距離考完CFA LevelⅠ 已經(jīng)快2個(gè)月了~這些天一些朋友讓我介紹介紹經(jīng)驗(yàn)，其實(shí)現(xiàn)在的自己已經(jīng)沒(méi)有當(dāng)初考完試的那張疲憊，也沒(méi)有知道成績(jī)時(shí)的那種興奮啦~當(dāng)初考完試真的有千言萬(wàn)語(yǔ)想說(shuō)，現(xiàn)在又不知該說(shuō)些什么。時(shí)間真的能淡化一切~
　　整個(gè)說(shuō)來(lái)我的CFA之路可以用3個(gè)5來(lái)總結(jié)~5個(gè)月，5本Notes，一共看了5遍~以前看有些人寫(xiě)的考試攻略，有的人復(fù)習(xí)了一兩個(gè)月，甚至有的人只復(fù)習(xí)了半個(gè)月就過(guò)了。。。。沒(méi)辦法，本人基礎(chǔ)太差，腦子不好使，總是看了就忘，所以只能用這種笨方法啦。
　　想想當(dāng)初報(bào)CFA考試，真的有那么點(diǎn)激動(dòng)的因素在里面~稍微了解點(diǎn)CFA的都知道，它是金融界含金量*6的證書(shū)，6個(gè)小時(shí)12個(gè)科目全英考試，每年LevelⅠ全球的通過(guò)率也就百分之三十多。而當(dāng)初剛剛開(kāi)始研究生學(xué)習(xí)的自己也深知自己的金融底子有多少，說(shuō)真的大學(xué)四年自己的專業(yè)課也沒(méi)學(xué)到點(diǎn)什么，大部分時(shí)間都奉獻(xiàn)給學(xué)英語(yǔ)了，所以當(dāng)初報(bào)名，心里真的一點(diǎn)底兒都沒(méi)有，只是想著要考個(gè)證書(shū)，在網(wǎng)上搜啊搜，比較來(lái)比較去，最后一狠心，想著既然要考就考個(gè)含金量*6的吧，就這樣報(bào)了名。
　　都說(shuō)CFA難，其實(shí)考過(guò)CFA后發(fā)現(xiàn)它的難不在于題難，而在于范圍太廣，12個(gè)科目，涉及上千個(gè)知識(shí)點(diǎn)，而一次考試也就240道題，涉及的知識(shí)點(diǎn)也就一二百個(gè)，但是為了通過(guò)考試，幾千個(gè)知識(shí)點(diǎn)你不得不看啊~對(duì)于工作的人來(lái)說(shuō)，繁雜的事太多，無(wú)暇顧及。對(duì)于國(guó)內(nèi)讀書(shū)的同學(xué)來(lái)說(shuō)，全英考試可能是*5的坎兒。對(duì)于國(guó)外的同學(xué)來(lái)說(shuō)，學(xué)業(yè)太繁重，壓力太大。
　　我是3月份報(bào)的名，每年LevelⅠ有兩場(chǎng)考試6月份一場(chǎng)，12月份一場(chǎng)，就像前面說(shuō)的，自己知道自己的底子有多少，所以沒(méi)敢報(bào)6月份的那場(chǎng)，覺(jué)得即使考也是掛的命~呵呵~其實(shí)真正開(kāi)始復(fù)習(xí)CFA已是7月份的事啦~剛到澳洲，全新的環(huán)境，全新的教學(xué)方式，剛開(kāi)始真的有點(diǎn)不太適應(yīng)。自己的專業(yè)課都快搞不定了，所以根本沒(méi)有時(shí)間看CFA的東西。
　　第二學(xué)期的選課基本上是在CFA的基礎(chǔ)上的，因?yàn)镕inancial Statement Analysis和Fixed Income在考試中分別占了20%和12%，有人說(shuō)Financial Statement Analysis能考70以上，CFA LevelⅠ基本上就可以過(guò)（不知是真是假~呵呵~）。所以第二學(xué)期選了和這兩門(mén)有關(guān)的課程~不過(guò)真的覺(jué)得挺有用的，課上老師講的內(nèi)容其實(shí)是比CFA的考點(diǎn)難的，所以當(dāng)你聽(tīng)完課再去復(fù)習(xí)CFA，會(huì)輕松不少~另一門(mén)建議修的課，就是*9學(xué)期讓我很痛苦的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)，因?yàn)镼uantitative Method占比12%，這三門(mén)課程加起來(lái)的比例就達(dá)到了44%~如此之高啊~建議還在讀書(shū)的童鞋們，如果你們也打算考CFA，可以根據(jù)CFA的課程和自己的弱項(xiàng)去聽(tīng)聽(tīng)你們學(xué)校的相關(guān)課程，一定要珍惜這大好資源啊~幫助真的很大哦~
　　寫(xiě)了這么多，還沒(méi)怎么開(kāi)始正題，現(xiàn)在就來(lái)說(shuō)說(shuō)我的CFA復(fù)習(xí)之路~
