這段話怎么理解呢？比如說公司授予員工股票期權(quán)條件是什么？

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• 鍋同學(xué)
  公司授予員工股票，是怎么發(fā)給員工呢，員工要賣怎么賣呢
  • 高老師
    1.請問你們是上市公司還是非上市公司？ 2.你們授予的方案是什么明確的？
  • 鍋同學(xué)
    我看的題上面的，假如是非上市公司吧，方案假如說是授予股票期權(quán)10人每人一萬股授予日價格10元 連續(xù)工作三年就可以行權(quán)，
  • 高老師
    1.一般采用企業(yè)增發(fā)股票的方式； 2.一般分為授權(quán)日、行權(quán)日、禁售期、；禁售期后就可以賣股票
  • 鍋同學(xué)
    就是說授予的股票會直接在員工 證券賬戶上嗎，這個不經(jīng)過 證監(jiān)會嗎
  • 高老師
    你看的題目，都是指的上市公司，方案需要通過證監(jiān)會同意的
  • 鍋同學(xué)
    好的非常感謝
  • 高老師
    不謝，股份支付涉及的太多內(nèi)容了
• 想同學(xué)
  股票期權(quán)在授予日的公允價值該怎么理解
  • 趙老師
    一、股票期權(quán)的概念
    所謂股票期權(quán)指的是受權(quán)人按約定的價格和數(shù)量在授權(quán)以后的約定時間購買股票的權(quán)利。具體而言，就是公司與經(jīng)營者——公司的高層管理人員訂立協(xié)議，約定當(dāng)公司的經(jīng)營業(yè)績在未來一定時間內(nèi)達(dá)到一定的指標(biāo)時，即由公司授予期權(quán)，給予高層管理人員按規(guī)定的價格在未來一段時期內(nèi)購買該公司一定數(shù)量股票的權(quán)利，即行權(quán)，而權(quán)利的行使與否由受益人——高層管理人員決定。
    股票期權(quán)計劃的實施過程主要時間點包括授予日、可行權(quán)日、行權(quán)日以及處置日。授予日是指股票期權(quán)計劃獲得批準(zhǔn)的日期。“獲得批準(zhǔn)”是指企業(yè)與職工就獲得股票期權(quán)的協(xié)議條款和條件已達(dá)成一致，該協(xié)議獲得股東大會或類似機構(gòu)的批準(zhǔn)?？尚袡?quán)日指企業(yè)與職工所約定的股票期權(quán)合約實現(xiàn)，即經(jīng)營者達(dá)到了一定的行權(quán)條件（通常指達(dá)到特定的公司業(yè)績）的日期。等待期指授予日和可行權(quán)日之間的時期，其時間跨度取決于股份支付協(xié)議約定的股權(quán)授予條件。行權(quán)日指股票期權(quán)轉(zhuǎn)為股票，期權(quán)持有人成為正式的公司股東的日期。處置日指已成為公司股東的經(jīng)營者賣出所持公司股票的日期。
    二、股票期權(quán)公允價值的確定原則
    《企業(yè)會計準(zhǔn)則第22號——金融工具確認(rèn)和計量》中規(guī)定，公允價值是指熟悉情況并自愿的雙方，在公平交易的基礎(chǔ)上進行資產(chǎn)交換或債務(wù)結(jié)算的金額。存在活躍市場的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債，活躍市場中的報價應(yīng)當(dāng)用于確定其公允價值。金融工具不存在活躍市場的，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采用估值技術(shù)確定其公允價值。采用估值技術(shù)得出的結(jié)果，應(yīng)當(dāng)反映估值日在公平交易中可能采用的交易價格。估值技術(shù)包括參考熟悉情況并自愿交易的各方最近進行的市場交易中使用的價格、參照實質(zhì)上相同的其他金融工具的當(dāng)前公允價值、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法和期權(quán)定價模型等。企業(yè)應(yīng)當(dāng)選擇市場參與者普遍認(rèn)同且被以往市場實際交易價格驗證具有可靠性的估值技術(shù)確定金融工具的公允價值。
