這題說在多個國家投資就應(yīng)該涉及政治風(fēng)險吧？

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• 恩同學(xué)
  在國際直接投資中企業(yè)應(yīng)如何防范政治風(fēng)險
  • 馮老師
    政治風(fēng)險指由于東道國政局的變化，導(dǎo)致投資環(huán)境的變化，從而給國外投資者的投資活動造成損失的可能性。一般來講，政治風(fēng)險主要由東道國政局的變動與戰(zhàn)爭、東道國保護主義政策以及東道國的國有化風(fēng)險引起。所謂國有化是指一個主權(quán)國家依據(jù)其本國法律將原屬于外國直接投資者所有財產(chǎn)的全部或部分采取征用或類似的措施使其轉(zhuǎn)移到本國政府手中的強制性行為。當(dāng)東道國政局變動或發(fā)生戰(zhàn)爭時，會直接影響一國的社會狀況和經(jīng)濟發(fā)展速度，對企業(yè)的銷售或利潤水平產(chǎn)生沖擊，甚至危及到企業(yè)的生存；東道國政策變動可能直接或間接地影響企業(yè)的利潤水平及發(fā)展空間；或者由于東道國的法律缺乏對外國投資者的保護，從而使企業(yè)的財產(chǎn)安全受到損失的可能性加大；當(dāng)外國企業(yè)危及到本國民族企業(yè)時，東道國政府可能對外商投資企業(yè)設(shè)置各種障礙，施加各種壓力，導(dǎo)致外商投資企業(yè)虧損或破產(chǎn)。國際評估機構(gòu)對政治風(fēng)險的測算主要有三種方式：歐洲貨幣法，它征求政治風(fēng)險分析員、保險商、銀行信貸官員等專家對風(fēng)險測定指標(biāo)體系的各項指標(biāo)的意見并計算得分；丹亨德爾設(shè)計的政治制度穩(wěn)定指數(shù)。它設(shè)計了一套指標(biāo)并將其量化，再依據(jù)政治穩(wěn)定程度將各國排序；哈拉爾德克努森的方法，他認(rèn)為一旦外國資本相當(dāng)程度地控制了東道國利益，就可能引發(fā)東道國對外國資本的征用、沒收甚至破壞，這時的政治風(fēng)險最大。對于政治風(fēng)險常用的防范措施可分為3個步驟：(一)投資前的政治風(fēng)險防范；(二)投資后的政治風(fēng)險防范；(三)沒收或國有化的索賠策略。(一)投資前的政治風(fēng)險防范投資前的政治風(fēng)險防范措施有：簽訂特許協(xié)定，辦理投資保險與擔(dān)保項目，與東道國政府進行談判。(1)特許協(xié)定特許協(xié)定是指跨國公司與投資所在國政府簽訂的有關(guān)投資的協(xié)定。典型的特許協(xié)定包括以下幾個方面的內(nèi)容①資金匯出的形式如股息、管理合同費、使用費和專利費：②轉(zhuǎn)移價格的制訂；③向第三國出口；④要求設(shè)立社會與經(jīng)濟管理費；⑤付費方式：稅率的制訂以及稅前利潤與財產(chǎn)的評估方法：⑥參與所在國資本市場，尤其是長期借款；⑦當(dāng)?shù)貐⒐傻臈l款；⑧產(chǎn)品在所在國銷售的價格管理；⑨原料與零部件來源的限制；⑩雇員國籍的限制；在與所在國發(fā)生矛盾時避免要求母國政府進行干預(yù)；爭端的仲栽。(2)辦理投資保險與擔(dān)保項目通過投資或擔(dān)保項目，將政治風(fēng)險轉(zhuǎn)移給其他機構(gòu)。海外投資保險承保的政治風(fēng)險包括國有化風(fēng)險、戰(zhàn)爭風(fēng)險與轉(zhuǎn)移風(fēng)險三類。一般做法是：投資者保險機構(gòu)提出保險申請，保險機構(gòu)經(jīng)調(diào)查認(rèn)可后接受申請并與之簽訂保險單。投資者有義務(wù)不斷報告其投資的變更狀況、損失發(fā)生狀況，且每年定期支付費用。當(dāng)風(fēng)險發(fā)生并給投資者造成經(jīng)濟損失后，保險機構(gòu)按合同支付保險賠償金。(3)與東道國政府進行談判投資者在投資前要與東道國政府談判，并達(dá)成協(xié)議，以盡量減少政治風(fēng)險發(fā)生的可能。在這類協(xié)議中必須明確：第一，子公司可以自由地將股息、紅利、專利權(quán)費、管理費用與貸款本金利息匯回母公司。第二，劃拔價格的定價方法，以免日后雙方在劃拔價格問題上產(chǎn)生爭議。第三，公司繳納所得稅與財產(chǎn)參照的法律與法規(guī)。第四，發(fā)生爭議時采用的仲裁法和仲裁地點。(二)投資后的政治風(fēng)險防范盡管投資前，投資方可通過與引資方的協(xié)商，避免對外投資受政治風(fēng)險的影響，投資環(huán)境卻可能改變，某些環(huán)境因素不體現(xiàn)在協(xié)定中。