jinduoduo.net  Beijing All money Go my home Education Consulting Co.,Ltd  Fixed-income  固定收益部分在三級中所占分數比例是*6：權重（15-20%）甚至比個人投資者IPS，機構投資者IPS（10-15%）還要高一點；上下午的題都會同時出（總題量：2-3道大題）。而且也是最難的，主要原因是有些抽象的概念教材和notes講的不是很清楚難以理解，而且還會大量的應用到1,2級固定收益的基礎知識。
　　R20：
　　1.對于被動，半主動，主動這三種投資方式的應用技術，目的，優(yōu)缺點的判斷我們用一張大表格的形式來進行辨析，這樣讓大家一目了然。
　　2.對于indexing時需要match的8中risk factor我們會用圖文并茂+具體公式的形式來逐一詳解，同時還會復習一些1,2級的相關概念來有助理解。
　　3. Total return（sensitivity）analysis很重要，搞清楚一道重要例題即可。
　　4. Immunization原理，局限性和dollar duration rebalancing的概念極其重要但是也很抽象，所以我們會緊密結合教材并配有一些補充材料，讓大家徹底搞清其中的原理機制。
　　5. Zero-coupon, bullet, barbell portfolio：圖，表，一個都能不少。 6. Contingent immunization的機制只有配有例題才能搞懂。
　　7. Multiple liability immunization我們會有對其機制的具體講解，只有這樣才能有助理解記憶。
　　8. Cash flow matching, immunization, combination matching的對比仍然是一圖流，孰優(yōu)孰劣一目了然。
　　R21：9大相對估值分析法我們都會逐一介紹。在開篇部分我們還會對債券市場的各個sector結構進行一下梳理。
　　1.我們會重點介紹secondary trading rationale, 因為這其中的各個交易原理非常容易考到，每一條我們都會配有相應的例題，顯著的特征我們也會用顏色重點標出。
　　2.做Spread analysis的前提是一定要明確常用的spread的適用性以及優(yōu)缺點。
　　3. Structural analysis幾乎是必考內容，其中callable，putable，sinking fund在何種情況下的表現好壞我們仍然會通過圖表形式來表述。
　　R22：難度不大，但是與衍生物的應用聯系緊密
　　1. Leverage對portfolio return，duration影響的公式很容易記錯，我們會講解推導有助理解。
　　2. Repo rate的影響因素及相應效果，一張歸納性圖表搞定。
　　3.如何應用bond futures來改變 bond portfolio的duration，這里有可能和學過的dollar duration有概念聯系；cross-hedge的原因，效果，風險，如何計算hedge ratio，如何引入yield beta。
　　4. Credit derivatives的作用機理計算公式，觸發(fā)條件我們都會重點突出并加以對比。
　　5. International bond investing中country beta及相關計算，如何利用covered interest rate parity來制定hedge decision及其具體效果，我們都會輔以例題說明強調。
　　投資emerging market bond的好處以及風險，我們會結合教材把notes上說的不全的地方補全。
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