    活躍的市場價格是金融工具公允價值確定的最好依據(jù)，但由于員工股票期權(quán)是一種不可轉(zhuǎn)讓且受制于授權(quán)條件的期權(quán)，在市場上很難找到與員工股票期權(quán)的期限和條件相同的可買賣期權(quán)。因此企業(yè)應(yīng)采用估值技術(shù)來確定其公允價值。目前西方國家一般采用期權(quán)定價模型來確定期權(quán)價值，其中運用最廣泛的是布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價模型（b-s模型）。
    三、布萊克-斯科爾斯（black-scholes，以下簡稱b-s模型）模型
    1、布菜克-斯科爾斯模型的七個假設(shè)
    （1）在期權(quán)壽命期內(nèi)，買方期權(quán)標(biāo)的股票不發(fā)放股利，也不做其他分配；
    （2）股票或期權(quán)的買賣沒有交易成本；
    （3）短期的無風(fēng)險利率是已知的，并且在期權(quán)壽命期內(nèi)保持不變；
    （4）任何證券購買者能以短期的無風(fēng)險利率借得任何數(shù)量的資金；
    （5）允許賣空，賣空者將立即得到所賣空股票當(dāng)天價格的資金；
    （6）看漲期權(quán)只能在到期日執(zhí)行；
    （7）所有證券交易都是連續(xù)發(fā)生的，股票價格隨機游走。
    公式如下：
    c（e）=s[n（d1）]-e/en[n（d2）]
    d1=[ln（s/e）+（r+0.5σ2）t]/σ■
    d2= d1-σ■
    c（e）：期權(quán)合約的當(dāng)前價值；
    s：當(dāng)期期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的價格；
    e：期權(quán)合約中標(biāo)的資產(chǎn)的未來執(zhí)行價格；
    t：期權(quán)到期日前的時間；
    n（d）：正態(tài)分布下的累積概率；
    e≈2.7183
    σ：期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差；
    r：連續(xù)復(fù)利的無風(fēng)險利率。
    n（d）為累積的正態(tài)分布概率，也就是一個呈標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布的變量小于d1、d2的概率，可以通過查正態(tài)分布函數(shù)表得到。
    2、模型中重要參數(shù)的確定
    （1）無風(fēng)險利率的確定。從上述定價公式中，我們可以看出，公司在頒布股票期權(quán)計劃時，一般來講有幾個數(shù)值是明確的，如期權(quán)的到期時間、行權(quán)價格、公司股票的當(dāng)前價格等，但是剩余的三個參數(shù)屬于不確定的變量，需要用正確的方法來獲取。但實際中有的公司選擇的無風(fēng)險收益率標(biāo)準(zhǔn)很不統(tǒng)一：有的以中國人民銀行制定的金融機構(gòu)不同期限的定期存款基準(zhǔn)利率來代替不同行權(quán)期間的無風(fēng)險收益率，有的選擇以不同期限的定期存款基準(zhǔn)利率的平均值來代替無風(fēng)險收益率，有的以零存整取存款利率作為無風(fēng)險利率，有的選擇一年期銀行間國債利率作為無風(fēng)險利率。從實務(wù)操作來看，筆者認(rèn)為，企業(yè)一般應(yīng)采用與股票期權(quán)同樣期限長度的國債利率來代替模型計算中的無風(fēng)險利率，從而獲得比較合適的貼現(xiàn)率。
