本題5-7為什么銷量增加1%，息稅前利潤就增加2%？

其他回答

• 梅同學(xué)
  老師 經(jīng)營杠桿為1.5，銷售量增加10%，息稅前利潤為什么增加1.5*10%?
  • 王老師
    你好！ 定義計算公式為： DOL=息稅前利潤變動率/產(chǎn)銷量變動率=（△EBIT/EBIT）/（△Q/Q）， △EBIT是息稅前利潤變動額，△Q為產(chǎn)銷量變動值。
  • 梅同學(xué)
    息稅前利潤變動率/10%=1.5
  • 王老師
    所以，息稅前利潤增加1.5*10%了
• A同學(xué)
  銷售量增加和息稅前利潤的關(guān)系
  • 陳老師
    息稅前利潤(earnings before interest and taxebit)通俗地說就是不扣除利息也不扣除所得稅的利潤，也就是在不考慮利息的情況下在交所得稅前的利潤，也可以稱為息前稅前利潤。息稅前利潤，顧名思義，是指不支付利息和所得稅之前的利潤。
    比如一個企業(yè)營業(yè)收入200000元，總成本150000元，其中發(fā)生財務(wù)費用下利息支出10000元，所得稅率為25%，那么按會計上的做法，其凈利潤是(200000-150000)(1-25%)=37500。
    我們先來看稅前利潤(這一步也是會計上有的)，稅前利潤就是在交稅前的利潤總和，所以本例的稅前利潤是(200000-150000)=50000，這還不是息稅前利潤(只是稅前利潤，因為總成本中還包括利息)。
    我們再來看利息，如果在求利潤的時候考慮利息，那么除掉利息所計算出來的就是息稅前利潤(息前稅前利潤)，我們知道，企業(yè)的總成本是包括財務(wù)費用的(當然在財管上題目告訴的經(jīng)營成本不包括)，所以不考慮利息的成本為150000-10000=140000，所以息稅前利潤為200000-140000=60000，
    我們也可以用剛才求出的稅前利潤加上利息求得即息稅前利潤=稅前利潤50000+利息10000=60000。
    利潤率
    息稅前營業(yè)利潤率=(凈利潤+所得稅+財務(wù)費用)/營業(yè)收入
    變動率
    息稅前利潤變動率=普通股每股收益變動率/財務(wù)杠桿系數(shù)
    息稅前利潤變動率=經(jīng)營杠桿系數(shù)銷售量變動率
    計算
    息稅前利潤=企業(yè)的凈利潤+企業(yè)支付的利息費用+企業(yè)支付的所得稅
    或者
    息稅前利潤=邊際貢獻-固定經(jīng)營成本=銷售收入-變動成本-固定成本
    息稅前利潤主要用來計算的，比如：
    無論企業(yè)營業(yè)利潤多少，債務(wù)利息和優(yōu)先股的股利都是固定不變的。當息稅前利潤增大時，每一元盈余所負擔的固定財務(wù)費用就會相對減少，這能給普通股股東帶來更多的盈余。
• 喵同學(xué)
  老師，這題的答案中有三個地方我不太明白 1、2017年稅后利息=4000*1/2*8%*（1-25%）=120（萬元）， 這個為什么要剩以1/2 ？ 2、實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤-凈經(jīng)營資產(chǎn)的增加=1890-4000*5%=1690（萬元） ， 這個為什么又不用剩以1/2 ？ 3、股權(quán)現(xiàn)金流量=凈利潤-所有者權(quán)益的增加=1770-4000*5%*1/2=1670（萬元），這個為什么要剩以1/2 ？
  • R老師
    1. 1/2是平均凈經(jīng)營資產(chǎn) 2. 后面這個是算總的增加額，不是平均額 3. 后面也是按平均凈經(jīng)營資產(chǎn)來計算 你遵循教材的公式，有些是平均凈資產(chǎn)，有些是余額。
  • 喵同學(xué)
    老師，我知道是什么原因了，題目給出的凈經(jīng)營資產(chǎn)是4000萬元，凈負債/股東權(quán)益為1：1，因為凈經(jīng)營資產(chǎn)=凈負債+股東權(quán)益，所以，凈負債=股東權(quán)益=4000*1/2，所以 2017年稅后利息=4000*1/2*8%*（1-25%）=120（萬元） 股權(quán)現(xiàn)金流量=凈利潤-所有者權(quán)益的增加=1770-4000*5%*1/2=1670（萬元）
  • R老師
    是的。同學(xué)。非常完美