注冊會計師考試內(nèi)容費股票，基金，債券，可轉(zhuǎn)換債券為什么歸集在第三類？

其他回答

• 小同學
  為什么注冊會計師考試里把可轉(zhuǎn)換公司債券算作非衍生
  • N老師

    可轉(zhuǎn)換公司債券在我國企業(yè)會計準則講解里，確實屬于非衍生金融工具。
    

    "可轉(zhuǎn)換"一般是指達到轉(zhuǎn)換期間時，投資方可選擇將債券金額按照約定的股票轉(zhuǎn)換價格，折算成相應的股份數(shù)。標的物一般是發(fā)行公司或其子公司在二級市場流通的股票價格，從性質(zhì)上看，我們可以認為這個轉(zhuǎn)換權(quán)就是一個股票看漲期權(quán)，它的收益會受到綁定股票價格的波動而變化，因此是一個嵌入式的衍生工具（不是一般衍生金融工具）。它和主合同組成了一個混合金融工具：可轉(zhuǎn)換公司債券。

    那么，這個混合工具到底屬于衍生金融工具還是非衍生金融工具？準則講解里有一個出處稍微提到了這一點，這也許就是題主的疑問吧。

    《企業(yè)會計準則第38號--金融工具列報》
    “金融工具列報準則從發(fā)行角度，對既有負債成份又含有權(quán)益成份的非衍生金融工具的會計處理做了規(guī)定。例如，企業(yè)發(fā)行的某些非衍生金融工具（如可轉(zhuǎn)換公司債券等），既含有負債成份又含有權(quán)益成份的，應當在初始確認時將負債和權(quán)益成份進行分拆，分別進行處理”

    我是這么認為的：

    定義特征
    中國會計準則中基本沿用了國際會計準則中對衍生金融工具的特征描述：
    a）其價值隨特定利率、證券價格、商品價格、匯率、價格或利率指數(shù)、信用等級或信用指數(shù)、或類似變量的變動而變動
    b）不要求初始凈投資，或與對市場條件變動具有類似反應的其他類型合同相比，要求較少的凈投資。
    c）在未來日期結(jié)算a、c都沒有太大問題，主要是第二點。

    不要求初始凈投資，通常指簽訂某項衍生工具合同時不需要支付現(xiàn)金，或現(xiàn)金支付只是相對很少的初始凈投資。我們來畫葫蘆，可轉(zhuǎn)換公司債券的股票轉(zhuǎn)換權(quán)的標的物是某只股票的價格，在經(jīng)濟特征方面與主合同確實沒有太密切的聯(lián)系。但是，嵌入式衍生工具不具備獨立性，期權(quán)的行使依賴于主合同的履行，也就是說一開始不花錢買債，你就不能享有相應的轉(zhuǎn)換權(quán)利。因此，合同訂立時，需要立刻兌現(xiàn)的債券成本，是整個混合工具的必要初始凈投資，它沒有”以小博大“的杠桿性，這或許是不把它列入衍生工具的一個重要原因。

    2.  收益補差
    可轉(zhuǎn)換公司債券除了債券的利息收益外，還附加了股票買入期權(quán)的收益部分，所以可轉(zhuǎn)換債券的票面利率一般會低于普通債券的票面利率，有時甚至還低于同期銀行存款利率。例如海馬投資集團股份有限公司于2008年1月16日發(fā)行的5年期“海馬轉(zhuǎn)債”，第一至五年的利率分別為1.5%、1.8%、2.2%、2.5%、2.7%，是當時銀行同期利率的36%~43%。所以在制定準則時，編寫組可能考慮股票轉(zhuǎn)換權(quán)的受益是用于彌補債券利息收益的差額，是發(fā)行方融資利息費用的折價變形，整個工具的本質(zhì)還是債券，因此劃入了非衍生金融工具。

• 心同學
  股票/基金/國債/可轉(zhuǎn)換公司債券，屬于金融資產(chǎn)的哪一類？
  • P老師
    股票有可能屬于交易性金融資產(chǎn)，也有可能屬于可供出售金融資產(chǎn) 債券只能屬于持有至到期投資。 基金有可能屬于持有至到期投資，也有可能屬于交易性金融資產(chǎn)，也有可能屬于可供出售金融資產(chǎn)。 可轉(zhuǎn)換公司債券有可能屬于持有至到期投資，也有可能屬于交易性金融資產(chǎn)，也有可能屬于可供出售金融資產(chǎn)。  
• 燜同學
  比較股票、證券投資基金、可轉(zhuǎn)換債券三種投資產(chǎn)品的異同
  • 孫老師
    具體的股票是一個具體代表一個上市公司的股份(風險較大而且具體)
    
    一個證券投資基金是發(fā)行完成后基金經(jīng)理按相關(guān)投資規(guī)則主動或被動(指數(shù)基金)將數(shù)量較多的股票或證券買進形成投資組合(分為開放式，封閉式交易型，非交易型等)(風險按不同投資方向不同，因組合品種較多，波動性相對股票要小，但股票性的基金波動風險也大)
    
    可轉(zhuǎn)換債券一般是上市公司發(fā)生的一種債券，附帶一定的利息，并附帶在一定條件下一定時期內(nèi)可選擇轉(zhuǎn)換成公司股票的證券品種(利息一般偏低，發(fā)行人一般是希望投資都轉(zhuǎn)成股這樣結(jié)果就實現(xiàn)了增發(fā)呵呵)所以一般可轉(zhuǎn)債的價格與股票關(guān)聯(lián)度較高(相對股票波動風險小一些)