　　*9學(xué)期結(jié)束，寒假3個(gè)星期，休息調(diào)整了1個(gè)星期，去大堡礁轉(zhuǎn)悠了一圈，第二個(gè)星期7月4日開(kāi)始正式進(jìn)駐圖書(shū)館~從7月4日開(kāi)始復(fù)習(xí)到12月4日考試，算算真的整整5個(gè)月~呵呵~整個(gè)復(fù)習(xí)過(guò)程，我覺(jué)得計(jì)劃灰常重要~我是一個(gè)喜歡列計(jì)劃的人，有些人可能會(huì)覺(jué)得這樣的人可能會(huì)原則性太強(qiáng)，人太過(guò)于古板，但是我覺(jué)得列計(jì)劃、執(zhí)行計(jì)劃，真的能幫助你節(jié)省不少時(shí)間，而且會(huì)讓自己清楚自己在做什么，自己都做過(guò)些什么~我基本上會(huì)在每學(xué)期開(kāi)始之前列一個(gè)比較簡(jiǎn)略的計(jì)劃，每個(gè)月都要完成哪幾項(xiàng)任務(wù)，然后在每個(gè)月之前再稍詳細(xì)的將這些內(nèi)容分配到每個(gè)星期，在每星期之前再做下個(gè)星期的詳細(xì)計(jì)劃~當(dāng)然我們知道計(jì)劃趕不上變化快，偶列計(jì)劃的本本也讓偶改過(guò)好多遍，但原則前提是——具體任務(wù)不能改變，時(shí)間可以適時(shí)調(diào)整~
　　從時(shí)間上來(lái)看，我的CFA復(fù)習(xí)之路可以分為4個(gè)階段；從內(nèi)容上看，則可以分為5個(gè)階段?？傊牵?jì)劃5個(gè)月把5本Notes看5遍~*9遍、第二遍詳細(xì)的把5本書(shū)看兩遍，第三遍快速鞏固，第四遍注重重點(diǎn)，第五遍則是考前突擊~(yú)其實(shí)說(shuō)真的，在看前三遍的時(shí)候，每次開(kāi)始新的一遍就會(huì)覺(jué)得一些東西是新的，總是看著忘著。。。因?yàn)楹賰蓚€(gè)星期可以每天看書(shū)，所以看了Notes的Book1、Book2和Book3~開(kāi)學(xué)后因?yàn)檫€有專業(yè)課，所以1個(gè)星期7天三四分，四天專業(yè)課三天CFA~所以看*9遍時(shí)每星期三天看一本~Middle Exam之后感覺(jué)這學(xué)期各科Pass應(yīng)該不是問(wèn)題了，所以開(kāi)始一星期7天三四分改為三天專業(yè)課四天CFA~這樣在Week 9 時(shí)已經(jīng)把Notes看了兩遍，但是唯獨(dú)Ethical and Professional Standards，一點(diǎn)都沒(méi)有看過(guò)。。。我是覺(jué)得這部分內(nèi)容需要記憶的太多，前面看會(huì)看多少忘多少的。所以在Final Exam之前才開(kāi)始看道德。但最后成績(jī)出來(lái)后，事實(shí)結(jié)果證明本人的RP。12個(gè)科目11個(gè)一類的，唯獨(dú)道德考了個(gè)二類。慚愧慚愧啊~呵呵O(∩_∩)O~在考完學(xué)校的Final后離CFA考試就整整只剩下2個(gè)星期啦，用了10天看了第三遍和第四遍，做了1次CFA的官方?？迹詈罂记叭煊挚焖俚目戳说谖灞閪自己的這第二學(xué)期真的是忙死、累死。本來(lái)在國(guó)外讀書(shū)就比在國(guó)內(nèi)時(shí)壓力大，現(xiàn)在又加了個(gè)CFA。UNSW一個(gè)學(xué)期12周，剛開(kāi)學(xué)還沒(méi)一個(gè)月Week 4我們就有一個(gè)Minor Case要交。Week 5、6、7又要Middle Exam，終于迎來(lái)了Middle Break的10天假，但是苦逼的姐姐我開(kāi)學(xué)后的Week 8、Week 9又有兩個(gè)Presentation，只好利用Middle的時(shí)間來(lái)準(zhǔn)備。Presentation剛完，Week 11、Week 12 又要交各科Team Project，所以每星期還要趕場(chǎng)參加各個(gè)Group Meeting。待12周結(jié)束，放了1個(gè)星期的假又要開(kāi)始Final Exam啦。Final完了，離CFA的考試也就只剩兩個(gè)星期了。真的是一刻都不讓人閑著。
