多數(shù)CFA?特許資格認(rèn)證持有人都聽過這個(gè)問題：“誰來決定CFA課程內(nèi)容和CFA試題的類型？” 其他類似的問題還有：為什么 CFA考試涉及面如此之廣？CFA課程是如何選擇諸如股票、投資組合管理或另類投資等問題的關(guān)注度？為什么在一些人看來較投資深?yuàn)W的工具和概念成了CFA課程的一部分？
　　上述所有問題的答案就是：CFA課程內(nèi)容是由CFA協(xié)會(huì)會(huì)員決定。CFA協(xié)會(huì)會(huì)員可針對(duì)他們認(rèn)為是核心工具和概念的課題發(fā)表意見。換言之，他們確立了投資專業(yè)人士需要理解和在實(shí)踐中需要應(yīng)用的具體知識(shí)領(lǐng)域。但是稍等！如何搜集這些反饋呢？怎樣才能讓別人聽到CFA協(xié)會(huì)會(huì)員的意見呢？
　
　　概念與工具
　　CFA協(xié)會(huì)多年以來一直在定期進(jìn)行 “實(shí)踐分析” (Practice Analysis) 以發(fā)展和更新其“全球投資知識(shí)體系” (Global Body of Investment Knowledge，簡(jiǎn)稱GBIKTM)。GBIK全面概括了投資行業(yè)主流知識(shí)，涵蓋通才和專業(yè)人才的整個(gè)職業(yè)發(fā)展過程 — 從行業(yè)新人直到成為專家。 這也是確定制定CFA課程和考試的藍(lán)本 — “考生知識(shí)體系” (Candidate Body of KnowledgeTM，簡(jiǎn)稱CBOKTM)的起點(diǎn)。CBOK包括了投資管理專業(yè)人士在剛剛成為CFA特許資格認(rèn)證持有人時(shí)應(yīng)具備的知識(shí)和責(zé)任。GBIK和CBOK分成四個(gè)功能區(qū)域和十個(gè)頂級(jí)專業(yè)領(lǐng)域。這四個(gè)功能區(qū)域是道德與專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、投資工具、資產(chǎn)估值和投資組合管理；十個(gè)頂級(jí)專業(yè)領(lǐng)域包括道德與專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、數(shù)量方法、經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)報(bào)告及分析、公司財(cái)務(wù)、證券投資、固定收益、衍生工具、另類投資、投資組合管理及財(cái)富策劃。
　　實(shí)踐分析過程
　　自1995年以來，CFA協(xié)會(huì)就開始收集世界各地的會(huì)員對(duì)CFA特許資格認(rèn)證持有人應(yīng)掌握哪些知識(shí)領(lǐng)域的看法， “實(shí)踐分析過程” (Practice Analysis Process)并受外部專家的一致認(rèn)可。Knapp and Associates International， Inc.(一家服務(wù)于資格認(rèn)證的管理咨詢公司)的Lenora Knapp博士說：“CFA協(xié)會(huì)遵循了行業(yè)的a1做法，就是通過實(shí)踐分析來確定投資專業(yè)知識(shí)和CFA課程的范圍。”
　　CFA協(xié)會(huì)立足于全世界，分析投資管理專業(yè)人士在實(shí)踐中應(yīng)用最關(guān)鍵和最核心的概念，邀請(qǐng)所有會(huì)員參加有關(guān)特殊調(diào)查，這即是后來廣為人知的實(shí)踐分析。這一核實(shí)過程被用來確定重要的概念和工具，以及CFA特許資格認(rèn)證持有人使用這些工具或概念來得出結(jié)論所需具備的能力。
