為什么凈現(xiàn)值法不適合獨(dú)立方案的排序？

為啥凈現(xiàn)值法不適合獨(dú)立方案的排序呢？

燜同學(xué)
2019-01-20 09:51:09
閱讀量 1375
  • 林老師 高頓財經(jīng)研究院老師
    德才兼?zhèn)?/span> 春風(fēng)化雨 潤物無聲 循循善誘
    高頓為您提供一對一解答服務(wù)，關(guān)于為什么凈現(xiàn)值法不適合獨(dú)立方案的排序？我的回答如下：

    同學(xué)你好，獨(dú)立方案是指方案之間相互不存在排斥性，即在多方案之間，在條件允許的情況下（如資金條件），可以選擇多個有利的方案。當(dāng)各方案的投資額不同時，凈現(xiàn)值大的方案不一定最優(yōu)（可能是投資多導(dǎo)致的），因此不能用凈現(xiàn)值進(jìn)行比較。


    以上是關(guān)于計(jì)算,計(jì)算方法相關(guān)問題的解答，希望對你有所幫助，如有其它疑問想快速被解答可在線咨詢或添加老師微信。
    2019-01-20 11:29:19
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    燜同學(xué)學(xué)員追問
    那為什么現(xiàn)值指數(shù)公式不適用于互斥方案？內(nèi)含報酬率適合于獨(dú)立方案比較呢？
    2019-01-20 11:46:19
  • 林老師 高頓財經(jīng)研究院老師

    1、凈現(xiàn)值是絕對數(shù)指標(biāo)，就不適合獨(dú)立方案，但是內(nèi)含報酬率是相對數(shù)指標(biāo)，可以用來比較不同方案，因此適用于獨(dú)立方案。

    2、互斥方案，就是投資者只能選一個方案，這時投資者更關(guān)注的是項(xiàng)目能夠賺多少錢，應(yīng)該選增加股東財富最多的方案，因此用凈現(xiàn)值比較

    獨(dú)立項(xiàng)目就是可以選多個方案，因此要用相對數(shù)指標(biāo)，比如內(nèi)含報酬率

    互斥項(xiàng)目是選一個方案，選賺錢多的就行，用絕對數(shù)指標(biāo)，比如凈現(xiàn)值。

    2019-01-20 11:54:41
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    燜同學(xué)學(xué)員追問
    那為什么現(xiàn)值指數(shù)公式不適用于互斥方案？現(xiàn)值指數(shù)和內(nèi)含報酬率是相對方案，應(yīng)該可以用于互斥和獨(dú)立吧
    2019-01-20 12:23:06
  • 林老師 高頓財經(jīng)研究院老師

    互斥方案，就是投資者只能選一個方案，投資者更關(guān)注的是項(xiàng)目能夠賺多少錢，凈現(xiàn)值大就行了。就不考慮比率的問題了，現(xiàn)值指數(shù)大不一定凈現(xiàn)值大。

    2019-01-20 13:19:27
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    燜同學(xué)學(xué)員追問
    我的理解是凈現(xiàn)值法應(yīng)用于投資規(guī)模差不多的情況下，互斥方案也沒說一定投資規(guī)模差不多，所以你說適合用凈現(xiàn)值法，而不適合用現(xiàn)值指數(shù) 不能說服我。。
    2019-01-20 13:41:31
  • 林老師 高頓財經(jīng)研究院老師

    在投資規(guī)模一樣、投資年限一樣的情況下，這幾個指標(biāo)確實(shí)具有一樣的意義。

    但是我們財管這本書，關(guān)于互斥項(xiàng)目的評價主要是討論兩種情況：

    （1）投資年限相同，投資額不同

    （2）投資年限不同

    也就是說，我們討論的就是投資額不同的互斥項(xiàng)目如何決策。

    比如說：方案一投資 5萬，凈現(xiàn)值是1萬，現(xiàn)值指數(shù)是0.2

    方案二投資10萬，凈現(xiàn)值是1.5萬，現(xiàn)值指數(shù)是0.15

    雖然方案一的現(xiàn)值指數(shù)大于方案二，但是我們還是會選方案二，因?yàn)榉桨付衄F(xiàn)值更大，賺的錢更多，股東要的是實(shí)實(shí)在在的報酬，而不是一個比率。

    2019-01-20 14:12:52
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