權。那么這種情況對a行權有利，a會行權從b處以低于市價回購金融資產。
    （2）價外看漲期權：意味著預期市價將高于行權價，但最終市價波動結果卻相反，對行權者a不利。例如a、b約定行權價為10萬，a看漲市價，后來金融資產的市價沒有上升到10萬以上，而是9萬。按照規(guī)定，a可以回購金融資產或放棄行權。但是這種情況下，a完全可以從外部市場中以9萬元購買同類金融資產而不需要多支付1萬元從b處回購金融資產，因此，市價波動結果對a行權不利，a不會行權。
    （3）價內看跌期權：意味著預期市價將低于行權價，且最終市價波動結果相符，對行權者b有利。例如a、b約定行權價為10萬，b看跌市價，后來金融資產的市價跌到9萬。按照規(guī)定，b可以向a賣出金融資產或放棄行權。這種情況下，b如果拿到外部市場賣只能獲得9萬，但是b可以以10萬賣回給a，因此市價波動結果對b行權有利，b會行權。
    （4）價外看跌期權：意味著預期將來市價低于行權價，但最終市價波動結果卻相反，對行權者b不利。例如a、b約定行權價為10萬，b看跌市價，后來金融資產的市價沒有下跌到10萬以下，而是11萬。按照規(guī)定，b可以向a賣出金融資產或放棄行權。但是這種情況下，b完全可以將金融資產拿到外部市場去以11萬價格賣出，如果賣回給a則會少獲利1萬。市價波動結果對b行權不利，因此，b不會行權。
    
    有沒有重大這個title則是在以上分析中再加入可能性的因素。例如重大價外看跌期權，則意味著將來市價極有可能低于行權價，結果對行權者不利，行權者行權的可能性極低。
• v同學
  看漲期權和看跌期權的平價原理怎么去理解
  • 秦老師
    1,看漲期權。是指期權的買方向買房支付一定數(shù)額的權利金后，即擁有在期權合約的有效期內或特定時間，按執(zhí)行價格向賣方買入一定數(shù)量的標的物的權利，但不負有必須邁進的義務。 看漲期權又稱買權.買入選擇權.認購期權.買方期權等。 2.看跌期權，是指期權的買方向賣方支付一定數(shù)額的權利金后，即擁有在期權合約的有效期內，按執(zhí)行價格向期權的賣方賣出一定一定數(shù)量標的物的權利，但不負有必須賣出的義務。 看跌期權又稱賣權 賣出選擇權 認沽期權 賣方期權等
  • v同學
    就是這個等式怎么去理解
  • 秦老師
    您好，不好意思，老師這邊圖片看不清，您可以在重新發(fā)問一下，謝謝
• C同學
  看漲期權價格小于看漲期權的價值時為什么要買入看漲期權
  • 郎老師
    往簡單說是一種合約合約持有人(買方)按照約定價格在某個時間向對方購買特定數(shù)量的標的物(如股票)比如6個月后可以向上市公司a以2元的價格購買10000股如果6個月后a公司股價低于2元這個合約就沒價值了如果股票價格是2.5元你就可以按合約價格2元購買你就賺了。
    看漲期權就是指賦予持有人在一個特定時期以某一固定價格購進一種資產(既股票外匯商品利率等)的權利。股票看漲期權的價值取決于到期日標的股票的價值。如果到期日的股票價格價高于執(zhí)行價格，那么看漲期權處于實值，持有者會執(zhí)行期權，獲得收益；如果到期日的股票價格低于執(zhí)行價格，那么看漲期權處于虛值，持有者不會執(zhí)行期權，此時看漲期權的價值就是0。
• z同學
  期權估價的套期保值原理中，公式“借款＝（到期日下行股價×套期保值比率－股價下行時看漲期權到期日價值）/（1＋無風險利率）”分子上為什么要減掉“股價下行時看漲期權到期日價值”？
  • B老師
    推導如下： 在建立對沖組合時： 股價下行時看漲期權到期日價值＝股價下行時到期日股票出售收入－償還的借款本利和＝到期日下行股價×套期保值比率－借款本金×（1＋無風險利率） 由此可知： 借款本金＝（到期日下行股價×套期保值比率－股價下行時看漲期權到期日價值）/（1＋無風險利率） 【提示】如果股價下行后，股價低于執(zhí)行價格，則股價下行時看漲期權不會被執(zhí)行，股價下行時看漲期權到期日價值等于0，此時表達式變?yōu)椤敖杩睿剑ǖ狡谌障滦泄蓛r×套期保值比率）/（1＋無風險利率）”。