CFA制度的形成
  CFA是“注冊金融分析師”(CharteredFinancialAnalyst)的簡稱,它是證券投資與管理界的一種職業(yè)資格稱號,由美國“注冊金融分析師學院”(ICFA)發(fā)起成立。
  該學院最初是在1959年6月由美國“金融分析師聯(lián)合會”(FAF)同意在弗吉爾亞的夏洛茨維爾市與弗爾市與弗吉尼亞大學聯(lián)合設立。
  1962年1月,ICFA與FAF一起成立了美國“投資管理與研究協(xié)會”(AIMR)。
  “注冊金融分析師學院”設立的宗旨是提高投資決策人員的各方面專業(yè)水平,并通過授與CFA稱號來確信從來人員具有高級職業(yè)水平。學院設立之初,恰好美國證券交易委員會(SEC)完成了一個“證券市場專項研究”報告,該報告除了分析60年代初的美國證券市場外,也提到了證券從業(yè)人員魚龍混盡可能,需要培養(yǎng)一些具有正式“資格”的分析人員。
  于是在1964年1月,當時的“金融分析師聯(lián)合會”董事會主席WilliamNorby看準時機,努力促成CFA制度的形成。他寫信給各監(jiān)管絕對值和交易所,請求使CFA成為職業(yè)投資分析家的衡量資格標準。他提出,如果自律機構要確定一位分析師的資格,則CFA應是標準,這種統(tǒng)一的資格可以消除混亂,提高CFA注冊價值,同時也便于分析師在投資行業(yè)不同部門的流動。
  North的努力沒有白費,在1964年6月,紐約證券交易所就明確強調(diào)監(jiān)管、研究人員必須具備學院注冊資格。之后,“美國投資咨協(xié)會”、“美國投資銀行家協(xié)會”和“紐約金融協(xié)會”等機構也都表示成員應具有CFA資格才能加入。這樣就使得CFA資格具有了行業(yè)職業(yè)權威的特點。
  然而,要成為一名CFA并非易事,必須經(jīng)過學院統(tǒng)一組織的嚴格考試。
  應考人員至少應有大學學歷,但可以不具備證券投資實際經(jīng)歷,這很類似于我國的“律師資格考試”、“會計資格考試”制度。
  考試分三個水平等級,各個水平分別出題,每一水平試題又分為上午和下午題各三小時。
  應考人員每次只能選其中某一水平的等級考試。
  候選人要想通過資格考試至少要三年,且考試內(nèi)容具有較高難度。
  雖為非學歷考試,但由于CFA發(fā)起者“金融分析師聯(lián)合會”的權威和影響,以及獲得該資格后享受優(yōu)厚的待遇,所以考生趨之若鷸。
  CFA考試內(nèi)容
  CFA考試項目涉及范圍很廣,水平越高,范圍就越廣,題目也越難。為便于考生復習和準備,每年AIMR都會出一些CFA考試復習資料,針對不同考試水平給出不同的閱讀材料,內(nèi)容全部以原著形式或論文摘錄形式出現(xiàn)。根據(jù)對1992年CFA考生閱讀材料的統(tǒng)計,水平Ⅰ(即最低層次)的閱讀材料有15種,水平Ⅱ有15種,水平Ⅲ有19種,其中之大并不亞于攻讀MBA或Ph.D所需的閱讀材料。
  
  
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