這時，在境外投資的公司就必須采取與此相適應(yīng)的經(jīng)營戰(zhàn)略與策略來適應(yīng)不斷變動的國際投資環(huán)境。1，生產(chǎn)與經(jīng)營戰(zhàn)略這種戰(zhàn)略是投資者通過生產(chǎn)與經(jīng)營方面的安排，使得東道國政府實施征用、國有化或沒收政策后，無法維持原公司的正常運轉(zhuǎn)，從而避免被征用的政治風(fēng)險。2，在生產(chǎn)上，控制住3點：第一，控制原材料與零配件的供應(yīng)。第二，控制專利與技術(shù)訣竅。第三，控制商標(biāo)。3，融資戰(zhàn)略這種戰(zhàn)略是投資者通過對公司融資渠道的有效管理，達(dá)到降低政治風(fēng)險的目的。其中，一種方式是積極爭取在東道國金融市場上融資。盡管在東道國金融市場上融資成本較高，并有可能受到東道國政府緊縮銀根、使籌資成本提高的影響，但這樣做可有效地防范政治風(fēng)險。因為，如果東道國政府對該公司實行歧視性政策或經(jīng)營上的限制，必然會影響東道國本身金融機構(gòu)的利益，因而在采取征用措施時，東道國不得不慎之又慎。4，財務(wù)策略：常見的財務(wù)策略有：第一，持有較低的權(quán)益資本與較高的債務(wù)資本，在此情況下，一旦當(dāng)?shù)刭Y產(chǎn)被沒收，或當(dāng)?shù)刎泿挪豢蓛稉Q，在該國的公司損失可部分地被當(dāng)?shù)貍鶆?wù)的減少所抵消。第二，子公司選擇適合當(dāng)?shù)貥?biāo)準(zhǔn)的資本結(jié)構(gòu)。這可以滿足所在國的要求，從而避免所在國的政治干預(yù)。第三，現(xiàn)金轉(zhuǎn)移渠道。在境外投資的公司可以利用各種各樣的現(xiàn)金轉(zhuǎn)移渠道，將資金從高政治風(fēng)險國家轉(zhuǎn)移到低政治風(fēng)險國家。5，組織策略。在境外投資的公司，可采取以下組織策略以降低政治風(fēng)險。一是進行合資。即在境外投資的公司與所在國企業(yè)或個人創(chuàng)辦合資企業(yè)。二是發(fā)放許可證
    。即由公司對所在國企業(yè)發(fā)放許可證，允許其生產(chǎn)與經(jīng)營本公司產(chǎn)品。三是簽訂管理合約：與發(fā)放許可證相似．管理合約既可為公司對境外投資帶來利潤．又不必在國外大量投資，從而可將政治風(fēng)險降至盡可能低的水平。四是雇用當(dāng)?shù)鼐用瘛＜垂陀卯?dāng)?shù)鼐用褡鳛楸竟韭殕T。(三)沒收或國有化后的索賠策略盡管沒收或國有化后的索賠策略是一種被動的策略，但這種策略可以使得中國公司在境外投資所遭受的損失降至盡可能低的水平。一般來講，索賠策略的實施，可分為3個步驟：①運用行之有效的戰(zhàn)術(shù)，進行合理談判。②從法律上采取補救措施。中國公司在境外投資可在以下幾方面尋求法律保護：①第一所在國；②第二母國；③第三國際投資爭端仲裁中心。如果以上三個步驟都不能成功，中國在境外投資的公司，只能放棄其資產(chǎn)，尋求其殘值收入，譬如要求保險公司補償損失等。企業(yè)境外直接投資政治風(fēng)險防范的特殊舉措近年來，到境外直接投資的企業(yè)與日俱增，遭遇的政治風(fēng)險也越來越多。這不僅要求企業(yè)到境外投資增強風(fēng)險意識，而且要求政府采取一些特殊舉措，對到境外投資的企業(yè)加以引導(dǎo)，并為其營造一個良好的氛圍。1、引導(dǎo)企業(yè)走出低成本誤區(qū)。2、采取各種行之有效的方式，對企業(yè)到境外投資進行培訓(xùn)。3、為企業(yè)到境外投資營造一個良好的國際氛圍。
• C同學(xué)
  國際投資存在哪些風(fēng)險，應(yīng)該如何規(guī)避這些風(fēng)險？
  • 胡老師
    企業(yè)的風(fēng)險有很多，其實做任何事都有風(fēng)險，風(fēng)險也并不可怕，可以規(guī)避啊 可以轉(zhuǎn)嫁啊
    　　風(fēng)險規(guī)避是風(fēng)險應(yīng)對的一種方法，是指通過計劃的變更來消除風(fēng)險或風(fēng)險發(fā)生的條件，保護目標(biāo)免受風(fēng)險的影響。風(fēng)險規(guī)避并不意味著完全消除風(fēng)險，我們所要規(guī)避的是風(fēng)險可能給我們造成的損失。一是要降低損失發(fā)生的機率，這主要是采取事先控制措施；二是要降低損失程度，這主要包括事先控制、事后補救兩個方面。
    
