整個(gè)股票市場(chǎng)報(bào)酬率與無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的相關(guān)性會(huì)影響某一資產(chǎn)的β系數(shù)？

其他回答

• 劉同學(xué)
  按照資本資產(chǎn)定價(jià)模型，資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是該項(xiàng)資產(chǎn)的β值和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬的乘積，而市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬是市場(chǎng)投資組合的預(yù)期報(bào)酬率與無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率之差。( )
  • 姚老師
    正確 答案解析：[解析] 本題考核的是資本資產(chǎn)定價(jià)模型的涵義。由資本資產(chǎn)定價(jià)模型公式eri=rf＋βi(rm-rf)可以很清楚地看到：βi(rm-rf)為風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，rm-rf為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，它是市場(chǎng)投資組合的預(yù)期報(bào)酬率與無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的差。
• 閆同學(xué)
  市場(chǎng)上有ab兩種股票，市價(jià)分別為15和10，β系數(shù)分別為0.8，1.5，目前股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為8％，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為3%，市場(chǎng)組合報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差為15％ 提問，題目中股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是Km還是β（Km－Rf）？？
  • 老師
    β（Km－Rf）這個(gè)才是風(fēng)險(xiǎn)收益率。
• 丶同學(xué)
  假設(shè)p股票的β系數(shù)是1.7，預(yù)期報(bào)酬率為16.7%，現(xiàn)行無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為7.6%，計(jì)算市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
  • W老師
    某證券的期望收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+（市場(chǎng)證券組合收益率-無風(fēng)險(xiǎn)收益率）該種證券的β系數(shù)
    即r j = r f +( r m – r f ) β j=r f+mβ j（字母j、f、m是下標(biāo)符號(hào)）
    ◆式中的無風(fēng)險(xiǎn)收益率可以用政府債券利率表示
    ◆式中的m 為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬；
    ◆式中的（rm-rf）β 為該種證券的不可分散風(fēng)險(xiǎn)溢酬。
    （1）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)m=(r j -r f)/β j=（16.7%-7.6%）/1.7=5.35%
    (2)同理，帶入上面的公式可得m的預(yù)期報(bào)酬r（m）=7.6%+5.35%0.8=11.88%
    （3）設(shè)分配給p的比例是x，m的比例就是（1-x）。（1.07相當(dāng)于2種股票β的期望值）
    1.7x+0.8（1-x）=1.07，解得x=30%，即p：m=3：7
    故投資在p上的錢=1000030%=3000
    投資在m上的錢=1000070%=7000
    預(yù)期報(bào)酬r（mp）=7.6%+5.35%1.07=13.32%
    
    剛剛考完財(cái)務(wù)管理的童鞋飄過~~~