    （2）預(yù)期股利率的測算。企業(yè)預(yù)期股利率的測算辦法比較多，一般來講需要考慮企業(yè)歷史上各年度的紅利發(fā)放情況，構(gòu)建企業(yè)盈利狀況和股利發(fā)放比例間的回歸模型，然后根據(jù)企業(yè)未來投資項目發(fā)展前景來預(yù)測企業(yè)未來的收益狀況，如果企業(yè)未來年度中收益水平有所上升，則應(yīng)相應(yīng)調(diào)高公式中的預(yù)期股利率的水平；反之，則予以相應(yīng)調(diào)低。
    （3）股價波動率的估算。所謂股價波動率是指公司的股票以連續(xù)復(fù)利形式計算的年收益率的標(biāo)準(zhǔn)差，一般來講，股票價格波動率大約在每年0.2至0.4的區(qū)間之內(nèi)。股價波動率可以用歷史數(shù)據(jù)進行估算，但也要考慮其他相關(guān)因素，如公司股票上市交易的時間長短、波動率的平均回歸趨勢等。大多數(shù)情況下，可能只能合理預(yù)期未來波動率的一個區(qū)間，如相對其他金額，區(qū)間內(nèi)沒有金額是更佳的估計，應(yīng)使用加權(quán)平均值作為估計數(shù)。 　　關(guān)于股價波動率，由于我國股票市場還不是強有效的市場，投機行為對股價波動的影響較大，股票價值并不能真實反映企業(yè)的基本面信息。而歷史波動率的計算方法為：首先，從市場上獲得標(biāo)的股票在固定時間間隔（如每天、每周或每月等）上的價格；其次，對于每個時間段，求出該時間段末的股價與該時段初的股價之比的自然對數(shù)；然后，求出這些對數(shù)值的標(biāo)準(zhǔn)差，再乘以一年中包含的時段數(shù)量的平方根。然而，由于股票價格的波動并不能真實反映企業(yè)的基本信息，帶有很強的偶然性，不同時間間隔的標(biāo)的股票價格的選取將極大地影響股價波動率的最終計算結(jié)果。所以，股價波動率的計算帶有很強的主觀選擇性。
    實務(wù)操作中，有的選取激勵計劃公告前一年所有交易日的歷史波動率，有的選擇公司股票上市之日至激勵草案公告前一交易日期間公司股票收益的波動率為參數(shù)計算，有的選擇了自公司股票價格走勢穩(wěn)健的年度以來的股價計算其歷史波動率，理由是該段時間內(nèi)股票的歷史波動率更能真實反映股票風(fēng)險程度，有的人選擇某一歷史區(qū)間的日收益率計算股票波動率并扣減期間的異常波動。公司應(yīng)結(jié)合自身的實際情況，選擇盡可能長的能真正反映公司股價波動率的期間，同時對期間的異常波動予以剔除。
    四、股票期權(quán)會計處理
    《企業(yè)會計準(zhǔn)則第11號——股份支付》中規(guī)定，授予后立即可行權(quán)的換取職工服務(wù)或其他方類似服務(wù)的以權(quán)益結(jié)算的股份支付，應(yīng)當(dāng)在授予日按權(quán)益工具的公允價值計入相關(guān)成本或費用，相應(yīng)增加資本公積。對于完成等待期內(nèi)的服務(wù)或達(dá)到規(guī)定業(yè)績條件才可行權(quán)的換取職工服務(wù)或其他方類似服務(wù)的以權(quán)益結(jié)算的股份支付，在等待期內(nèi)的每個資產(chǎn)負(fù)債表日，應(yīng)當(dāng)以對可行權(quán)權(quán)益工具數(shù)量的最佳估計為基礎(chǔ)，按照權(quán)益工具授予日的公允價值，將當(dāng)期取得的服務(wù)計入相關(guān)成本或費用及資本公積。在資產(chǎn)負(fù)債表日，后續(xù)信息表明可行權(quán)權(quán)益工具的數(shù)量與以前估計不同的，應(yīng)當(dāng)進行調(diào)整；在可行權(quán)日，調(diào)整至實際可行權(quán)的權(quán)益工具數(shù)量。企業(yè)在可行權(quán)日之后不再對已確認(rèn)的相關(guān)成本或費用及所有者權(quán)益總額進行調(diào)整。在行權(quán)日，企業(yè)根據(jù)實際行權(quán)的權(quán)益工具數(shù)量，計算確定應(yīng)轉(zhuǎn)入實收資本或股本的金額，將其轉(zhuǎn)入實收資本或股本。根據(jù)會計準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)需要選擇適當(dāng)?shù)墓乐的Ｐ蛯善逼跈?quán)的公允價值進行計算。具體來說，需要注意以下幾個方面。