　　在這里我想給打算考CFA的童鞋們?nèi)齻€(gè)小建議：一是，有的人喜歡根據(jù)自己的喜好把5本Notes打亂順序來(lái)看，其實(shí)我覺(jué)得按著5本Notes的順序來(lái)看就好~SCHWESER這樣編Notes也是有他們一定道理的，如果你選擇最后看Quantitative Method，當(dāng)你看Fixed Income或者其他時(shí)，你會(huì)遇到諸如金融計(jì)算器不會(huì)用啊、CV是什么啊等問(wèn)題。如果想根據(jù)自己的喜好看，我覺(jué)得可以在完完整整的將Notes看完一遍以后開(kāi)始~另外我想建議打算考CFA的朋友們，不要只看Notes，還要多做題，有時(shí)候你會(huì)發(fā)現(xiàn)某一個(gè)知識(shí)點(diǎn)自己是知道的，但是會(huì)因?yàn)檫@樣那樣的原因做題做不對(duì)。說(shuō)白了，CFA跟應(yīng)試教育還是有點(diǎn)相似的，想Pass你就必須會(huì)做題。我在復(fù)習(xí)前兩遍的時(shí)候，做的是Notes上的題；在復(fù)習(xí)第三遍、第四遍的時(shí)候做的是CFA的官方課本上的題?；页；页；页＝ㄗh做CFA的官方題，當(dāng)你做完Notes上的題再做CFA的官方題時(shí)，會(huì)發(fā)現(xiàn)根本沒(méi)法比，Notes上的題和官方的題相差太遠(yuǎn)。而CFA職業(yè)道德準(zhǔn)則要求，考生考完是不能討論考試題目也不能對(duì)外泄題的，所以如果我們想了解CFA考試題目的風(fēng)格，CFA官方課本上的題目就是一個(gè)很好的來(lái)源，怎么說(shuō)都是CFA協(xié)會(huì)自己出的題嘛~最后在考前可以做一下CFA協(xié)會(huì)為本次考試準(zhǔn)備的模考題，我個(gè)人覺(jué)得?？碱}會(huì)比真題稍微難一些的~（不知道這算不算違背職業(yè)道德準(zhǔn)則~呵呵~）最后我建議大家在看*9遍和第二遍的時(shí)候每看完一個(gè)知識(shí)點(diǎn)可以做一個(gè)小總結(jié)~在Notes上或者單獨(dú)的本本上總結(jié)下每小結(jié)的重點(diǎn)~這樣在看剩下幾遍的時(shí)候會(huì)事半功倍的~（在這里也想感謝下高中班主任老閆~你教的這種方法真的很好很好用啊~從高中開(kāi)始使用至今，真的很受用~嘿嘿~）
　　下面我再分科的說(shuō)一下CFA的12門(mén)科目~
　　Ethical and Professional Standards （15%）
　　這門(mén)自己考的最差，也不好誤人子弟~如果誰(shuí)有好的方法也給我傳授下唄~呵呵~
　　依我個(gè)人經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，這門(mén)還是要趁早復(fù)習(xí)，不要等到最后，到最后會(huì)發(fā)現(xiàn)越是沒(méi)時(shí)間、心里越是急、而腦子越是記不住。我覺(jué)得其他11門(mén)可以不用看CFA的官方課本，只看Notes就行，而這門(mén)一定要看CFA協(xié)會(huì)編寫(xiě)的道德手冊(cè)?。。。。?！Notes里這部分內(nèi)容太簡(jiǎn)略，而且基本上是從道德手冊(cè)上部分截取的~此外，除了道德手冊(cè)外，還要看CFA官方課本上有關(guān)GIPS的內(nèi)容，雖然少但一定要看，自己在這上面就吃了很大的虧。
　　Quantitative Method （12%）
　　覺(jué)得自己這門(mén)課不是太好的童鞋們，可以去聽(tīng)聽(tīng)計(jì)量經(jīng)濟(jì)或者統(tǒng)計(jì)學(xué)的課哦~至于具體內(nèi)容，我個(gè)人覺(jué)得，Time Value of Money和DCF部分在這里不用花太多時(shí)間，因?yàn)樵诤竺嬷T如Fixed Income，Equity Investment部分對(duì)他們的應(yīng)用會(huì)很多~而重點(diǎn)可以放在那幾個(gè)Market Return、 Probability Distribution 和 Hypothesis Testing上面~尤其是要會(huì)幾個(gè)Market Return之間的相互轉(zhuǎn)換，和Z檢驗(yàn)、t檢驗(yàn)、F檢驗(yàn)等各自的表達(dá)形式~
　　Economics （10%）
　　這部分也就是微觀、宏觀的內(nèi)容，Notes上這部分的曲線圖很多，要會(huì)解釋各個(gè)圖的變化原因和結(jié)果。有的童鞋會(huì)覺(jué)得這部分很枯燥，我倒是覺(jué)得這部分挺好拿分的~因?yàn)檫@部分的內(nèi)容基本上都是課本上的死知識(shí)，數(shù)字、計(jì)算也會(huì)涉及的少一些~晚上睡覺(jué)前，沒(méi)事時(shí)就在腦子里過(guò)過(guò)課本上的那幾個(gè)圖，這部分的考題變化不會(huì)太大~
