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　　通貨膨脹（Inflation）這個概念相信大家都不陌生。父輩們常常掛在嘴邊的"我那個時候，1元錢能花一星期，那個時候棒冰才1毛錢……"都是通貨膨脹的具體表現(xiàn)。
　　通貨膨脹表示的是價格水平在一段時間內(nèi)的持續(xù)增長。但是在CFA考試一級考試里面，通貨膨脹不僅僅要掌握這些了，除了具體計算，還需要掌握它的幾個衍生概念。
　　首先，價格水平短期波動增長而不持續(xù)增長不是通貨膨脹。不僅如此，只是一個商品或幾類商品價格增長也不是通貨膨脹。通貨膨脹要求的是幾乎所有商品價格均增長。
　　在具體指標上，通貨膨脹率指的是價格水平在這一段時間里的相對增長百分比。消費者價格指數(shù)（CPI, The consumer price index）是*4的衡量指標。在考試里會出現(xiàn)它的計算題，但是常常會結(jié)合其他考點。比如所通貨膨脹的一些衍生概念。
　　通貨膨脹的其他衍生概念需要額外記住，比如
　　a.反通貨膨脹(Disinflation)，指的是通貨膨脹率逐漸減少的通貨膨脹。
　　b.通貨緊縮(Deflation)，指的是價格水平下降的經(jīng)濟現(xiàn)象。
　　c.惡性通貨膨脹(Hyperinflation)，指的是通貨膨脹率加速擴大的通貨膨脹。
　　【例題】
　　[Single choice] A country’s year-end consumer price index over a 5-year period is as follows:
　　Year 1 106.5
　　Year 2 114.2
　　Year 3 119.9
　　Year 4 124.8
　　Year 5 128.1
　　The behavior of as measured by this index is best described as:
　　A. deflation
　　B. Disinflation
　　C. hyperinflation
　　【答案】：B
　　【解析】：
　　1.計算每一年的消費者價格指數(shù)如下
　　第二年: (114.2-106.5)/106.5=7.23%
　　第三年: (119.9-114.2)/114.2=4.99%
　　第四年: (124.8-119.9)/119.9=4.09%
　　第五年: (128.1-124.8)/124.8=2.64%
　　2.我們可以看到，這個國家正在經(jīng)歷通貨膨脹而且通貨膨脹率在逐漸減少，即反通貨膨脹。
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