1. CFA三級(jí)考試的知識(shí)結(jié)構(gòu)和考點(diǎn)分布：
　　1.1 根據(jù)CFA協(xié)會(huì)的要求，CFA考試的知識(shí)結(jié)構(gòu)是如下層次設(shè)計(jì)的：一級(jí)側(cè)重investment tools；二級(jí)側(cè)重asset valuation；三級(jí)側(cè)重portfolio management。難度是基本上逐級(jí)加大，所謂一級(jí)要知其然就可以了，二三級(jí)要知其所以然。但現(xiàn)在中國(guó)普遍的考生反映是二級(jí)難度*5，三級(jí)反而會(huì)相對(duì)簡(jiǎn)單。其實(shí)難度這東西很主觀，要因人而異，我們應(yīng)該了解這其中的pitfalls：首先，很多人感覺二級(jí)難，是因?yàn)橐患?jí)太簡(jiǎn)單或過得太容易，比如沒有認(rèn)真準(zhǔn)備也過了，也就是說二級(jí)難的原因有可能是一二級(jí)跨度太大，致使很多人輕敵造成的；其次，通過二級(jí)的洗禮，三級(jí)考生普遍素質(zhì)經(jīng)驗(yàn)較好，這也是三級(jí)一直通過率較高的主要原因。所以，大家不可簡(jiǎn)單地認(rèn)為過了二級(jí)，三級(jí)就是囊中之物，因而放松警惕；我個(gè)人認(rèn)為從學(xué)術(shù)的廣度和難度來講，三級(jí)是最難也是最有用的，大家切不可輕敵。大家可以到以美國(guó)考生的analystforum.com 的三級(jí)論壇去看一下就知道：他們多數(shù)認(rèn)為三級(jí)是最難的，其中有個(gè)美國(guó)銀行職員三級(jí)連續(xù)4次fail, 都想自殺了。總之,希望大家在戰(zhàn)略上充分重視。
　　1.2 全部三級(jí)考試的考點(diǎn)分布是這樣的:
　　TOPIC AREA LEVELⅠ LEVELⅡ  LEVELⅢ
　　Ethical and Professional Standards (total) 10--20 5--15 5--15
　　Quantitative Methods 7--17  0--10 0--10
　　Economics 5--15 0--10 0--10
　　Financial Statement Analysts 15--25 15--25 0
　　Corporate Finance 3--13  5--15  0
　　Investment Tools (total) 45--55 35--45 0--10
　　Analysts of Equity Investments 5--15 20--30 5--15
　　Analysts of Fixed Income
　　Investments 5--15 5--15 10--20
　　Analysts of Derivatives 0--10 0--10 5--15
　　Analysts of Alternative Investments 0--10 0 5--15
　　Asset Valuation (total)  25--35 35--45 40--50
　　Portfolio Management (total) 0--10 5--15 35--45
　　TOTAL 100 100 100
　　Note: These weights are intended to guide the curriculum and examination development processes. Actual exam weights may vary slightly from year to year. Please note that some topics are combined for testing purposes.
　　從比重看大家可以看到,三級(jí)的重點(diǎn)是Portfolio management, 傳統(tǒng)上Asset valuation很大一部分也包含在Portfolio management，這樣它的比重其實(shí)超過50%, 這跟一二級(jí)是有本質(zhì)區(qū)別的,但是每一部分之間又互相聯(lián)系, 中間又各有難點(diǎn)和重點(diǎn),我會(huì)在復(fù)習(xí)建議中詳述。
　　現(xiàn)在一二級(jí)的考試題型都是選擇題，一級(jí)是多項(xiàng)選擇（multiple choice），二級(jí)是個(gè)案多項(xiàng)選擇（item set multiple choice），三級(jí)題型分兩部分，上午是essay，包括簡(jiǎn)答和按給出的構(gòu)架應(yīng)答（比如給您一個(gè)表格，要您補(bǔ)全所缺項(xiàng)目），下午跟二級(jí)的題型一樣。這要求您應(yīng)該做出相應(yīng)得調(diào)整，重點(diǎn)適應(yīng)essay的特點(diǎn)，而這其中的重點(diǎn)是IPS（investment policy statement）的撰寫，它所占的比重和篇幅都*5，對(duì)多數(shù)中國(guó)考生來說，也是比較陌生，對(duì)英文寫作難以把握，但是我認(rèn)為*4的強(qiáng)化方法并不是去練習(xí)寫作，而是熟悉IPS的固定模式：Objective：（return，risk），Constraints：（liquidity，legal， time horizon，tax， unique.）牢記以前考題和notes習(xí)題的標(biāo)準(zhǔn)答案，可以細(xì)化到每個(gè)常用的關(guān)鍵詞。您要知道評(píng)分時(shí)CFA協(xié)會(huì)不會(huì)因語法錯(cuò)誤和拼寫錯(cuò)誤扣分，只要您讓他看懂關(guān)鍵的判斷和計(jì)算邏輯即得分；這樣準(zhǔn)備結(jié)合正確理解題意，效果會(huì)很好。
　　3. CFA三級(jí)考試復(fù)習(xí)中的建議：
　　3.1 以下是2007的三級(jí)LOS：
　　Study Session Readings
　　Study Session 1. Code of Ethics and Professional Standards (PDF) 1-2
　　Study Session 2. Ethical and Professional Standards in Practice (PDF)  3-7
