存在超長增長率的情況下，為了解決超長增長下所需資金問題，可以選擇權益？

老師，如果存在超長增長率的情況下，為了解決超長增長下所需資金問題，可以選擇權益，債務，或者內(nèi)部留存。若是選擇債務籌資，則可以全部用債務搞定超長增長所需資金（在扣除了按留存比例留存的內(nèi)部收益后），但若是僅僅選擇權益（增發(fā)股票）或者內(nèi)部（留存收益）去解決超長增長資金，是不能完全解決的，因為實現(xiàn)的預期凈利潤是有限的，而且還要保持財務政策不變，所以還得需要配合一定的債務融資。上述理解是我認為解決超長增長所需資金不能全部靠有一種方式完全解決的，因為有極限。不知道是否正確，請老師給予指導

王同學
2019-05-02 21:22:33
閱讀量 464
  • 葉老師 高頓財經(jīng)研究院老師
    幽默風趣 通俗易懂 和藹可親 考點抓手
    高頓為您提供一對一解答服務，關于存在超長增長率的情況下，為了解決超長增長下所需資金問題，可以選擇權益？我的回答如下：

    同學，您好：

    超常增長是大于可持續(xù)增長率的增長。當實際增長率不等于可持續(xù)增長率以后，企業(yè)不能同時滿足穩(wěn)定的財務政策和經(jīng)營效率，同時不發(fā)新股了。那么可能提高銷售凈利率，可能提高留存收益率，通過提高留存來實現(xiàn)增長。或者保持四個比率不變，但是要增發(fā)新股。


    以上是關于率,增長率相關問題的解答，希望對你有所幫助，如有其它疑問想快速被解答可在線咨詢或添加老師微信。
    2019-05-03 13:00:19
  • 收起
    王同學學員追問
    這么說吧老師：如果為了實現(xiàn)超長增長，則需要增加超長增長所需資金，這個資金就是凈經(jīng)營資產(chǎn)的增加量，對吧？為了解決這個凈經(jīng)營資產(chǎn)的增加量，可以通過增加權益資本籌資（在不改變經(jīng)營效率或財務政策的前提下），那么需要增發(fā)的權益資本=凈經(jīng)營資產(chǎn)增加-內(nèi)部留存收益，計算得出，這個式子列的對嗎？還是按照因為不改變經(jīng)營效率和財務政策，所以推導出所有者權益增長率=超長增長率，所有者權益增加=期末所有者權益*超長增長率，所有者權益增加-內(nèi)部留存收益=需要增發(fā)的權益資本，這個式子對嗎？以上兩個式子計算的結果一樣嗎？
    2019-05-03 23:36:27
  • 葉老師 高頓財經(jīng)研究院老師

    同學，您好：

    增發(fā)的權益資本=凈經(jīng)營資產(chǎn)增加-內(nèi)部留存收益，　 這個式子不對。凈經(jīng)營資產(chǎn)增加-內(nèi)部留存收益=需要從外部融資的金額 包括債和股。

    所有者權益增加=期末所有者權益*超長增長率，這個式子不對。應當是所有者權益增加=期初所有者權益*超常增長率。

    所有者權益增加-內(nèi)部留存收益=需要增發(fā)的權益資本，這個式子是對的。

    如果是保持財務政策和經(jīng)營效率不變下的超常增長，增加的權益資本=所有者權益的增加-留存收益的增加。

    當期留存的利潤=留存收益的增加。當期留存的利潤也是按照超常增長率增加的。

    舉個例子，上年年末所有者權益是2，上年凈利潤-股利后剩余的留存的利潤是1.按照2倍超常增長，今年的所有者權益應當是6（2+2*2，是一個累計值），今年留存下來的利潤應當是2（1*2，是一個期間值）.那么看下要發(fā)多少新股呢，所有者權益從2→6，變化了4，其中由于增加的留存收益是2，導致所有者權益增加2，剩余的2是怎么來的呢，是由發(fā)新股得來的。


    2019-05-04 12:11:00
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