選項(xiàng)B“在市場(chǎng)投資組合這一點(diǎn)正好是所有股票比例等于它的相對(duì)市值”如何理解？

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• Z同學(xué)
  下列關(guān)于資本市場(chǎng)線的表述中，不正確的是（　）。 A、切點(diǎn)M是市場(chǎng)均衡點(diǎn)，它代表唯一最有效的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合 B、市場(chǎng)組合指的是所有證券以各自的總市場(chǎng)價(jià)值為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均組合 C、直線的截距表示無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，它可以視為等待的報(bào)酬率 D、在M點(diǎn)的左側(cè)，投資者僅持有市場(chǎng)組合M，并且會(huì)借入資金以進(jìn)一步投資于組合M
  • 任老師
    D 【答案解析】 某證券的β系數(shù)=該證券報(bào)酬率與市場(chǎng)組合報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)×該證券報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差/市場(chǎng)組合報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差，可見當(dāng)證券報(bào)酬率與市場(chǎng)組合報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)小于0時(shí)，該證券β系數(shù)為負(fù)值，所以選項(xiàng)A不正確；必要報(bào)酬率Ri＝無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率＋風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率＝Rf＋β（Rm－Rf），證券報(bào)酬率受無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、市場(chǎng)組合報(bào)酬率和β系數(shù)共同影響，所以選項(xiàng)B不正確；投資組合的β系數(shù)是組合中各證券β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，所以選項(xiàng)C不正確。
• 丶同學(xué)
  下列關(guān)于資本市場(chǎng)線的表述中，不正確的是（?。?A、切點(diǎn)M是市場(chǎng)均衡點(diǎn)，它代表唯一最有效的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合 B、市場(chǎng)組合指的是所有證券以各自的總市場(chǎng)價(jià)值為權(quán)數(shù)的加權(quán)平均組合 C、直線的截距表示無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，它可以視為等待的報(bào)酬率 D、在M點(diǎn)的左側(cè)，投資者僅持有市場(chǎng)組合M，并且會(huì)借入資金以進(jìn)一步投資于組合M
  • C老師
    D 【答案解析】 在M點(diǎn)的左側(cè)，投資者同時(shí)持有無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合，在M點(diǎn)的右側(cè)，投資者僅持有市場(chǎng)組合M，并且會(huì)借入資金以進(jìn)一步投資于組合M，所以選項(xiàng)D的說法錯(cuò)誤。
• 劉同學(xué)
  A、B兩種股票各種可能的投資收益率以及相應(yīng)的概率如下表所示，已知二者之間的相關(guān)系數(shù) 為0.56，由兩種股票組成的投資組合中A、B兩種股票的投資比例分別為40%和60%。 其投資收益率的分布如圖所示， 假設(shè)市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為6%，A、B兩種股票組成的投資組合與市場(chǎng)組合收益率的相關(guān)系 數(shù)為0.8。 要求： 發(fā)生概率 A的投資收益率（%） B的投資收益率（%） 0.3 20 30 0.4 10 10 0.3 -5 5 計(jì)算A、B兩種股票組成的投資組合的β系數(shù)。
  • C老師
    1.β系數(shù)=ρa(bǔ)m.σa/σm。ρa(bǔ)m為證券?a?與市場(chǎng)的相關(guān)系數(shù)；σa為證券?a?的標(biāo)準(zhǔn)差；σm為市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)差。這題σa是一項(xiàng)投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差。2.投資組合標(biāo)準(zhǔn)差等于[A股票的標(biāo)準(zhǔn)差*A股票的權(quán)重)2加(B股票的標(biāo)準(zhǔn)差*B股票的權(quán)重)2加2*A股票的標(biāo)準(zhǔn)差*B股票的標(biāo)準(zhǔn)差*A股票的權(quán)重*B股票的權(quán)重*AB股票的相關(guān)系數(shù)]的平方根。3.計(jì)算A和B股票的預(yù)期收益率，從而計(jì)算出兩者的標(biāo)準(zhǔn)差。計(jì)算結(jié)果我8點(diǎn)前拍你，同學(xué)
  • 劉同學(xué)
    1.A的期望值=0.3*20%加0.4*10%加0.3*(-5%)=8.5%。B的期望值=0.3*30%加0.4*10%加0.3*5%=14.5%。2.A的標(biāo)準(zhǔn)差=[(20%-8.5%)2*0.3加(10%-8.5%)2*0.4加(-5%-8.5%)2*0.3]的平方根=0.0976=9.76%。B的標(biāo)準(zhǔn)差=[(30%-14.5%)2*0.3加(10%-14.5%)2*0.4加(5%-14.5%)2*0.3]的平方根=0.1036=10.36%。3.投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差=[(9.76%*40%)2加(10.36%*60%)2加2*9.76%*40%*10.36%*60%*0.56]的平方根=9%。4.β=0.8*9%/6%=1.2