債券的價(jià)值比投資人的必要報(bào)酬率大值得購買嗎？

其他回答

• 藍(lán)同學(xué)
  債券價(jià)值與必要報(bào)酬率
  • 吳老師
    首先，10%是名義利率，如果是半年付息一次，必須記住折現(xiàn)率要除以2。
    
    其次，“市場(chǎng)利率”與“必要報(bào)酬率”往往是同一個(gè)概念。為什么投資者“必要”的報(bào)酬率是10%？那是因?yàn)樗凇笆袌?chǎng)”里購買同樣風(fēng)險(xiǎn)的其他債券可以獲得10%的收益率，也就是類似債券的“市場(chǎng)利率”是10%。這個(gè)10%就是投資者的機(jī)會(huì)成本。
    
    而這個(gè)債券的票面利率只有8%，因此可以預(yù)見其市場(chǎng)價(jià)格必定低于其面值，這是一個(gè)非?；镜倪壿媶栴}，計(jì)算時(shí)可以通過這點(diǎn)來定性檢驗(yàn)結(jié)果是否正確。
• 花同學(xué)
  為什么說債券價(jià)值是投資者為獲得必要收益率所能接受的最高購買價(jià)格
  • 謝老師
    債券在任何一個(gè)時(shí)點(diǎn)上的價(jià)值，均是以該時(shí)點(diǎn)為起點(diǎn)的未來現(xiàn)金流量（利息、到期償還的面值或中途轉(zhuǎn)售價(jià)款）以投資者要求的必要收益率（市場(chǎng)利率，即市場(chǎng)上同等風(fēng)險(xiǎn)債券的預(yù)期收益率）為折現(xiàn)率折成的現(xiàn)值總和。債券價(jià)值是投資者為獲得必要收益率（市場(chǎng)利率）所能接受的最高購買價(jià)格。高于此價(jià)，投資者的收益率低于其必要收益率。
• 語同學(xué)
  為什么股票價(jià)值和投資必要報(bào)酬率成反比
  • 李老師
    股票是虛擬資本的一種形式，它本身沒有價(jià)值。從本質(zhì)上講，股票僅是一個(gè)擁有某一種所有權(quán)的憑證。股票之所以能夠有價(jià)，是因?yàn)楣善钡某钟腥耍垂蓶|，不但可以參加股東大會(huì)，對(duì)股份公司的經(jīng)營決策施加影響，還享有參與分紅與派息的權(quán)利，獲得相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)利益。同理，憑借某一單位數(shù)量的股票，其持有人所能獲得的經(jīng)濟(jì)收益越大，股票的價(jià)格相應(yīng)的也就越高。
    投資必要報(bào)酬率高則要的資本多，同樣的資本投資必要報(bào)酬率高所得的利潤就少，股票價(jià)值就低所以是反比