投資項目的折現(xiàn)率如何估計？

其他回答

• 張同學(xué)
  如何估計項目貼現(xiàn)率
  • 高老師
    假設(shè)一支股票的價格是10元，已知股利，股利增長率和貼現(xiàn)率，就把未來獲得的所有現(xiàn)金流貼現(xiàn)成現(xiàn)值，現(xiàn)值低于10元的話就意味著股票被高估了，所以人們就不去買。如果高于10元，就去買，有的賺。同樣的道理是公司投資決策的決定，貼現(xiàn)率越大，現(xiàn)值越小，
• 江同學(xué)
  如何用總投資現(xiàn)值和凈現(xiàn)值評估項目
  • 封老師
    用財務(wù)凈現(xiàn)值率（fnpvr)進行比較。財務(wù)凈現(xiàn)值率等于財務(wù)凈現(xiàn)值除以總投資現(xiàn)值，說明單位投資額帶來的回報，財務(wù)凈現(xiàn)值率越高越好。所以選擇b項目。
• 山同學(xué)
  項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率如何計算
  • 沈老師
    內(nèi)部收益率，就是資金流入現(xiàn)值總額與資金流出現(xiàn)值總額相等、凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。如果不使用電子計算機，內(nèi)部收益率要用若干個折現(xiàn)率進行試算，直至找到凈現(xiàn)值等于零或接近于零的那個折現(xiàn)率。內(nèi)部收益率，是一項投資可望達到的報酬率，是能使投資項目凈現(xiàn)值等于零時的折現(xiàn)率。
    公式
    　?。?）計算年金現(xiàn)值系數(shù)(p/a，firr，n)=k/r； 　?。?）查年金現(xiàn)值系數(shù)表，找到與上述年金現(xiàn)值系數(shù)相鄰的兩個系數(shù)(p/a，i1，n)和(p/a，i2，n)以及對應(yīng)的i1、i2，滿足(p/a，il，n) >k/r>(p/a，i2，n)； 　　（3）用插值法計算firr： 　?。╢irr-i）/（i1—i2）=[k/r-(p/a，i1，n) ]/[(p/a，i2，n)—(p/a，il，n)] 　　若建設(shè)項目現(xiàn)金流量為一般常規(guī)現(xiàn)金流量，則財務(wù)內(nèi)部收益率的計算過程為： 　　1、首先根據(jù)經(jīng)驗確定一個初始折現(xiàn)率ic。 　　2、根據(jù)投資方案的現(xiàn)金流量計算財務(wù)凈現(xiàn)值fnpv(i0)。 　　3、若fnpv(io)=0，則firr=io； 　　若fnpv(io)>0，則繼續(xù)增大io； 　　若fnpv(io)<0，則繼續(xù)減小io。 　?。?）重復(fù)步驟3)，直到找到這樣兩個折現(xiàn)率i1和i2，滿足fnpv(i1) >0，fnpv (i2)<0，其中i2-il一般不超過2%-5%。 　?。?）利用線性插值公式近似計算財務(wù)內(nèi)部收益率firr。其計算公式為： 　?。╢irr- i1）/ （i2-i1）= npvl/ │npv1│+│npv2 │
    注：│npv1│+│npv2 │是指兩個絕對值相加