　　Financial Statement Analysis (20%)
　　復(fù)習(xí)時(shí)，被本人譽(yù)為最難攻克的一門(mén)~每過(guò)一遍，看到這部分的Income Taxes 和 Non-current Liabilities時(shí)就沒(méi)心情再看下去啦！而這一門(mén)又占比*5，你還不得不看。大學(xué)時(shí)基本上沒(méi)接觸過(guò)accounting的東西，就學(xué)過(guò)初級(jí)會(huì)計(jì)，那也是4、5年前的事啦，所以正如前面所說(shuō)的，財(cái)務(wù)報(bào)表基本上看不懂。如果和我境遇偶同的童鞋們，建議你們也去聽(tīng)一聽(tīng)學(xué)校里和這門(mén)相關(guān)的課程~
　　這部分內(nèi)容，要懂得三張報(bào)表BS、IS和CFS之間的聯(lián)系，CFS會(huì)直接轉(zhuǎn)間接方法、間接轉(zhuǎn)直接方法~熟練掌握各種Ratio，要能做到每個(gè)Ratio都能寫(xiě)出它的表達(dá)式，知道一些Ratio之間的聯(lián)系~對(duì)于Forecasting要知道它的一些預(yù)測(cè)技巧，一般什么是變的，什么是不變的~熟練掌握DCF方法，分清FCFF和FCFE的不同~Inventories部分，要熟練運(yùn)用三種存貨方式，知道在三種不同的方法下哪些Ratio和報(bào)表上的科目哪些會(huì)高，哪些會(huì)低~Long-lived Assets部分，要知道哪些costs是capitalized的，哪些是expensed的；怎樣對(duì)待software development costs；會(huì)用Depreciation的不同方法進(jìn)行計(jì)算；知道在IFRS和U.S. GAAP下諸如r*uation等的區(qū)別~Income Taxes部分（自己最煩的部分?。。。。?，一定一定要知道哪些變化會(huì)導(dǎo)致DTA，哪些變化會(huì)導(dǎo)致DTL！Non-current Liabilities部分，主要分為兩部分，一部分是有關(guān)Bonds的，要知道債券的發(fā)行、付息、贖回等在三張報(bào)表上的變化；另一部分是關(guān)于lease的，要知道finance lease和operating lease的區(qū)別，在不同的lease下，lessee和lesser報(bào)表的變化~當(dāng)然Inventories、Long-lived Assets 和 Non-current Liabilities等部分都會(huì)出現(xiàn)有關(guān)Ratio的計(jì)算~
　　Corporate Finance （8%）
　　這部分其實(shí)不是太難，說(shuō)白了就是會(huì)NPV、IRR、PI、WACC、CAPM的計(jì)算方法，而NPV和IRR又可以用金融計(jì)算器直接計(jì)算~而dividends and share repurchases 部分知道stock dividends和stock split時(shí)什么是升高的，什么是降低的，什么是不變的，并且會(huì)計(jì)算EPS~而Working Capital Management主要講的也就是Current Asset 和Current Liability~
　　Portfolio Management （5%）
　　這部分不難，占比也不大，一些內(nèi)容在Quantitative Method部分就已經(jīng)出現(xiàn)過(guò)了，無(wú)外是求組合的方差，標(biāo)準(zhǔn)差，期望等，知道系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)~此外最重要的是熟練掌握兩個(gè)Model——CML和SML~
　　Equity Investments （10%）
　　其實(shí)感覺(jué)這部分內(nèi)容挺雜、挺多的，當(dāng)時(shí)做?？紩r(shí)這部分總是快對(duì)半的錯(cuò)。