    　　[編輯]風(fēng)險規(guī)避的類別
    　　第一，完全規(guī)避風(fēng)險，即通過放棄或拒絕合作停止業(yè)務(wù)活動來回避風(fēng)險源。雖然潛在的或不確定的損失能就此避免，但獲得得利益的機會也會因此喪失。
    
    　　第二，風(fēng)險損失的控制，即通過養(yǎng)活損失發(fā)生的概率來降低損失發(fā)生的程度。
    
    　　第三，轉(zhuǎn)移風(fēng)險，即將自身可能要隨的潛在損失以一定的方式轉(zhuǎn)移給對方或第三方。
    
    　　第四，自留風(fēng)險，可以是被動的，也可以是主動的，可以是無意識的，也可以是有意識的。因為有時完全回避風(fēng)險是不可能或明顯不利的，這種采取有計劃的風(fēng)險自留不失為一種規(guī)避風(fēng)險的方式。
    
    　　[編輯]風(fēng)險規(guī)避的方法
    　　1、風(fēng)險控制：
    
    　?、賴H經(jīng)營的多樣化；
    
    　?、诜稚⒒I資；
    
    　?、郾編庞媰r；
    
    　　④平衡抵銷法；
    
    　?、萁M合配對法；
    
    　?、迣Φ荣Q(mào)易法。
    
    　　2、風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁：
    
    　?、俪隹凇⒔栀J資本輸出爭取用硬通貨；進口、借貸資本輸入爭取用軟通貨；
    
    　?、谶h(yuǎn)期外匯買賣；
    
    　?、弁鈪R期權(quán)交易；
    
    　?、懿捎锰崆盎蜓悠诮Y(jié)匯；
    
    　?、堇谩案ＹM廷”交易；
    
    　?、揎L(fēng)險的保險。
    
    　　3、風(fēng)險回避的方法：
    
    　?、僬勁兄胸泿诺倪x擇；
    
    　?、谪泿疟Ｖ怠?
    
