資本市場線的斜率為什么還要除以一個標(biāo)準(zhǔn)差？

其他回答

• 窗同學(xué)
  通貨膨脹率對資本市場線斜率的影響
  • E老師
    這個估計要做詳細(xì)的數(shù)學(xué)計算，無風(fēng)險利率的變化肯定也會導(dǎo)致投資組合期望報酬率和投資組合標(biāo)準(zhǔn)差，一個一計算估計都會約去。
    2，風(fēng)險溢價而已，說明斜率與無風(fēng)險資產(chǎn)收益無關(guān)，這個應(yīng)該都是可以從式子里面看出來的。
• 你同學(xué)
  這個資本市場斜率雜算？
  • 吳老師
    親愛的同學(xué)你好， 我們看財管教材的時候可以發(fā)現(xiàn)資本市場線的橫軸是標(biāo)準(zhǔn)差，縱軸是期望報酬率，資本市場線的斜率＝△期望報酬率/△標(biāo)準(zhǔn)差，期望報酬率＝Q×風(fēng)險組合的期望報酬率＋（1－Q）×無風(fēng)險利率，標(biāo)準(zhǔn)差＝Q×風(fēng)險組合的標(biāo)準(zhǔn)差，相關(guān)數(shù)據(jù)均已經(jīng)給出，代入數(shù)值即可。
  • 你同學(xué)
    我們?yōu)榱怂阈甭士梢约僭O(shè)Q為0與1，所以，資本市場線的斜率＝（風(fēng)險組合的期望報酬率－無風(fēng)險利率）/（風(fēng)險組合的標(biāo)準(zhǔn)差－0）＝（風(fēng)險組合的期望報酬率－無風(fēng)險報酬率）/風(fēng)險組合標(biāo)準(zhǔn)差。
• 陳同學(xué)
  資本市場線揭示出持有不同比例的無風(fēng)險資產(chǎn)和市場組合情況下風(fēng)險和期望報酬率的權(quán)衡關(guān)系。斜率代表風(fēng)險的市場價格，表示當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)差增長某一幅度時相應(yīng)要求的報酬率的增長幅度。在M點的左側(cè)，將同時持有無風(fēng)險資產(chǎn)和風(fēng)險資產(chǎn)組合；在M點的右側(cè)，將僅持有市場組合M，并且會借入資金以進(jìn)一步投資于組合M。 斜率代表風(fēng)險的市場價格怎么，怎么理解？斜率不應(yīng)該是（Rm-Rf）/組合標(biāo)準(zhǔn)差嗎?
  • 劉老師
    同學(xué)您好： 總期望報酬率=Q×風(fēng)險組合的期望報酬率+（1-Q）×無風(fēng)險利率（式1） 總標(biāo)準(zhǔn)差=Q×風(fēng)險組合的標(biāo)準(zhǔn)差（式2） 根據(jù)式2，可以得出Q=總標(biāo)準(zhǔn)差/風(fēng)險組合的標(biāo)準(zhǔn)差，將其代入式1中得： 總期望報酬率=總標(biāo)準(zhǔn)差/風(fēng)險組合的標(biāo)準(zhǔn)差×風(fēng)險組合的期望報酬率+（1-總標(biāo)準(zhǔn)差/風(fēng)險組合的標(biāo)準(zhǔn)差）×無風(fēng)險利率=無風(fēng)險利率+總標(biāo)準(zhǔn)差/風(fēng)險組合的標(biāo)準(zhǔn)差×（風(fēng)險組合的期望報酬率-無風(fēng)險利率） 所以，資本市場線的斜率，為“（風(fēng)險組合的期望報酬率-無風(fēng)險利率）/風(fēng)險組合的標(biāo)準(zhǔn)差”，即風(fēng)險的市場價格。