　　首先要知道各種securities、currencies、contracts、commodities和real assets的特點(diǎn)和區(qū)別；然后要知道各種financial intermediaries 和他們提供的服務(wù)的區(qū)別；知道short sale和margin buy的特點(diǎn)；知道各種orders的特點(diǎn)；知道不同類型的markets；會(huì)用不同的方法計(jì)算security market indices；順帶了解下fixed-income、commodity、real estate和hedge fund indexes的特點(diǎn)；知道m(xù)arket efficiency的三種形式，以及他們和Technical analysis、Fundamental analysis的聯(lián)系；會(huì)解釋一些anomalies；最后，最最重要的是要會(huì)運(yùn)用不同model計(jì)算PV。
　　Fixed Income Investments（12%）
　　在修Fixed Income Securities and Interest Rate Derivatives之前，這門(mén)可謂是我最煩的一門(mén)，感覺(jué)占比太大，又太難。但是第二學(xué)期修完這門(mén)課后發(fā)現(xiàn)，一個(gè)好老師真的能改變你對(duì)一門(mén)課的看法~David，真是個(gè)強(qiáng)人！??！強(qiáng)人?。?！
　　這部分內(nèi)容其實(shí)也挺雜、挺多的~首先，要了解各種risk；知道m(xù)aturity、duration、coupons、yield、options和interest rate risk的關(guān)系；知道duration簡(jiǎn)單的計(jì)算方法；知道各種不同fixed income security的特點(diǎn)和區(qū)別；會(huì)解釋三種利率結(jié)構(gòu)理論；會(huì)計(jì)算bond value，這部分可以試著和計(jì)算PV聯(lián)系一下哦~會(huì)計(jì)算各種yield，并知道他們的區(qū)別和聯(lián)系~知道short-term forward rates 和 spot rates 的聯(lián)系。這部分的計(jì)算會(huì)很多，最值得注意的是要看清題目中說(shuō)的是一年幾次付息，例如一年N次付息，一定要coupon除以N，時(shí)間乘以N，discount rate除以N?。。?！
　　Derivatives （3%）
　　這部分也就是forward，futures，option 和 swap~ 要知道這些contract的特點(diǎn)和區(qū)別~Forward 部分會(huì)計(jì)算FRA；Futures，要會(huì)計(jì)算Margin Balance；Option最難，也最麻煩，這部分自己學(xué)的也最不好，如果和偶一樣Option學(xué)的不好的童鞋們還是去聽(tīng)聽(tīng)有關(guān)Option的課吧~Swap，知道交易的流程，會(huì)計(jì)算雙方最后各自需要付多少就行啦~
　　Alternative Investment （3%）
　　這部分由于占比太少，而且每次復(fù)習(xí)總是最后一個(gè)，所以總是沒(méi)太在意，但是在做?？紩r(shí)才發(fā)現(xiàn)，這部分自己幾乎也是對(duì)半錯(cuò)。小知識(shí)點(diǎn)有些繁雜。但主要的偶覺(jué)得是要知道ETFs的優(yōu)缺點(diǎn)，會(huì)用不同的方法對(duì)Real Estate Investments進(jìn)行評(píng)估，知道Hedge Funds的風(fēng)險(xiǎn)，最后順帶了解下Commodities Investments~
　　最后想說(shuō)的是，對(duì)于追求完美，想每個(gè)知識(shí)點(diǎn)都復(fù)習(xí)到的童鞋來(lái)說(shuō)，Notes不是*4的選擇~看到那原版的厚的實(shí)在是可以當(dāng)磚用的官方教材時(shí)，偶就望而止步啦。Notes5本加起來(lái)可能也就只有官方教材的兩三本那么厚，所以可想而知，知識(shí)點(diǎn)的涵蓋也只是一部分~雖然偶把5本Notes看了5遍，但在考試的時(shí)候還是發(fā)現(xiàn)了一些Notes上未曾出現(xiàn)過(guò)的內(nèi)容。但是對(duì)于像本人這樣要求不高，只求Pass就好的童鞋們來(lái)說(shuō)，Notes就已經(jīng)足夠了~只要能把Notes上的知識(shí)點(diǎn)掌握個(gè)80%左右，過(guò)CFA甚至12門(mén)全部70以上也是完全有可能滴~(*^__^*) 嘿嘿……

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