    　　[編輯]財務(wù)風(fēng)險的規(guī)避
    　　財務(wù)風(fēng)險通常可以通過有意回避、實施控制、分散轉(zhuǎn)移等方式加以規(guī)避。在財務(wù)活動的各個階段，可以運用不同的技術(shù)方法。
    
    　　籌資風(fēng)險規(guī)避的技術(shù)方法。首先，充分利用自有資金，加強對自有資金的控管，對各種借支款項要嚴(yán)格審批并及時催收。其次，選擇合理的資本結(jié)構(gòu)，即債務(wù)資本和自有資本的比例要適當(dāng)，充分利用債務(wù)資本的財務(wù)杠桿作用，選擇總風(fēng)險較低的最佳融資組合。第三，注意長短期債務(wù)資本的搭配，避免債務(wù)資本的還本付息期過于集中。第四，選擇多種籌資渠道。例如發(fā)行股票、債券、從銀行或非金融機構(gòu)借款、充分利用應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收賬款等商業(yè)信用。第五、提高資金的使用效益。無論是自有資金，還是債務(wù)資金，只有資金使用效益提高，才能保障企業(yè)的償債能力和盈利能力。
    
    　　投資風(fēng)險規(guī)避的技術(shù)方法。首先，要謹(jǐn)慎投資，在資金運轉(zhuǎn)良好或有剩余資金的情況下，才去考慮獲取額外報酬的對外投資。第二，如果投資是生產(chǎn)經(jīng)營的必須環(huán)節(jié)或是進行風(fēng)險性投資，必須擬定嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y計劃，進行科學(xué)的投資回收評估和論證，選擇最佳的資金投入時間，以避免造成資金短缺或運轉(zhuǎn)不靈。第三，合理進行投資組合。投資組合包括不同投資品種的組合、不同行業(yè)或部門的投資項目的組合，長短期限不同的投資組合等，以追求一種收益性、風(fēng)險性、穩(wěn)健性的最佳組合。第四，加強對證券投資的系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險的研究，以減輕和抵消對證券投資收益的影響。
    
    　　資金回收風(fēng)險規(guī)避的技術(shù)方法。資金回收風(fēng)險是指資金不能及時周轉(zhuǎn)或資金流出后不能及時收回的風(fēng)險。要規(guī)避資金回收風(fēng)險必須做好資金來源、資金占用、資金分配和資金回收的測算和平衡，以保證資金的安全性、效益性和流動性。應(yīng)收賬款回收控制風(fēng)險可以通過以下方法加以規(guī)避：一是利用“五c”系統(tǒng)對客戶進行科學(xué)評估，對不同的客戶給予不同的信用期間、信用額度和不同的現(xiàn)金折扣，制定合理的資信等級和信用政策。二是在現(xiàn)銷和賒銷之間權(quán)衡，當(dāng)賒銷所增加的盈利超過所增加的成本時，才應(yīng)當(dāng)實施應(yīng)收賬款賒銷。三是定期編制賬齡分析表，確定合理的應(yīng)收賬款比例，對應(yīng)收賬款回收情況進行監(jiān)督，對壞賬損失事先做好準(zhǔn)備。四是針對不同的客戶、不同的階段采取不同的收賬政策，既要保證賬款的有效收回，又要注意避免傷及客我關(guān)系，同時，制定收賬政策時要考慮收賬費用與壞賬損失的大小。存貨的流轉(zhuǎn)控制風(fēng)險通常是指存貨及時銷售變現(xiàn)的風(fēng)險。存貨的科學(xué)儲存和流轉(zhuǎn)變現(xiàn)可以通過制定合理的安全儲備、訂貨批量和進貨時間來保證和控制。
    
