2015，股市風(fēng)暴席卷中國。股市的熱度已達(dá)到全民炒股，全民論股的*6潮。
　　股民們都知道，中國的神創(chuàng)板從最低的585點(diǎn)，僅僅用了2年半的時(shí)間，就暴漲近700%，到達(dá)了4037點(diǎn)的云端，最近幾天開始出現(xiàn)回調(diào)，今天我們就用CFA的知識(shí)，幫大家分析一下，此輪創(chuàng)業(yè)板有可能出現(xiàn)800點(diǎn)暴跌的大級(jí)別調(diào)整。
　　在CFA二級(jí)數(shù)量部分，高頓教育講解了均值回歸理論Mean ReversionTheory，近年來均值回歸理論MeanReversion Theory對(duì)隨機(jī)漫步理論RandomWalk Theory提出了挑戰(zhàn)。從均值回歸理論來看，股票價(jià)格呈現(xiàn)均值回歸是必然的。
　　我們對(duì)創(chuàng)業(yè)板的一些指標(biāo)進(jìn)行數(shù)據(jù)回歸，其中最重要的就是均線，這也是最普遍運(yùn)用的技術(shù)指標(biāo)。均線按照時(shí)間的周期可以分為日線、60分鐘、30分鐘、5分鐘這些都是偏向于短線的均線；而月線、季線、年線則注重長線投資；唯獨(dú)周線恰巧適合于中線投資。
　　根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)所得：
　　股價(jià)在10周均線的上方，表示中線走強(qiáng)，突破10周均線中線投資者可以買入；
　　股價(jià)在10周均線的下方，表示中線走弱，跌破10周均線中線投資者可以賣出；
　　另外一般來說10周均線表示股價(jià)最近10周的平均成交價(jià)，而當(dāng)前股價(jià)若大幅偏離10周均線，則會(huì)出現(xiàn)均值回歸現(xiàn)象（Mean Reversion）
　　當(dāng)打開大智慧股票交易軟件，選擇周均線，我們會(huì)看到創(chuàng)業(yè)板的10周均線的目前位置在3258點(diǎn)，且10周均線已經(jīng)有連續(xù)23周未被觸碰，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了10周這個(gè)平均周期，因此極有可能出現(xiàn)均值復(fù)歸的現(xiàn)象，而下跌目標(biāo)位即是10周均線所在的位置3258點(diǎn)附近。另外根據(jù)創(chuàng)業(yè)板此次的階段性頂部出現(xiàn)在4037點(diǎn)，牛市中的大級(jí)別調(diào)整幅度是20%，對(duì)應(yīng)下跌807點(diǎn)，預(yù)計(jì)到達(dá)3230點(diǎn)，與目前10周均線位置基本吻合。當(dāng)然這也是一個(gè)極端下跌量，如果量能能持續(xù)放大，則可能出現(xiàn)時(shí)間換空間的走勢，跌幅縮小，調(diào)整周期拉長；反之如果出現(xiàn)大于20%的下跌空間，則基本宣布創(chuàng)業(yè)板此輪牛市結(jié)束，但在目前注冊(cè)制還未推出及國家鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)的大背景下，這種概率其實(shí)非常小。
　　綜上所述，創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)800點(diǎn)的大調(diào)整，直至3258點(diǎn)附近出現(xiàn)止跌，調(diào)整結(jié)束的概率很大。 當(dāng)然創(chuàng)業(yè)板的個(gè)股盤子比較小，如果個(gè)股出現(xiàn)連續(xù)跌停，會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性緊張的局面，因此短期投資者可以利用反彈暫時(shí)出局觀望，最樂觀估計(jì)6月16日下午就將出現(xiàn)大幅調(diào)整。
　?。ù宋膬H代表作者個(gè)人觀點(diǎn)，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎）