財(cái)務(wù)杠桿增加到一定程度時(shí)企業(yè)會(huì)去調(diào)整經(jīng)營(yíng)杠桿嗎?

無論是經(jīng)營(yíng)杠桿還是財(cái)務(wù)杠桿變大都會(huì)增加企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn),但是企業(yè)能承擔(dān)的最大風(fēng)險(xiǎn)是有限度的,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大了就應(yīng)當(dāng)適當(dāng)減少經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大了就應(yīng)當(dāng)適當(dāng)減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),這樣才能維持企業(yè)一定的總風(fēng)險(xiǎn)水平(即總杠桿)。本題如果判對(duì)的話豈不是僅從數(shù)學(xué)的角度考慮了?

w同學(xué)
2020-06-09 16:36:17
閱讀量 272
  • 許老師 高頓財(cái)經(jīng)研究院老師
    文爾雅 專業(yè) 干練 孜孜不倦 德才兼?zhèn)?/span>
    高頓為您提供一對(duì)一解答服務(wù),關(guān)于財(cái)務(wù)杠桿增加到一定程度時(shí)企業(yè)會(huì)去調(diào)整經(jīng)營(yíng)杠桿嗎?我的回答如下:

    認(rèn)真的同學(xué)你好,

    本題考察的是財(cái)務(wù)杠桿和經(jīng)營(yíng)杠桿對(duì)總杠桿的影響。同學(xué)單純從公式角度考慮兩個(gè)杠桿系數(shù)對(duì)總杠桿的影響即可,因?yàn)轭}目沒有說財(cái)務(wù)杠桿增加到一定程度時(shí)企業(yè)會(huì)去調(diào)整經(jīng)營(yíng)杠桿。而且題目說的可能提高,并不是說一定提高。


    以上是關(guān)于財(cái)務(wù),財(cái)務(wù)杠桿相關(guān)問題的解答,希望對(duì)你有所幫助,如有其它疑問想快速被解答可在線咨詢或添加老師微信。
    2020-06-09 17:12:19
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其他回答

  • 凱同學(xué)
    企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿、營(yíng)業(yè)杠桿和聯(lián)合杠桿的經(jīng)濟(jì)意義
    • 姜老師

      企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿、營(yíng)業(yè)杠桿和聯(lián)合杠桿的經(jīng)濟(jì)意義?

      1、經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)     在固定經(jīng)營(yíng)成本不變的情況下,銷售收入微小幅度的變動(dòng)造成的息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)性 指的是息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)率相當(dāng)于銷售額變動(dòng)率的倍數(shù)  安全邊際率=1/經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)    計(jì)算公式=基期的邊際貢獻(xiàn)/基期的息稅前利潤(rùn)=1+固定成本/息稅前利潤(rùn)       只要固定成本不等于零,經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)恒大于1  

      經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越小,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越小。由于銷售量和銷售額越高越好,而經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越小越好,因此銷售量銷售額和經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)成反方向變動(dòng),成本同經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)同方向變動(dòng)

      在同一產(chǎn)銷量水平上,經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大,利潤(rùn)變動(dòng)幅度越大,風(fēng)險(xiǎn)也就越大

      在銷售額處于盈虧臨界點(diǎn)前的階段,經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)隨銷售額的增加而遞增:在銷售額處于盈虧臨界點(diǎn)后的階段,經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)隨銷售額的增加而遞減:當(dāng)銷售額達(dá)到盈虧臨界點(diǎn)時(shí),經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)趨近于無窮大,此時(shí)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)趨近于無窮大。

      2、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)   在固定融資成本不變的情況下,每股收益的變動(dòng)率相對(duì)于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的倍數(shù)   計(jì)算公式=基期息稅前利潤(rùn)/息稅前利潤(rùn)-利息費(fèi)用-優(yōu)先股股利/(1-所得稅稅率)

      財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)體現(xiàn)的是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1說明企業(yè)沒有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),但是經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1 說明仍然有經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

      在資本結(jié)構(gòu)不變的情況下,息稅前利潤(rùn)越大,企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越小