    1、股票期權(quán)費用應(yīng)以服務(wù)單位法并以服務(wù)年限作為攤銷年限進行攤銷
    經(jīng)營者股票期權(quán)并不僅僅只是在其授權(quán)期內(nèi)對經(jīng)營者具有激勵作用，所以經(jīng)營者股票期權(quán)的報酬成本應(yīng)當(dāng)在經(jīng)營者提供服務(wù)期內(nèi)攤銷。企業(yè)會計準(zhǔn)則認(rèn)為經(jīng)營者股票期權(quán)所交換的經(jīng)營者服務(wù)是在等待期內(nèi)平均獲取的，這一點與經(jīng)營者股票期權(quán)交易的實質(zhì)顯然存在巨大差異。因此，本文主張采用服務(wù)單位法并以服務(wù)年限作為攤銷年限對我國的經(jīng)營者股票期權(quán)報酬成本進行攤銷。
    2、期權(quán)行權(quán)價需以授予日股價為基準(zhǔn)
    當(dāng)前以股權(quán)激勵草案公布前股價確定行權(quán)價格的規(guī)定為企業(yè)管理層操縱行權(quán)價格提供了極大的便利，期權(quán)行權(quán)價格應(yīng)采用授予日股價為基準(zhǔn)。
    3、股權(quán)激勵業(yè)績目標(biāo)的計算應(yīng)該扣除期權(quán)費用
    股權(quán)激勵的經(jīng)濟效益只有表現(xiàn)為收益大于成本時，才能增加公司及股東的利益，才有實施的必要，因此，在計算股權(quán)激勵行權(quán)條件時，必須考慮期權(quán)費用的影響。
    4、以二叉樹模型取代b-s模型用于期權(quán)公允價值的計算
    相對于b-s模型而言，二叉樹模型首先可以解決經(jīng)營者股票期權(quán)中提前行權(quán)這一引起經(jīng)營者股票期權(quán)價值和自由交易股票期權(quán)價值不同的重要因素。此外，二叉樹模型也可以通過對模型計算“路徑”的不同選擇來調(diào)整經(jīng)營者股票期權(quán)大部分與可自由交易期權(quán)不同的因素，特別是可以用于調(diào)整關(guān)于經(jīng)營者離職、授權(quán)日條件等因素。
    5、加強財務(wù)人員對該部分內(nèi)容的專題學(xué)習(xí)
    為使財務(wù)人員更好地學(xué)習(xí)和運用該部分新會計準(zhǔn)則，有關(guān)方面要加強對財務(wù)人員的專題培訓(xùn)。對財務(wù)人員自身來說，更需要認(rèn)真學(xué)習(xí)和領(lǐng)會該部分準(zhǔn)則制定的內(nèi)涵，多熟悉一些國外相關(guān)案例的處理，同時加強業(yè)務(wù)人員之間的經(jīng)驗交流。
• 潔同學(xué)
  股權(quán)支付 可行權(quán)條件 問題 老師，“因未滿足可行權(quán)條件而被取消除外”怎么理解，是不是這樣理解如果以授予日授予權(quán)益工具公允在前幾期有分?jǐn)?，那么之前的分?jǐn)偟膿p益不用調(diào)整屬于選屬于后續(xù)期的不在分?jǐn)偟皆嚓P(guān)損益，視作股票回購呀
  • 王老師
    可行權(quán)條件是指能夠確定企業(yè)是否得到職工或其他方提供的服務(wù)且該服務(wù)使職工或其他方具有獲取股份支付協(xié)議規(guī)定的權(quán)益工具或現(xiàn)金等權(quán)利的條件；-未滿足可行權(quán)條件，比如沒有滿足服務(wù)期限條件，則不確認(rèn)成本費用，原來確認(rèn)的成本費用是需要沖回去的。