　　Study Session 3. Quantitative Methods for Portfolio Management and Wealth Planning (PDF) 8-10
　　Study Session 4. Behavioral Finance (PDF)  11-18
　　Study Session 5. Private Wealth Management (PDF) 19-24
　　Study Session 6. Portfolio Management for Institutional Investors (PDF)  25
　　Study Session 7. Economic Concepts for Asset Valuation in Portfolio Management (PDF) 26-30
　　Study Session 8. Asset Allocation (PDF) 31-32
　　Study Session 9. Management of Passive and Active Fixed Income Portfolios (PDF)  33-36
　　Study Session 10. Portfolio Management of Global Bonds and Fixed Income Derivatives (PDF) 37-41
　　Study Session 11. Equity Portfolio Management (PDF) 42-44
　　Study Session 12. Alternative Investments for Portfolio Management (PDF) 45-47
　　Study Session 13. Risk Management (PDF) 48
　　Study Session 14. Derivatives Risk Management Strategy (PDF) 49-53
　　Study Session 15. Monitoring, Rebalancing, and Execution of Portfolio Decisions (PDF) 54-55
　　Study Session 16. Performance Evaluation and Attribution (PDF) 56-60
　　Study Session 17. Portfolio Management in a Global Context (PDF) 61-65
　　Study Session 18. Global Investment Performance Standards (PDF) 66  CFA下載班U盤班
　　3.2 Portfolio Management是三級(jí)的重頭戲，如前所述，IPS的撰寫是關(guān)鍵，要達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)化，快速反應(yīng)化，坦率地說這部分難度不大，要求的是熟悉程度，考試時(shí)閱讀的量大，要求閱讀理解速度快。Performance Evaluation有些公式挺繞，要結(jié)合習(xí)題理解記憶，GIPS在三級(jí)中是包括在Portfolio Management，記憶量也巨大，主要的考法是要您找出不符點(diǎn)?？梢哉f，Portfolio management掌握好了等于三級(jí)考試成功了一半。
　　3.3 Asset valuation 中的Fixed income和Derivatives我認(rèn)為是難度*5的，其中Fixed income有專門的指定課本，建議大家看下，其中的immunization，cash flow matching，controlling interest risk, hedging mortgage securities, credit derivatives等都是有相當(dāng)深度的； Derivatives中的option strategy要結(jié)合模型圖來記憶，比如bull spread strategy, bear spread strategy, straddle strategy, butterfly spread strategy, collar strategy都很費(fèi)解，very exhausting，要下些功夫。
　　3.4 其他，Ethics基本是老相識(shí)；Economics主要是美國(guó)資本市場(chǎng)的財(cái)經(jīng)寫實(shí)評(píng)論，對(duì)金融業(yè)內(nèi)人士來說是常識(shí)，其他專業(yè)的要認(rèn)真理解下；Quantitative method比二級(jí)加了Time series，難度不大；另外，在二級(jí)中最折磨人的Financial statements analysis 沒有了，you can celebrate it—thank god！
　　4. 臨場(chǎng)考試貼士：
　　養(yǎng)兵千日，用兵一時(shí)；大家所有的努力要在考試的6小時(shí)得到體現(xiàn)，所以臨場(chǎng)發(fā)揮致關(guān)重要，這里有幾個(gè)tips，供大家參考：
　　4.1 Bulletin：考試前一定要看下CFA協(xié)會(huì)最近的關(guān)于考試的Bulletin ，一般會(huì)發(fā)給您，官方網(wǎng)站上也有，里面有所有關(guān)于考場(chǎng)規(guī)則的規(guī)定，比如什么可以帶入場(chǎng)什么不可以，有時(shí)候會(huì)跟以前有較大變化。
　　4.2 多穿件長(zhǎng)袖衣服，考場(chǎng)空調(diào)可能會(huì)很冷，一旦熱也可以脫。
　　4.3 CFA協(xié)會(huì)的官員在宣讀rules時(shí)一般會(huì)用時(shí)超過原定開考時(shí)間，比如讀完的時(shí)候已經(jīng)9點(diǎn)17分了，您不要著急，因?yàn)檫@種情況下，考試有效時(shí)間會(huì)順延，上午結(jié)束時(shí)間為12點(diǎn)17分。
　　4.4 一定要合理安排時(shí)間，千萬不要在一個(gè)題上花過多時(shí)間；一般的原則是每個(gè)體所費(fèi)時(shí)間不超過其分鐘值的2倍。比如第二題分鐘值是9分鐘，那您最多不要超過18分鐘，因?yàn)槟@里用的是您從您較熟悉的題上省下的，很寶貴很有限。
　　4.5 計(jì)算器要調(diào)試好，電池考前要更新，有條件的可以帶2個(gè)。