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CFA二級的組合管理是最近幾年協(xié)會考綱變動較為頻繁的一門學(xué)科，從學(xué)姐了解到的情況來看，近些年該科目考試難度又有上升的趨勢，所以對于綜合管理的備考我們還是不能大意。
接下來，琉璃學(xué)姐會為大家詳細(xì)介紹一下CFA二級組合管理考試的基本情況，文章中也會對該科目的公式需不需要都記住等問題做出回答，趕緊一起來了解一下吧！
CFA二級組合管理考試基本情況介紹
1、考試內(nèi)容
第一章為今年新增的ETF的介紹。
第二章全面論述了多因素模型，重點(diǎn)介紹了套利定價(jià)模型、宏觀經(jīng)濟(jì)因素模型和基本面因素模型。
第三章主要討論如何衡量和管理市場風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)上指投資者面臨金融產(chǎn)品價(jià)格變化的風(fēng)險(xiǎn)。
第四章的核心是探討實(shí)體經(jīng)濟(jì)是如何影響利率的，即如何影響各類資產(chǎn)的收益率的，進(jìn)而分析出實(shí)體經(jīng)濟(jì)又是如何影響資產(chǎn)的價(jià)值的。
第五章全面介紹了積極組合管理的分析，主要分成兩塊內(nèi)容。一是信息比率，二是基準(zhǔn)法則。
第六章也是今年考綱新增的章節(jié)，討論了交易的成本以及時下較為流行的一個話題——電子化交易。
特別提示：CFA二級中第四章實(shí)體經(jīng)濟(jì)對利率的影響學(xué)的時候會覺得比較難，因?yàn)閰f(xié)會列了大量復(fù)雜的公式，很多同學(xué)剛拿到書或者看到講義就很怕，但其實(shí)這些公式并不需要大家去記憶，重要的是理解公式背后的邏輯以及定性的結(jié)論。所以說這一章學(xué)習(xí)起來是難點(diǎn)，但結(jié)論才是重點(diǎn)。
2、備考建議
有些同學(xué)在學(xué)一級組合管理的時候是戰(zhàn)略性放棄的，然而面對二級2個case左右的比重，我們強(qiáng)烈建議重視組合管理這門課，畢竟三級這門學(xué)科會占比更高而且是要求會寫essay question的。
關(guān)于這門學(xué)科的復(fù)習(xí)，由于整體上是既難學(xué)、又難考，所以自學(xué)非?；〞r間，建議大家跟著高頓的相關(guān)課程，同時配合題庫習(xí)題多做練習(xí)，不斷鞏固加強(qiáng)，爭取順利通關(guān)。
【高頓資料·CFA組合管理相關(guān)習(xí)題】
【題干】One interpretation of an upward sloping yield curveis that the returns to short-dated bonds are:
A 、uncorrelated with bad times.
B 、more positively correlated with bad times than are returns to long-dated bonds.
C、 more negatively correlated with bad times than are returns to long-dated bonds.
【答案解析】
本題正確答案選C，具體解題思路如下：
首先，直接觀察答案，negatively correlated with bad times的意思就是在經(jīng)濟(jì)變差的時候該資產(chǎn)可以作為避險(xiǎn)工具，由于經(jīng)濟(jì)差的時候，短期債比長期債更加穩(wěn)健，所以短期債是比長期債更好的避險(xiǎn)工具，所以只有選項(xiàng)C這句話是正確的。
其次，從題干出發(fā)，這里的upward sloping yield curve可以從兩個角度理解：
一是yieldcurve反映的是投資者要求回報(bào)率（也就是債券的折現(xiàn)率）。由于經(jīng)濟(jì)差的時候，短期債比長期債穩(wěn)健，大家都更愿意去投資短期債，所以對短期債的要求回報(bào)率是比較低的，對長期債的要求回報(bào)率高，所以yield curve呈現(xiàn)向上傾斜的趨勢。
二是經(jīng)濟(jì)差的時候，央行會降息，降息對短期利率影響更大，所以yield curve也是向上傾斜的。
以上就是【CFA二級組合管理公式需不需要都記?。俊康娜拷獯?，如果你想學(xué)習(xí)更多相關(guān)知識，歡迎大家前往高頓教育官網(wǎng)CFA特許金融分析師頻道！