　　近幾年，CFA特許資格認(rèn)證持有人的雇主亦獲邀參與這個(gè)過程，盡管該雇主的員工不一定是CFA特許資格認(rèn)證持有人或CFA協(xié)會(huì)會(huì)員，但是他們都渴望獲取CFA課程帶來的道德和教育層面上的益處。雇主們的參與和意見是對(duì)實(shí)踐分析反饋的重要來源，畢竟雇主們也希望所聘請(qǐng)的投資專業(yè)人士在工作時(shí)能應(yīng)用和結(jié)合他們擁有的知識(shí)。
　　最近，實(shí)踐分析采取了定期進(jìn)行的方式(約每五年進(jìn)行一次)，最近一次是在2006年進(jìn)行的。當(dāng)時(shí)，來自20個(gè)不同地區(qū)的會(huì)員和雇主們發(fā)表了對(duì)新CFA特許資格認(rèn)證持有人所需掌握知識(shí)領(lǐng)域的意見。重要的是，CFA協(xié)會(huì)重新提醒了參與者，CFA課程注重投資通才所需的全球通用知識(shí)，而不是單一個(gè)領(lǐng)域的知識(shí)。
　　實(shí)踐分析結(jié)果
　　在2006年進(jìn)行實(shí)踐分析期間，CFA協(xié)會(huì)會(huì)員和雇主代表提出有關(guān)新CFA特許資格認(rèn)證持有人所應(yīng)具備的各種責(zé)任。因此，這項(xiàng)意見被確定為CFA課程其中一個(gè)重要的知識(shí)領(lǐng)域。這是自下而上的去界定核心知識(shí)的范圍，補(bǔ)足了在自1995年實(shí)踐分析以來通常采用的自上而下方法。
　　所收集的意見被整理后，CFA協(xié)會(huì)在2006年2月向所有CFA特許資格認(rèn)證持有人進(jìn)行實(shí)踐分析，進(jìn)一步評(píng)估所提出的知識(shí)領(lǐng)域的重要性，結(jié)果共10，500會(huì)員參與該項(xiàng)調(diào)查(反饋率為15%)。Lenora Knapp博士說：“2006年實(shí)踐分析比大多數(shù)其他認(rèn)證項(xiàng)目所進(jìn)行的更全面。CFA協(xié)會(huì)在整個(gè)過程中通過協(xié)同效應(yīng)，獲取了大量來自不同界別、工作環(huán)境和地區(qū)的意見。300多位雇主和CFA協(xié)會(huì)會(huì)員參與了實(shí)證調(diào)查早期階段的討論小組，10，500多位CFA特許資格認(rèn)證持有人參與了最終的驗(yàn)證調(diào)查。尤其需要指出的是：CFA協(xié)會(huì)的實(shí)踐分析覆蓋范圍十分全面 — 所有CFA特許資格認(rèn)證持有人均有機(jī)會(huì)參與這一研究。”
　　未來的方向
　　CFA協(xié)會(huì)理事會(huì)從調(diào)查結(jié)果和實(shí)踐分析工作組的建議注意到幾個(gè)趨勢(shì)，CFA協(xié)會(huì)會(huì)員人數(shù)增加、會(huì)員的文化背景愈趨多元化和資本市場(chǎng)地域覆蓋的擴(kuò)張都促進(jìn)了對(duì)合時(shí)和全球通用的教育內(nèi)容的需求。他們同時(shí)認(rèn)為透過進(jìn)行實(shí)踐分析更能提升專業(yè)水平和了解會(huì)員的需要。因此，CFA協(xié)會(huì)將由每五年進(jìn)行一次大型調(diào)查和小組討論改為每年搜集有關(guān)教育方向的意見。
　　CFA協(xié)會(huì)理事會(huì)也注意到實(shí)踐分析得出的結(jié)果通常用來制定CBOK和考試的內(nèi)容，GBIK則應(yīng)在發(fā)展CFA協(xié)會(huì)其他終身學(xué)習(xí)項(xiàng)目(包括研討會(huì)、出版物和地方社團(tuán)舉辦的課程)方面發(fā)揮更顯著的作用。
