第四個(gè)選項(xiàng)的優(yōu)先股籌資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更大怎么理解？

其他回答

• C同學(xué)
  老師，中級(jí)財(cái)管第四章前面講到“資本成本與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成反向變動(dòng)關(guān)系”，可理解為風(fēng)險(xiǎn)越高，資本成本越低。那么在圖片二的那個(gè)例題中，怎么理解這4個(gè)選項(xiàng)？比如選項(xiàng)A，通脹水平越高，說明風(fēng)險(xiǎn)大，籌資的資本成本不是應(yīng)該越低嗎？
  • A老師
    您的問題老師解答(計(jì)算)中，請(qǐng)耐心等待
  • C同學(xué)
    這是兩個(gè)不同的知識(shí)點(diǎn)，不可這樣去理解。 你圖一是指?jìng)鶆?wù)籌資和股權(quán)籌資相比較來決定的。 圖二，是指整個(gè)市場(chǎng)環(huán)節(jié)的通化膨脹高，那么不管是股權(quán)還是債權(quán)資本籌資的成本都會(huì)有所提高。
  • A老師
    我剛剛也網(wǎng)上查了下，已經(jīng)有點(diǎn)了解了。是不是用“此風(fēng)險(xiǎn)非彼風(fēng)險(xiǎn)”解釋比較好。前面所謂的風(fēng)險(xiǎn)是指財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而后面說的風(fēng)險(xiǎn)是指投資風(fēng)險(xiǎn)或者經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是表示籌資還本付息的壓力，跟投資風(fēng)險(xiǎn)是不一樣的。
  • C同學(xué)
    這樣理解也是可以的哈。
• 歆同學(xué)
  關(guān)于籌資第四章這塊，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和資本成本在債務(wù)籌資和股權(quán)籌資這里是反比，但是第五章講的是企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，投資者要求的預(yù)期報(bào)酬率高，企業(yè)的籌資資本成本大，又是正比，應(yīng)該怎么理解呢？
  • 吳老師
    您好，從您的描述來看，不好區(qū)分，麻煩您把反比和正比的截圖發(fā)上來看看，以方便老師理解和解答，謝謝。
  • 歆同學(xué)
  • 吳老師
    上面圖片是第四章的，下面是第五章的，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和資本成本是正比還是反比呢
  • 歆同學(xué)
    您好，從這兩張圖片來看，第四章說的是債務(wù)籌資和股權(quán)籌資的比較，是指的股權(quán)籌資比債務(wù)籌資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，股權(quán)籌資比債務(wù)籌資的資本成本高，沒有說財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與資本成本的關(guān)系，第五章說的是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，籌資的資本成本大，這里說的是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與資本成本的關(guān)系。兩個(gè)是不同的比較，不矛盾的。
• N同學(xué)
  想問下例題6的A和D選項(xiàng)，我的理解是優(yōu)先股是有固定股利的，優(yōu)先股的資本成本是大于普通股的，那么優(yōu)先股的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該是小于普通股的，但是A又不選，還有D也需要解釋下
  • 袁老師
    同學(xué)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是舉債造成的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)排序:發(fā)行債券(純債務(wù)融資)＞優(yōu)先股(混合融資)＞發(fā)行普通股(權(quán)益融資，非負(fù)債)，因此優(yōu)先股財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)＞普通股。D優(yōu)先股需要支付固定股利，增加了現(xiàn)金支付壓力，而普通股股東根據(jù)企業(yè)業(yè)績(jī)分紅，更有彈性