本題為什么不選ac,市場利率與債券價值呈反比嗎?

老師好!這個題為什么不是選ac

s同學
2019-03-25 08:26:36
閱讀量 302
  • 秦老師 高頓財經(jīng)研究院老師
    一絲不茍 文思敏捷 博學 文爾雅
    高頓為您提供一對一解答服務(wù),關(guān)于本題為什么不選ac,市場利率與債券價值呈反比嗎?我的回答如下:

    同學你好~

    市場利率與債券價值的影響是反向變動關(guān)系,而且期限越長,債券價值受市場利率波動的影響越敏感,因此選項B、D正確 。

    你可以這么理解:按面值發(fā)行,也就是票面利率=市場利率,當市場利率降低時,票面利率>市場利率,此時相同的錢買債券獲得的收益>相同的錢存入銀行獲得收益,所以買債券就是賺到了。由此可以看出,市場利率與債券價值是呈反比的。

    感謝您的支持,繼續(xù)加油哦!


    以上是關(guān)于率,市場利率相關(guān)問題的解答,希望對你有所幫助,如有其它疑問想快速被解答可在線咨詢或添加老師微信。
    2019-03-25 10:16:22
  • 收起
    s同學學員追問
    為什么乙升的更多呢?
    2019-03-25 10:47:12
  • 秦老師 高頓財經(jīng)研究院老師

    同學你好~

    正如你提問的另一個題目一樣,

    對于溢價發(fā)行的債券,隨著到期時間變短,債券價值波動下降至面值。
    而債券期限越長,債券的到期日就越晚,到期時間就延長,此時的債券價值越大,才能有足夠的價值供更長的時間來波動下降至面值。

    這里乙債券的期限更長,它需要更高的價值以供在更長的期限內(nèi)波動下降至面值。

    感謝您的支持,繼續(xù)加油哦!

    2019-03-25 11:03:30
  • 收起
    s同學學員追問
    老師難道不能從債券價值公式的角度幫我解釋一下這個問題嗎?
    2019-03-25 11:06:43
  • 秦老師 高頓財經(jīng)研究院老師

    同學你好~

    這道題平息債券的價值公式是

    V甲=120*(P/A,i,5)+1000*(P/F,i,5)

    V乙=120*(P/A,i,6)+1000*(P/F,i,6)

    我們可以算出票面率=120/1000=12%,

    第一次市場利率也是12%,假設(shè)之后市場利率下降至10%,

    V甲1=120*(P/A,12%,5)+1000*(P/F,12%,5)=120*3.6048+1000*0.5674=999.9760元

    V甲2=120*(P/A,10%,5)+1000*(P/F,10%,5)=120*3.7908+1000*0.6209=1075.7960元

    V甲增長=1075.7960-999.9760=75.82


    V乙1=120*(P/A,12%,6)+1000*(P/F,12%,6)

    =120*4.1114+1000*0.5066=999.9680元

    V乙1=120*(P/A,10%,6)+1000*(P/F,10%,6)

    =120*4.3553+1000*0.5645=1087.1360元

    V乙增長=1087.1360-999.9680=87.1680元。


    由此可見V乙增長>V甲增長


    感謝您的支持,繼續(xù)加油哦!

    2019-03-25 11:48:27
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其他回答

  • 徐同學
    債券價值與市場利率是反向變動的。市場利率下降,債券價值上升;市場利率上升,債券價值下降。 1、市場利率是指什么? 2、債券價值是指什么? 3、為什么是反比例關(guān)系?
    • E老師
      固定利率債券,未來的現(xiàn)金流就是固定的,其價格是未來現(xiàn)金流按照市場收益率的折現(xiàn)。 當市場利率上升時,未來的現(xiàn)金流就不值錢了,所以債券價格下跌; 當市場利率下降時,未來的現(xiàn)金流價值變大,所以債券的價格上升。
    • 徐同學
      市場利率是指貸款利率和存款利率
    • E老師
      債券價值是指進行債券投資時投資者預期可獲得的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值
  • 蘇同學
    為什么債券基金的收益率與市場利率成反比而債券的收益率和市場利率成正比呢
    • 左老師
      實際上你要理解這句話必須要理解這句話里的名詞所指的意思,債券基金的收益率可以理解為是債券投資收益率(債券基金實際上主要投資都是在債券上面,且債券基金投資收益率只考慮到當前為止的收益,不考慮到債券一直持有至到期的收益),而這句話中的債券收益率并不是債券投資收益率,而是債券到期收益率(這是指現(xiàn)在買入該債券一直持有至到期的債券投資年收益率),很多時候不了解債券投資的人,都會把債券投資收益率等同于債券到期收益率的,實際上這兩個是不同含義的。債券投資的獲得收益是有兩方面的,第一方面是債券所支付的利息,第二方面是債券的凈價(所謂凈價就是不含債券應(yīng)計利息的債券價格)波動漲跌,對于第一方面?zhèn)Ц兜睦⒖梢岳斫鉃槭莻钠泵胬蔬@個應(yīng)該是不難理解的,對于第二方面則是比較關(guān)鍵,對于債券價格的波動很多時候是視乎市場利率的情況的,若市場利率上升,會導致債券價格的下跌,最主要原因是債券在預期不違約的情況下,其現(xiàn)金流是可預期的(債券的票面利率一般是固定的,債券到期償還金額的本金或約定的回售價格也是固定的),在現(xiàn)金流可預期的前提下,利率上升會導致現(xiàn)金流折現(xiàn)成現(xiàn)值的金額減少,從而導致債券價格的下跌,而這樣的結(jié)果會導致債券到期收益率上升,但是債券投資收益率反而會下跌,最主要原因是債券投資的獲利收益是兩方面,第一方面不變,但第二方面明顯受到損失,這會導致債券投資收益率會下降,相反在市場利率下跌情況時,情況也相反。故此會有上述的“債券基金收益率與市場利率成反比,而債券收益率和市場利率成正比“的結(jié)論。
  • 淡同學
    為什么債券價格上漲,利率下跌,為什么市場利率與債券的成反比關(guān)系??債券的收益如何計算
    • 劉老師
      市場經(jīng)濟供求關(guān)系決定價格。簡單講,存款利率提高,資金流向存款,債券價格下跌;存款利率降低,存款收益率降低,資金流向債市。債券的未來收益率是固定的,發(fā)行時已經(jīng)確定了預期收益率和到期日已經(jīng)確定了。債券的價格是該債券預期收益的貼現(xiàn)值,預期收益是固定的,若貼現(xiàn)率即當前銀行存款利率上升,債券的貼現(xiàn)值越小,則現(xiàn)在債券的價格越低。
      債券的收益計算方法,您可以參考百度百科的“債券”詞條,其中“債券的收益率計算”一段我覺得闡述的比較明晰。
  • 朱同學
    為什么有價債券與利率 反比
    • 葉老師
      債券一般其票面面值固定,票面利率也是固定(浮息債即浮動利率債券,它受到的影響會被弱化),在預期債券不違約的前提下,現(xiàn)金流是固定的,且債券價格的估值是根據(jù)現(xiàn)金流貼現(xiàn)法進行的(你可以簡單理解為1除以1加利率之和,實際上現(xiàn)金流貼現(xiàn)法就是根據(jù)這個展開演變出來的),利率下降會導致現(xiàn)金流貼現(xiàn)法下計算出來的債券理論價值上升,相反利率上升計算出來的債券理論價值下降。
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