理論上是期望收益率，實際上是承諾收益，理論和實際怎么區(qū)分？

其他回答

• 解同學(xué)
  套利定價理論里面的收益率是期望收益率還是實際收益率
  • 宋老師
    套利定價理論和資本資產(chǎn)定價模型都是資產(chǎn)定價理論，所討論的都是期望收益率與風(fēng)險的關(guān)系，但兩者所用的假設(shè)和技術(shù)不同。兩者既有聯(lián)系，又有區(qū)別。
    （1）兩者的聯(lián)系
    第一，兩者要解決的問題相同，都是要解決期望收益與風(fēng)險之間的關(guān)系，使期望收益與風(fēng)險相匹配。
    第二，兩者對風(fēng)險的看法相同，都是將風(fēng)險分為系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險，期望收益只與系統(tǒng)性風(fēng)險相關(guān)，非系統(tǒng)性風(fēng)險可以通過多樣化而分散掉。
    （2）兩者的主要區(qū)別
    第一，在apt中，證券的風(fēng)險由多個因素來解釋；而在capm中，證券的風(fēng)險只用證券相對于市場組合的β系數(shù)來解釋。
    第二，apt并沒有對投資者的證券選擇行為做出規(guī)定，因此apt的適用性增強(qiáng)了；而capm假定投資者按照期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差，并利用無差異曲線選擇投資組合。apt也沒有假定投資者是風(fēng)險厭惡的。
    第三，apt并不特別強(qiáng)調(diào)市場組合的作用，而capm強(qiáng)調(diào)市場組合是一個有效的組合。
    第四，在apt中，資產(chǎn)均衡的得出是一個動態(tài)的過程，它是建立在一價定律的基礎(chǔ)上的；而capm理論則建立在馬科維茨的有效組合基礎(chǔ)之上，強(qiáng)調(diào)的是一定風(fēng)險下的收益最大化和一定收益下的風(fēng)險最小化，均衡的導(dǎo)出是一個靜態(tài)的過程。
• 丸同學(xué)
  怎么區(qū)分期望收益和承諾收益
  • 孫老師
    期望收益就是您想要得到的收益 承諾收益就是債券發(fā)行方或借款方在合同中約定的承諾應(yīng)給予的收益。 如果您對我的解答滿意，請您及時給予好評，謝謝！！如果還有疑問，歡迎您繼續(xù)提問。
  • 丸同學(xué)
    為什么說期望收益低于承諾收益呀老師
  • 孫老師
    承諾收益是指根據(jù)約定的票面利率和面值計算的。期望收益是預(yù)計實際可以獲得的收益。由于債券有違約風(fēng)險，如果發(fā)行人違約，則投資人收到的未來流量小于約定的本息，期望收益小于承諾收益。如果不存在違約風(fēng)險，即籌資者按照約定的面值和票面利率支付本金和利息，此時籌資后未來現(xiàn)金流出也就是按約定的面值和票面利率支付的本金和利息，計算時現(xiàn)金流量和現(xiàn)值都相同，因此折現(xiàn)率相同，所以此時債務(wù)成本等于債務(wù)的承諾收益。
• 三同學(xué)
  理財產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率和實際收益率有什么區(qū)別？
  • 孫老師
    理財產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率就是理財產(chǎn)品成立時希望能達(dá)到的折合成存期一年的收益率（因為產(chǎn)品的期限可能長于或短于一年，折合成一年的收益率便于比較收益率的高低），實際收益率就是理財產(chǎn)品到期時實際能達(dá)到的收益率，有可能高于或低于預(yù)期年化收益率（基本上最后兩者相等，因為理財產(chǎn)品一般事先約定實際收益率高于預(yù)期年化收益率就把多出的部分提作管理費，而實際收益率低于預(yù)期年化收益率他又不敢，否則下次誰還再買他的理財產(chǎn)品）。