Fixed Income（固定收益）
　　對于CFA一級的考生來說，占比為10%的Fixed Income（固定收益）可算是最難啃的一塊“骨頭”了。這部分內(nèi)容是當(dāng)之無愧最難的課程之一。另外，由于日常生活和工作中固定收益產(chǎn)品與市場的信息會比較少，因此很多考生學(xué)習(xí)這門課的時候會感覺難度比較大，備考的時候也常常找不著北。
CFA備考攻略
　　馮大大提醒考生，固定收益類資產(chǎn)占整個金融資產(chǎn)的比例超過60%。無論是從融資還是從投資的角度看，固定收益的都是主要的方式。即便在日常生活中，固定收益的概念也和我們息息相關(guān)，例如買房子的時候，找銀行借的房貸，就是典型的固定收益類產(chǎn)品。因此，這部分知識不管是學(xué)習(xí)時還是考前沖刺，都很值得我們花時間。
　　CFA一級的Fixed Income包括2個study session，從52~57一共6個reading，其中，Reading 52、Reading 54和Reading 55講的是產(chǎn)品與市場。
　　馮大大指出，從考試的重要度來看，Reading 54和Reading 56是最重要的，Reading 52和Reading 55其次，Reading 53和Reading 57最不重要。
　　全球95%考生都在用:2017-2018CFA最完整資料下載即可 (資料包含CFA必考點總結(jié),提升備考效率,加分必備).
　　每個reading的重要考點如下：
　　★Reading 52:Fixed-Income Securities:Defining Elements
　　•債券的五個basic features；
　　•債券的cash flow structure的設(shè)計，包括本金和票息；
　　•債券的內(nèi)嵌期權(quán)(embedded option)，包括call、put和convertible。
　　★Reading 53:Fixed-Income Markets:Issuance,Trading,and Funding
　　•債券一級市場（Primary market）的發(fā)行機制；
　　•回購（Repo）的定義，影響repo rate和repo margin的因素。
　　★Reading 54:Introduction to Fixed-Income Valuation
　　•利用單個折現(xiàn)率、即期利率、遠(yuǎn)期利率給債券定價的方法和計算；
　　•到期收益率（YTM）、贖回收益率（YTC）；
　　•應(yīng)計利息（AI）、凈價格、全價格；
　　•即期利率（spot rate）跟遠(yuǎn)期利率（forward rate）之間的換算。
　　★Reading 55:Introduction to Asset-Backed Securities
　　•Mortgage的特征；
　　•MBS提前償付風(fēng)險的定義、性質(zhì)與衡量；
　　•CMO分層后，各層的風(fēng)險特征。
　　★Reading 56:Understanding Fixed-Income Risk and Return
　　•債券回報的來源，利率風(fēng)險的分類；
　　•久期(Duration)的定義，類別，影響久期大小的因素；
　　•凸度及凸度效應(yīng)。
　　★Reading 57:Fundamentals of Credit Analysis
　　•信用風(fēng)險的4C分析。
　　★前輩經(jīng)驗分享：取舍得法+理解記憶
　　對于那些以優(yōu)秀的成績通過CFA考試的過來人，他們是怎么看待固定收益這一科目的呢？讓我們也來聽聽他們的經(jīng)驗。
　　前輩A：
　　數(shù)固收比較難但是重點突出，有些知識點可以說是必考了。備考主要還是以基礎(chǔ)知識為主，比較偏的知識點該舍的就舍，務(wù)必跟上復(fù)習(xí)進度，且要趁熱打鐵，及時鞏固復(fù)習(xí)效果。
　　前輩B：
　　固定收益可能比較麻煩，因為這個部分對理解的要求比較高，如果不能理解的話，會在上面反復(fù)出錯和記憶，因此建議以理解為主，四兩撥死記硬背的千斤。
　　前輩C：
　　我想說MOCK的風(fēng)格和真題還是不太一樣。給我的感覺是，固收MOCK的題目更專更難，真題考察難度相對低但范圍廣。這個各位朋友在準(zhǔn)備的時候自己校正一下吧。