題中m點(diǎn)最佳風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合（其他風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合），為什么市場(chǎng)還有優(yōu)于這個(gè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)組合？

其他回答

• 陳同學(xué)
  資本市場(chǎng)線揭示出持有不同比例的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和市場(chǎng)組合情況下風(fēng)險(xiǎn)和期望報(bào)酬率的權(quán)衡關(guān)系。斜率代表風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)價(jià)格，表示當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)差增長(zhǎng)某一幅度時(shí)相應(yīng)要求的報(bào)酬率的增長(zhǎng)幅度。在M點(diǎn)的左側(cè)，將同時(shí)持有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合；在M點(diǎn)的右側(cè)，將僅持有市場(chǎng)組合M，并且會(huì)借入資金以進(jìn)一步投資于組合M。 斜率代表風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)價(jià)格怎么，怎么理解？斜率不應(yīng)該是（Rm-Rf）/組合標(biāo)準(zhǔn)差嗎?
  • 吳老師
    同學(xué)您好： 總期望報(bào)酬率=Q×風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率+（1-Q）×無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率（式1） 總標(biāo)準(zhǔn)差=Q×風(fēng)險(xiǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差（式2） 根據(jù)式2，可以得出Q=總標(biāo)準(zhǔn)差/風(fēng)險(xiǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差，將其代入式1中得： 總期望報(bào)酬率=總標(biāo)準(zhǔn)差/風(fēng)險(xiǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差×風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率+（1-總標(biāo)準(zhǔn)差/風(fēng)險(xiǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差）×無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率+總標(biāo)準(zhǔn)差/風(fēng)險(xiǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差×（風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率） 所以，資本市場(chǎng)線的斜率，為“（風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率-無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率）/風(fēng)險(xiǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差”，即風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)價(jià)格。
• 李同學(xué)
  為什么市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 不是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)？
  • 孟老師
    由于市場(chǎng)組合是一個(gè)充分分散化的組合,已將非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)完全分散,只包含系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是固有的，不可被抵消的
  • 李同學(xué)
    市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)是什么意思
  • 孟老師
    為什么買(mǎi)的股票越多 風(fēng)險(xiǎn)越小
  • 李同學(xué)
    因?yàn)楣善庇袧q有跌，買(mǎi)的多了，風(fēng)險(xiǎn)就對(duì)沖了。但是消除的就是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是消除不了的。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)且是統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)主要特征是:(1)由共同因素引起的:如利率、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)通貨膨脹、能球危機(jī)、經(jīng)濟(jì)周期、政權(quán)更迭、戰(zhàn)爭(zhēng)等;(2)對(duì)所有的股票持有者都有影響;(3)無(wú)法通過(guò)分散投資等措施加以消除。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的常見(jiàn)來(lái)源包括:經(jīng)營(yíng)環(huán)境的惡化、利率的提高、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)稅收政策的改變以及盲目從眾的投資行為等。公司無(wú)法控制的.因?yàn)橄到y(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是由企業(yè)外部的因素引起的。
• 停同學(xué)
  在合適的選擇下，資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)低于各個(gè)組成部分的（  ）風(fēng)險(xiǎn)。
  • 劉老師
    【答案】d
    【答案解析】本題考核的知識(shí)點(diǎn)為資產(chǎn)組合理論。資產(chǎn)組合理論的原則是投資者應(yīng)當(dāng)把－些合適的持有物進(jìn)行分散，從而有效地抵消－部分風(fēng)險(xiǎn)。在合適的選擇下，整體風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該盡可能低。換句話說(shuō)，資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)將低于各個(gè)組成部分的加權(quán)平均風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楫?dāng)風(fēng)險(xiǎn)不隨時(shí)間變化、風(fēng)險(xiǎn)方向也不改變的時(shí)候，不同投資方式之間存在補(bǔ)償。