關(guān)于管理用財(cái)務(wù)體系的改進(jìn)杜邦分析權(quán)利凈利率的推導(dǎo)公式？

關(guān)于管理用財(cái)務(wù)體系的改進(jìn)杜邦分析權(quán)利凈利率的推導(dǎo)公式，問(wèn)題也在圖片中

關(guān)同學(xué)
2019-01-06 19:28:42
閱讀量 793
  • 葉老師 高頓財(cái)經(jīng)研究院老師
    幽默風(fēng)趣 通俗易懂 和藹可親 考點(diǎn)抓手
    高頓為您提供一對(duì)一解答服務(wù)，關(guān)于關(guān)于管理用財(cái)務(wù)體系的改進(jìn)杜邦分析權(quán)利凈利率的推導(dǎo)公式？我的回答如下：

    同學(xué)，您好：

    圖1：不匹配是指稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)和所有者權(quán)益不匹配，稅后利息費(fèi)用和所有者權(quán)益也不匹配。因?yàn)槎惡蠼?jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)是由凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)產(chǎn)生的，稅后利息費(fèi)用是由凈負(fù)債產(chǎn)生的，所以說(shuō)不匹配。

    圖2：凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)/所有者權(quán)益=（凈負(fù)債+所有者權(quán)益）/所有者權(quán)益。凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)-經(jīng)營(yíng)性負(fù)債。沒(méi)有你說(shuō)的凈經(jīng)營(yíng)負(fù)債的概念，注意“凈”這個(gè)字。

    第四個(gè)問(wèn)題叫凈財(cái)務(wù)杠桿，=凈負(fù)債/所有者權(quán)益，這就是管理用報(bào)表里的財(cái)務(wù)杠桿，比如你投資一個(gè)項(xiàng)目，收益率10%，利息率5%，你借10塊錢投資，收益=0.5，你借100，收益=5，所以你借錢越多，收益越多（這里的收益是減掉利息的，純收益）。這就是借款的好處，也叫杠桿，用別人的錢撬動(dòng)利潤(rùn)。

    圖3：　杠桿貢獻(xiàn)率衡量?jī)糌?fù)債對(duì)股東權(quán)益的貢獻(xiàn)比率，就像上面舉的例子，杠桿貢獻(xiàn)率就可以分解成（經(jīng)營(yíng)的利潤(rùn)率-利息率）*凈負(fù)債，然后除以股東權(quán)益。（經(jīng)營(yíng)的利潤(rùn)率-利息率）*凈負(fù)債就是你借錢可以帶來(lái)的純收益，再除以所有者權(quán)益，就是你借錢帶來(lái)的純收益相對(duì)于所有者權(quán)益的占比。


    以上是關(guān)于費(fèi)用,管理費(fèi)用相關(guān)問(wèn)題的解答，希望對(duì)你有所幫助，如有其它疑問(wèn)想快速被解答可在線咨詢或添加老師微信。
    2019-01-06 19:52:34
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    關(guān)同學(xué)學(xué)員追問(wèn)
    老師，我還是覺(jué)得有些混亂沒(méi)辦法理解。圖1.你說(shuō)的什么有什么產(chǎn)生，是因?yàn)橛欣麧?rùn)表和資產(chǎn)負(fù)債表有下圖中紅色圈起來(lái)的勾稽關(guān)系？ 2.財(cái)務(wù)杠桿我是知道的，但是凈財(cái)務(wù)杠桿很難理解，可能因?yàn)閮糌?fù)債，它不是個(gè)純粹的負(fù)債。
    管理費(fèi)用
    2019-01-06 20:47:00
  • 葉老師 高頓財(cái)經(jīng)研究院老師

    同學(xué)，您好：

    我說(shuō)的是凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)是由凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)投入生產(chǎn)產(chǎn)生的，不是由金融資產(chǎn)產(chǎn)生的。稅后利息費(fèi)用是由凈負(fù)債產(chǎn)生的，因?yàn)槭峭ㄟ^(guò)借款這類金融負(fù)債才會(huì)產(chǎn)生利息。是這種對(duì)應(yīng)關(guān)系

    2019-01-06 21:31:13
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    關(guān)同學(xué)學(xué)員追問(wèn)
    經(jīng)營(yíng)性負(fù)債應(yīng)該也會(huì)產(chǎn)生利息吧
    2019-01-06 21:33:23
  • 周老師 高頓財(cái)經(jīng)研究院老師

    同學(xué)你好，

    經(jīng)營(yíng)性負(fù)債不會(huì)產(chǎn)生利息的，包括應(yīng)付賬款，不帶息應(yīng)付票據(jù)等。


    祝學(xué)習(xí)愉快~

    2019-01-07 10:27:27
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    關(guān)同學(xué)學(xué)員追問(wèn)
    我知道啦，還有凈財(cái)務(wù)杠桿有點(diǎn)難理解，財(cái)務(wù)杠桿我是知道的
    2019-01-08 21:06:15
  • 李老師 高頓財(cái)經(jīng)研究院老師

    同學(xué)，你好

    凈財(cái)務(wù)杠桿=凈負(fù)債/股東權(quán)益

    可以這樣理解：

    負(fù)債比率越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)用財(cái)務(wù)杠桿衡量，所以，可以用負(fù)債比率表示財(cái)務(wù)杠桿，即可以用“負(fù)債/資產(chǎn)”表示財(cái)務(wù)杠桿，如果在分子和分母上都加上一個(gè)“凈”字，就表示“凈”財(cái)務(wù)杠桿。即：凈負(fù)債/凈資產(chǎn)＝凈財(cái)務(wù)杠桿，而“凈資產(chǎn)＝股東權(quán)益”，所以，凈財(cái)務(wù)杠桿＝凈負(fù)債/股東權(quán)益。


    2019-01-08 21:15:01
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