    　　收益分配風(fēng)險規(guī)避的技術(shù)方法。收益分配風(fēng)險的規(guī)避要從現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出兩方面著手。一方面要對現(xiàn)金流入實施控制，另一方面要考慮收益分配政策。根據(jù)企業(yè)發(fā)展的需要，制定合理的收益留存和利潤分配政策，采取適當(dāng)?shù)睦麧櫤同F(xiàn)金分配方式，保障現(xiàn)金流入與流出的相互配合、協(xié)調(diào)，以期達(dá)到降低風(fēng)險的目的。
• 王同學(xué)
  在本國及其他國家進行投資，緩解分散集中投資的風(fēng)險，這屬于什么風(fēng)險應(yīng)對策略，理由是什么？
  • 曹老師
    你好，這個屬于風(fēng)險對沖，風(fēng)險對沖是指通過投資或購買與標(biāo)的資產(chǎn)收益波動負(fù)相關(guān)的某種資產(chǎn)或衍生產(chǎn)品，來沖銷標(biāo)的資產(chǎn)潛在的風(fēng)險損失的一種風(fēng)險管理策略。
  • 王同學(xué)
    為什么不是風(fēng)險轉(zhuǎn)換？這不能用戰(zhàn)略調(diào)整來解釋么？去別的國家投資也會有風(fēng)險啊
  • 曹老師
    所以是風(fēng)險對沖，并沒有轉(zhuǎn)換哦
  • 王同學(xué)
    為什么呢？您從風(fēng)險轉(zhuǎn)換角度給我一個理由，為什么不是
  • 曹老師
    風(fēng)險轉(zhuǎn)換是從這里轉(zhuǎn)換到另一個地方，都有風(fēng)險只能是風(fēng)險對沖，而不是轉(zhuǎn)換
  • 王同學(xué)
    那公司從集中投資到分散投資，風(fēng)險也換地方了啊
  • 曹老師
    所以才是對沖，風(fēng)險對沖了，沒有轉(zhuǎn)換
  • 王同學(xué)
    風(fēng)險轉(zhuǎn)換是從這里轉(zhuǎn)換到另一個地方，都有風(fēng)險只能是風(fēng)險對沖，而不是轉(zhuǎn)換
  • 曹老師
    這句話是您說的
  • 王同學(xué)
    你可以舉反例說明一下
  • 曹老師
    說明不是風(fēng)險轉(zhuǎn)換的理由
  • 王同學(xué)
    咩有轉(zhuǎn)換呀，本來你投資都有風(fēng)險，這個抽象的沒法舉例子
  • 曹老師
    那您怎么判斷是風(fēng)險對沖呢？這個不抽象？
  • 王同學(xué)
    他屬于多個風(fēng)險，假如你在10元價位買了一支股票，這個股票未來有可能漲到15元，也有可能跌到7元。你對于收益的期望倒不是太高，更主要的是希望如果股票下跌也不要虧掉30%那么多。你要怎么做才可以降低股票下跌時的風(fēng)險？ 一種可能的方案是：你在買入股票的同時買入這支股票的認(rèn)沽期權(quán)——期權(quán)是一種在未來可以實施的權(quán)利（而非義務(wù)），例如這里的認(rèn)沽期權(quán)可能是“在一個月后以9元價格出售該股票”的權(quán)利；如果到一個月以后股價低于9元，你仍然可以用9元的價格出售，期權(quán)的發(fā)行者必須照單全收；當(dāng)然如果股價高于9元，你就不會行使這個權(quán)利（到市場上賣個更高的價格豈不更好）。由于給了你這種可選擇的權(quán)利，期權(quán)的發(fā)行者會向你收取一定的費用，這就是期權(quán)費。 原本你的股票可能給你帶來50%的收益或者30%的損失。當(dāng)你同時買入執(zhí)行價為9元的認(rèn)沽期權(quán)以后，損益情況就發(fā)生了變化：可能的收益變成了。 （15元－10元－期權(quán)費）/10元 而可能的損失則變成了： （10元－9元%2B期權(quán)費）/10元 潛在的收益和損失都變小了。通過買入認(rèn)沽期權(quán)，你付出了一部分潛在收益，換來了對風(fēng)險的規(guī)避。