會計中，市場分割理論和流動性溢價理論不都是有偏預(yù)期理論嗎？

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• 火同學(xué)
  用大白話講講無偏預(yù)期理論市場分割理論流動性溢價理論都是什么意思，舉個例子謝謝
  • 黃老師
    1、無偏預(yù)期理論（純預(yù)期理論） 　　無偏預(yù)期理論：認為在市場均衡條件下，遠期利率代表了對 市場未來時期的即期利率的預(yù)期。 　　1）向上傾斜的收益率曲線意味著市場預(yù)期未來的短期利率會上升 　　2）向下傾斜的收益率曲線是市場預(yù)期未來的短期利率將會下降； 　　3）水平型收益率曲線是市場預(yù)期未來的短期利率將保持穩(wěn)定； 　　4）峰型的收益率曲線則是市場預(yù)期較近的一段時期短期利率會上升，而在較遠的將來，市場預(yù)期的短期利率將會下降。 　　2、流動性偏好理論 　　流動性偏好理論認為：投資者是厭惡風險的，由于債券的期限越長，利率風險就越大。因此，在其它條件相同的情況下，投資者偏好期限更短的債券。 　　流動性偏好理論對收益率曲線的解釋 　　1）水平型收益率曲線：市場預(yù)期未來的短期利率將會下降，且下降幅度恰等于流動性報酬。 　　2）向下傾斜的收益率曲線：市場預(yù)期未來的短期利率將會下降，下降幅度比無偏預(yù)期理論更大。 　　3）向上傾斜的收益率曲線：市場預(yù)期未來的短期利率既可能上升、也可能不變。 　　3、市場分割理論認為：由于法律制度、文化心理、投資偏好的不同，投資者會比較固定地投資于某一期限的債券，這就形成了以期限為劃分標志的細分市場。 　　即期利率水平完全由各個期限的市場上的供求力量決定，單個市場上的利率變化不會對其它市場上的供求關(guān)系產(chǎn)生影響。即使投資于其它期限的市場收益率可能會更高，但市場上的交易者不會轉(zhuǎn)而投資于其它市場。 　　市場分割理論對收益率曲線的解釋： 　　1）向下傾斜的收益率曲線：短期債券市場的均衡利率水平高于長期債券市場的均衡利率水平； 　　2）向上傾斜的收益率曲線：短期債券市場的均衡利率水平低于長期債券市場的均衡利率水平； 　　3）峰型收益率曲線：中期債券收益率最高； 　　4）水平收益率曲線：各個期限的市場利率水平基本不變。
• 云同學(xué)
  流動性溢價理論與期限優(yōu)先理論有什么區(qū)別？
  • 寧老師
    【答案】a、c、d、e
    【答案解析】本題考查利率的期限結(jié)構(gòu)。流動性溢價理論和期限優(yōu)先理論解釋了下列事實：(1)隨著時間的推移，不同到期期限的債券利率表現(xiàn)出同向運動的趨勢；(2)通常收益率曲線是向上傾斜的；(3)如果短期利率較低，收益率曲線很可能是陡峭的向上傾斜的形狀；如果短期利率較高，收益率曲線很可能是翻轉(zhuǎn)的。
• 努同學(xué)
  無偏預(yù)期理論是啥意思，有偏預(yù)期理論是啥意思，不明白
  • 曾老師
    投資者的一般看法構(gòu)成市場預(yù)期，市場預(yù)期會隨著通貨膨脹預(yù)期和實際利率預(yù)期的變化而變化。同時，該理論還認為，債券的遠期利率在量上應(yīng)等于未來相應(yīng)時期的即期利率的預(yù)期。 沒有有偏預(yù)期