對于內含報酬率與折現率的比較，是通過現值指數與利率反向變動來理解嗎？

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• 不同學
  簡述現值指數法與內含報酬率法的異同？？？
  • 宋老師
    凈現值與內涵報酬率：兩種基本方法的比較 1．基本原理凈現值法的理論基礎可以追溯到消費者行為理論的跨期選擇問題。如果消費者能夠按照不變價格自由買賣，則消費者會總是偏好有較高價值的稟賦，而不偏好有較低價值的稟賦。在做跨時期決策的情況下，運用斯勒茨基方程，據這項原理可以推導出：如果消費者能夠按照固定利率進行借貸，那么消費者就會始終偏好具有較高現值的收入型式。相應地，投資者可以根據凈現值（npv）概念對項目進行評估
• 皆同學
  簡述現值指數法與內含報酬率法的異同
  • 張老師
    凈現值與內涵報酬率兩種基本方法的比較 1.基本原理凈現值法的理論基礎可以追溯到消費者行為理論的跨期選擇問題。如果消費者能夠按照不變價格自由買賣，則消費者會總是偏好有較高價值的稟賦，而不偏好有較低價值的稟賦。在做跨時期決策的情況下，運用斯勒茨基方程，據這項原理可以推導出如果消費者能夠按照固定利率進行借貸，那么消費者就會始終偏好具有較高現值的收入型式。相應地，投資者可以根據凈現值(npv)概念對項目進行評估
• 1同學
  比較內涵報酬率法與凈現值法
  • 董老師
    貼現的分析評價方法，是指考慮貨幣時間價值的分析評價方法。主要有凈現值法、現值指數法和內含報酬率法。 　　
    （一）凈現值法 　　這種方法使用凈現值作為評價方案優(yōu)劣的指標。所謂凈現值（npv)，是指特定方案未來現金流入的現值與未來現金流出的現值之間的差額。計算凈現值npv的公式為： 　　式中，n——為投資涉及的年限； 　　it——t年的現金流入量； 　　ot——第t年的現金流出量； 　　i——預定的貼現率。 　　若凈現值為正數，說明貼現后現金流入大于貼現后現金流出，該投資項目的報酬率大于預定的貼現率，項目是可行的；若凈現值為負數，說明貼現后現金流入小于貼現后現金流出，該投資項目的報酬率小于預定的貼現率，項目是不可行的。 　　
    （二）現值指數法 　　這種方法使用現值指數作為評價方案的指標。所謂現值指數（pi)，是未來現金流人現值與現金流出現值的比率，亦稱現值比率、獲利指數、貼現后收益一成本比率等。其計算公式為： 　　式中，n——為投資涉及的年限； 　　it——t年的現金流入量； 　　ot——第t年的現金流出量； 　　i——預定的貼現率。 　　若現值指數大于1，說明貼現后現金流入大干貼現后現金流出，該投資項目的報酬率大于預定的貼現率，項目是可行的；若現值指數小于1，說明貼現后現金流入小于貼現后現金流出，該投資項目的報酬率小于預定的貼現率，項目是不可行的。 　　
    （三）內含報酬率法 　　內含報酬率法是根據方案本身內含報酬率來評價方案優(yōu)劣的一種方法。所謂內含報酬率（irr)，是指能夠使未來現金流人量現值等于未來現金流出量的貼現率，或者說是使方案凈現值為零的貼現率，又稱為內部收益率。 　　若內含報酬率大于企業(yè)所要求的最低報酬率（即凈現值中所使用的貼現率），就接受該投資項目；若內含報酬率小于企業(yè)所要求的最低報酬率，就放棄該項目。實際上內含報酬率大于貼現率時接受一個項目，也就是接受了一個凈現值為正的項目。 　　凈現值法和現值指數法雖然考慮了貨幣時間價值，可以說明方案高于或低于某一特定的標準，但沒有揭示方案本身可以達到的真實的報酬率是多少。內含報酬率法是根據方案的現金流量計算出的，是方案本身的真實投資報酬率。 　　內含報酬率法的計算，通常需要使用“逐步測試法”，計算比較煩瑣。不過在excel中提供了計算內含報酬率法的函數，使計算變得很簡單。