　　在最近幾年，考生課程委員會(huì)(Candidate Curriculum Committee，簡(jiǎn)稱CCC)負(fù)責(zé)了實(shí)踐分析的實(shí)施，制定CBOK和CFA課程的內(nèi)容。根據(jù)2006年實(shí)踐分析的建議，CCC執(zhí)行咨詢委員會(huì)和CFA協(xié)會(huì)探索了將實(shí)踐分析應(yīng)用在所有教育產(chǎn)品中的可行方法，希望藉此制定持續(xù)和連貫的終生教育課程。最近，CFA協(xié)會(huì)理事會(huì)批準(zhǔn)了重組委員會(huì)的架構(gòu)，新設(shè)立的教育咨詢委員會(huì) (Education Advisory Committee，簡(jiǎn)稱EAC)由約12位CCC代表和全體CFA協(xié)會(huì)教育部成員組成。EAC和CFA協(xié)會(huì)通過共用的網(wǎng)站，開始一個(gè)連貫的實(shí)踐分析流程。自愿者可加入這個(gè)由數(shù)百位成員組成的EAC工作組，瀏覽網(wǎng)站并提供有關(guān)補(bǔ)充、更改和刪除GBIK內(nèi)容的。隨著實(shí)踐分析模式的變化， GBIK融合新的課題，確保GBIK內(nèi)容與時(shí)并進(jìn)和合宜。CFA協(xié)會(huì)亦能透過該網(wǎng)站幫助CFA協(xié)會(huì)地方社團(tuán)制定所舉辦的課程內(nèi)容，又可作為CFA協(xié)會(huì)教育動(dòng)活的參考，并幫助大學(xué)和高等院校培養(yǎng)未來的投資管理專業(yè)人士。這是一個(gè)激動(dòng)人心的進(jìn)展， CFA協(xié)會(huì)期待著定期發(fā)布GBIK內(nèi)容以供大學(xué)等機(jī)構(gòu)使用，進(jìn)一步鞏固GBIK作為行業(yè)黃金標(biāo)準(zhǔn)的地位。EAC和CFA協(xié)會(huì)將使用這一GBIK合作核實(shí)的成果作為制定CBOK的起點(diǎn)。CFA協(xié)會(huì)將繼續(xù)對(duì)其會(huì)員進(jìn)行廣泛調(diào)查、對(duì)投資專業(yè)人士進(jìn)行小型調(diào)查、并邀請(qǐng)CFA協(xié)會(huì)會(huì)員和雇主參加焦點(diǎn)小組，協(xié)助制定CBOK和CFA課程與考試內(nèi)容。相對(duì)于GBIK，因?yàn)镃BOK代表著核心的工具和知識(shí)，CBOK內(nèi)容改動(dòng)會(huì)較少。
　　CFA協(xié)會(huì)會(huì)員的意見十分重要
　　對(duì)于學(xué)習(xí)CBOK內(nèi)容和參加CFA課程的通才， 或是學(xué)習(xí)GBIK內(nèi)容的資深專業(yè)人士， 他們必須擁有相關(guān)的技能和知識(shí)以在投資界中獲取成功， CFA協(xié)會(huì)因而會(huì)邀請(qǐng)所有CFA協(xié)會(huì)會(huì)員參與討論對(duì)這些技能和知識(shí)的看法。CFA協(xié)會(huì)會(huì)員與雇主的反饋將被歸納為：
　　·確定與投資行業(yè)內(nèi)基本能力相關(guān)的核心責(zé)任和知識(shí)
　　·確立雇主期望CFA特許資格認(rèn)證持有人應(yīng)該具備的知識(shí)和技能
　　·追蹤上一次實(shí)踐分析以來專業(yè)實(shí)踐的變化
　　·確定全球投資管理行業(yè)預(yù)期的趨勢(shì)和它們對(duì)投資專業(yè)人士所需知識(shí)和技能的潛在影響
　　
　　　　
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