1.數(shù)理方法(比重12%,難度B)
一上來首先應該看這門,這章會詳細說到計算器的用法,這樣看后面幾門也會方便些,這門注意下什么是MAD,CV,連續(xù)復利計算,critical value,p-value,兩種假設(shè)檢驗的錯誤,4種抽樣方法的不同,parametric tests 和unparametric tests,還有年金的計算就差不多了。不過要小心年金的計算,是不是先付年金等等,這邊計算起來還是要格外小心的~~~我考試的時候感覺這部分是比較簡單的,基本上1分鐘1題,在剛剛結(jié)束道德的摧殘后,做到這里感覺格外舒心~~哈哈
2.經(jīng)濟學(比重10%,難度B-)
個人認為是CFA1級里最簡單的一門,可能在*9輪準備的時候并不覺得,不過真到最后就會發(fā)現(xiàn),其它科目知識點雖然簡單但是龐雜得很,只有這門,只要抓住精髓,考試的時候簡直是輕松的很。這門需要注意:什么是MC,MB,MP,MRP,等各種M的東西,所有者和消費者surplus部分要認真理解下,何為資源分配的有效,各種事情對surplus,MC,MB的影響,對于各種曲線,分清楚長期和短期,公司和行業(yè),線移動的因素,何處交點為a1,何處交點最有效,何處是surplus,各種效應,D,MB,MR的關(guān)系,wage rate的準確含義,還有一個很重要的就是LAS,SAS和AD的影響因素(這點幾乎是這門后半部分的精髓)~~~~我考試的時候這門寫的最輕松寫意,平均半分鐘一題就畫過去了~~~
3.財務報表分析(比重20%,難度E)
沒懸念的,這部分是1級的重點也是難點,再怎么強調(diào)多多復習這部分也不為過
主要知識點有:
Session 7 主要講的IFRS 和 U.S. GAAP在不同情況下的區(qū)別,還有各種statements的元素構(gòu)成。
Session 8 就是集中在Income statement, Balance Sheet, Cash flow statement 和 各種Ratio analysis。這一章節(jié)需要注意知識點是Revenue & Expense recognition, Basic and Dilute EPS, Goodwill; Trading, Holding to maturity and Available for sale securities, 然后cash flow statement中重點要會Direct & Indirect method, 以及兩者之間的相互轉(zhuǎn)化。Ratio analysis中需要注意ROE中Basic & Extended DuPont equation以及四大Ratio: Activity, Liquidity, Solvency and Profitability ratios。
Session 9 這部分是個硬骨頭,真的不好啃,知識點也是灰?;页<小?/p>
?、? Inventories這一小節(jié)中,需要懂得inventory valuation method 在IFRS和GAAP兩種準則下的庫存定價方式,然后是FIFO/LIFO對報表中四大ratio的影響,接下來就要熟練地將基于LIFO會計假設(shè)的報表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化成基于FIFO的情況,了解LIFO reserve 和 LIFO liquidation。
?、? Long-lived Assets中首先要了解Capitalization & Expense 對net income, stockholder’s equity, cash flow 以及對四大financial ratios的影響,然后就是software development and research & development,Depreciation method, Asset retirement obligation對ratios的影響。最后要注意的就是虛幻的goodwill了,Impairment of goodwill。
ⅲ. Income Taxes, 這一部分重點是在各種情況下學會判定deferred tax asset 和 deferred tax liability。
?、? Long term Liability and leases這一小節(jié)是極度繁瑣,首先公司發(fā)行premium and discount bond對各種ratios的影響,convertible debts and debts with warrants。在Lessee一方看來,operating和finance lease對各種財務數(shù)據(jù)的影響,然后,在lesser一方看來,sale-type and direct financing lease, operating lease對financial ratios和cash flows的影響。最后,off-balance-sheet financing,footnotes disclosures.
尤其需要認真掌握注意的點有:
各種計價方法,LIFO和FIFO,2個lease,資本化和費用化,回購和分股利,折舊和攤銷,存貨,無形資產(chǎn),長期資產(chǎn)r*uation model,折舊方法,tax rate的變化,折價和溢價債券,funded status,幾種改變現(xiàn)金流的方法,3種security的會計處理,GAAP和IFRS的區(qū)別,這些都是財報的重中之重,常常會把這些東西的變化和替換與財報上的科目和比率的變化聯(lián)系起來,大家要注意哈~~
4.公司金融(比重8%,難度C)
相比我們南財金融專業(yè)大三學的那本《羅斯公司理財》,CFA1級的公司金融部分簡直是小兒科,通篇就強調(diào)了個資本成本的問題,什么MM定理根本連影子都沒找到,本門注意下在進行capital budgeting時什么是算的,什么是不算的,pro-forma financial statements在deficit和surplus兩種情況下的處理方式,什么情況下IRR和NPV用的多~總之這門考得也很少,難度也有限
5.投資組合管理(比重5%,難度C+)
其實這門呢,個人覺得考試的時候還是蠻難的,知識點在我們南財金融專業(yè)大三學的《證券投資學》里幾乎都談到了,本身notes上講的倒也不難,不過貌似做到sample,mock還有最后考試時還是蠻難的,可惜也就5%的比重,沒什么大不了的啦~~這門重點就是CML和SML,另外就是sharp-ratio,M平方,關(guān)于Treynor measure和Jensen‘s alpha*4還是記一下它們的公式,雖然不好記,但狗血的是我這次考試竟然考到了,然后我果斷蒙了一個。。。
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