本題中是標(biāo)的股票的看漲期權(quán)價值減小,還是看跌期權(quán)價值降低?

老師,發(fā)放的紅利增加時,標(biāo)的股票的年股利收益率δ應(yīng)是升高,e^(-δt)就該減小,根據(jù)公式,看漲期權(quán)價值應(yīng)該是減小,再根據(jù)平價定理p=-S+C+PV(X),因為題目說了“假設(shè)其它因素不變”,所以看跌期權(quán)價值也該是降低。這題有三個答案了。

T同學(xué)
2019-01-16 18:30:44
閱讀量 669
  • 何老師 高頓財經(jīng)研究院老師
    和藹可親 勤勤懇懇 良師益友 教導(dǎo)有方
    高頓為您提供一對一解答服務(wù),關(guān)于本題中是標(biāo)的股票的看漲期權(quán)價值減小,還是看跌期權(quán)價值降低?我的回答如下:

    同學(xué),你好!

    紅利的發(fā)放會引起股票價格的降低,題干中假設(shè)其他因素不變,并不是指股票的價格保持不變。根據(jù)平價定理p=-S+C+PV(X),股價下降,-s則跟原來變化的方向相反,僅根據(jù)這個公式無法判斷看跌期權(quán)價格是升高還是降低,但是根據(jù)看跌期權(quán)是否行權(quán)可以判斷看跌期權(quán)的價格是在上升,因為股價下降的越多,看跌期權(quán)的價值會越大,越可能行權(quán)。

    如有疑問歡迎隨時提問,繼續(xù)加油哈~


    以上是關(guān)于發(fā)票,股票相關(guān)問題的解答,希望對你有所幫助,如有其它疑問想快速被解答可在線咨詢或添加老師微信。
    2019-01-16 18:56:46
  • 收起
    T同學(xué)學(xué)員追問
    老師,我后面明白了,但前面沒明白。為什么紅利的發(fā)放會導(dǎo)致股價的下降呢?如果一個公司會增加紅利的發(fā)放,那大家一定會爭著買這個公司的股票的,股價應(yīng)該會上升啊
    2019-01-16 19:15:52
  • 董老師 高頓財經(jīng)研究院老師

    同學(xué)你好!

    股票的價值等于未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值,也就是未來股利的現(xiàn)值,發(fā)放紅利后未來未支付的股利減少,所以會導(dǎo)致股價的下降。

    祝學(xué)習(xí)愉快!

    2019-01-16 20:53:28
  • 收起
    T同學(xué)學(xué)員追問
    老師我慘了,我問題更多了,為什么多發(fā)了紅利將來的股利就會減少呢,紅利和股利有什么聯(lián)系嗎?根據(jù)股票的估值模型,當(dāng)前股價就等于下次股利除以報酬率。而下次股利和報酬率又都沒變啊。
    2019-01-16 21:33:13
  • 董老師 高頓財經(jīng)研究院老師

    同學(xué)你好!

    紅利和股利性質(zhì)是一樣的,股份有限公司是股利,其他公司是紅利;
    根據(jù)股票的估值模型,當(dāng)前股價就等于下次股利除以報酬率。這里是假設(shè)公司可以永遠(yuǎn)存續(xù)下去,股利支付期數(shù)n趨于無窮大,已經(jīng)發(fā)過股利了,n會相應(yīng)的減少一期,假如n只有10年,支付一年里,以后還剩9年。

    祝學(xué)習(xí)愉快!

    2019-01-17 10:04:18
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