關(guān)于財務(wù)杠桿系數(shù)，為什么選擇的是c，c與其他有什么區(qū)別?

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• Y同學(xué)
  什么是財務(wù)杠桿，什么是經(jīng)營杠桿？兩者的區(qū)別與聯(lián)系是什么
  • 張老師
    營業(yè)杠桿是指由于固定成本的存在,導(dǎo)致利潤變動率大于銷售變動率的一種經(jīng)濟現(xiàn)象,它反映了企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的大小.營業(yè)杠桿系數(shù)越大,經(jīng)營活動引起收益的變化也越大;收益波動的幅度大,說明收益的質(zhì)量低.而且經(jīng)營風(fēng)險大的公司在經(jīng)營困難的時候,傾向于將支出資本化,而非費用化,這也會降低收益的質(zhì)量 財務(wù)杠桿則是由于負債融資引起的.較高的財務(wù)杠桿意味著企業(yè)利用債務(wù)融資的可能性降低,這可能使企業(yè)無法維持原有的增長率,從而損害了收益的穩(wěn)定性;同時較高的財務(wù)杠桿也意味著融資成本增加,收益質(zhì)量下降.故較高的財務(wù)杠桿同樣會降低收益質(zhì)量. 財務(wù)杠桿效應(yīng)的含義:財務(wù)中的杠桿效應(yīng)是指由于固定費用的存在而導(dǎo)致的,當(dāng)某一財務(wù)變量以較小幅度變動時,另一相關(guān)變量會以較大幅度變動的現(xiàn)象.財務(wù)杠桿效應(yīng)包含著以下三種形式:經(jīng)營杠桿、財務(wù)杠桿和復(fù)合杠桿.經(jīng)營杠桿是指由于固定成本的存在而導(dǎo)致息稅前利潤變動大于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動的杠桿效應(yīng).經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動率/產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動率 財務(wù)杠桿是指由于債務(wù)的存在而導(dǎo)致普通股每股利潤變動大于息稅前利潤變動的杠桿效應(yīng). 財務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤/[息稅前利潤-利息-融資租賃積金-(優(yōu)先股股利/1-所得稅稅率)] 復(fù)合杠桿是指由于固定生產(chǎn)經(jīng)營成本和固定財務(wù)費用的存在而導(dǎo)致的普通股每股利潤變動大于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動的杠桿效應(yīng).
• G同學(xué)
  經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)小于1和小于0分別說明什么？？
  • 趙老師
    經(jīng)營杠桿系數(shù)如果大于1，說明固定成本較高，風(fēng)險也就愈大，他不會小于1的，最多是等于1 財務(wù)杠桿系數(shù)如果大于1，說明固定財務(wù)費用較高，風(fēng)險也就愈大，他不會小于1的，最多是等于1
  • G同學(xué)
    為什么我看見一篇論文上 財務(wù)杠桿有小于1 和小于0的情況
  • 趙老師
    財務(wù)杠桿系數(shù)=普通股每股收益變動率/息稅前利潤變動率 如果是小于0，可以說企業(yè)每借120元，賺了100元，然后股東自己掏腰包拿20元給債權(quán)人，這種情況有，但是非常少見的