      在資本總額 息稅前利潤(rùn)不變的情況下,負(fù)債比率越高,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大

      3、聯(lián)合杠桿系數(shù)=經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=基期的邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤(rùn)-利息費(fèi)用-優(yōu)先股股利/(1-所得稅稅率)   體現(xiàn)的是每股收益變動(dòng)率相當(dāng)于銷售收入變動(dòng)率的倍數(shù)


  • 鄭同學(xué)
    財(cái)務(wù)杠桿、經(jīng)營(yíng)杠桿、復(fù)合杠桿
    • 熊老師

      財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的含義:財(cái)務(wù)中的杠桿效應(yīng)是指由于固定費(fèi)用的存在而導(dǎo)致的,當(dāng)某一財(cái)務(wù)變量以較小幅度變動(dòng)時(shí),另一相關(guān)變量會(huì)以較大幅度變動(dòng)的現(xiàn)象。財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)包含著以下三種形式:經(jīng)營(yíng)杠桿、財(cái)務(wù)杠桿和復(fù)合杠桿。

      經(jīng)營(yíng)杠桿是指由于固定成本的存在而導(dǎo)致息稅前利潤(rùn)變動(dòng)大于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動(dòng)的杠桿效應(yīng)。經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率/產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動(dòng)率

      財(cái)務(wù)杠桿是指由于債務(wù)的存在而導(dǎo)致普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)大于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)的杠桿效應(yīng)。 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)/[息稅前利潤(rùn)-利息-融資租賃積金-(優(yōu)先股股利/1-所得稅稅率)]

      復(fù)合杠桿是指由于固定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本和固定財(cái)務(wù)費(fèi)用的存在而導(dǎo)致的普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)大于產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動(dòng)的杠桿效應(yīng)。 復(fù)合杠桿系數(shù)=普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)率/產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動(dòng)率 或:復(fù)合杠桿系數(shù)=經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、固定成本和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)三者呈同方向變化,即在其他因素一定的情況下,固定成本越高,經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大,企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也就越大。

      財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)為取得財(cái)務(wù)杠桿利益而利用負(fù)債資金時(shí),增加了破產(chǎn)機(jī)會(huì)或普通股每股利潤(rùn)大幅度變動(dòng)的機(jī)會(huì)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)杠桿會(huì)加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)舉債比重越大,財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)越強(qiáng),財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。由于復(fù)合杠桿作用使普通股每股利潤(rùn)大幅度波動(dòng)而造成的風(fēng)險(xiǎn),稱為復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)。復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)直接反映企業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)。在其他因素不變的情況下,復(fù)合杠桿系數(shù)越大,復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)越大;復(fù)合杠桿系數(shù)越小,復(fù)合風(fēng)險(xiǎn)越小。

  • s同學(xué)
    經(jīng)營(yíng)杠桿、財(cái)務(wù)杠桿、復(fù)合杠桿系數(shù)
    • 劉老師
      根據(jù)下面公式,自己計(jì)算一下吧。經(jīng)營(yíng)杠桿=邊際貢獻(xiàn)/息稅前利潤(rùn)財(cái)務(wù)杠桿=息稅前利潤(rùn)/利潤(rùn)總額復(fù)合杠桿=經(jīng)營(yíng)杠桿財(cái)務(wù)杠桿其中邊際貢獻(xiàn)=銷售收入-變動(dòng)成本息稅前利潤(rùn)=邊際貢獻(xiàn)-固定成本利潤(rùn)總額=息稅前利潤(rùn)-利息費(fèi)用--------------------------------------------------------問題補(bǔ)充可是 題目是稅前利率 不是息稅前利潤(rùn)息稅前利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入-經(jīng)營(yíng)成本-營(yíng)業(yè)稅金及附加-折舊與攤銷稅前利潤(rùn)=利潤(rùn)總額=息稅前利潤(rùn)-利息凈利潤(rùn)=稅后利潤(rùn)=稅前利潤(rùn)×(1-所得稅稅率)=dd7ac79677a95d2a0b47db7e5e
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