什么叫創(chuàng)業(yè)板？創(chuàng)業(yè)板是指專門協(xié)助高成長的新興創(chuàng)業(yè)公司，特別是高科技公司籌資并進(jìn)行資本運作的市場，有時候也會被稱為二板市場、另類股票市場、增長型股票市場等。
一、創(chuàng)業(yè)板有哪些特點
1、以增長型公司為目的。創(chuàng)業(yè)板的上市條件較主板市場寬松。
2、買者自負(fù)的原則。創(chuàng)業(yè)板需要投資者對上市公司營業(yè)能力自行判斷，堅持買者自負(fù)原則。
3、保薦人制度。對保薦人的專業(yè)資格和相關(guān)工作經(jīng)驗提出更高要求。
4、以“披露為本”作為監(jiān)管方式。它對信息披露提出全面、及時、準(zhǔn)確的嚴(yán)格要求。
二、為什么要設(shè)立創(chuàng)業(yè)板
設(shè)立創(chuàng)業(yè)板的主要目的就是為創(chuàng)新型和高成長型中小企業(yè)提供融資平臺，助其發(fā)展和拓展業(yè)務(wù)。在創(chuàng)業(yè)板市場上市的公司大多從事高科技業(yè)務(wù)，具有較高的成長性，但往往成立時間較短，規(guī)模較小，業(yè)績也不夠突出，無法在主板或中小企業(yè)板上市。一般來說，創(chuàng)業(yè)板的上市標(biāo)準(zhǔn)相對于主板市場而言比較低。
三、創(chuàng)業(yè)板在市場上的定位
創(chuàng)業(yè)板市場不同于主板市場，其自身有明確的市場定位，主要包括以下三個方面：
1.目標(biāo)群體定位：創(chuàng)業(yè)板的目標(biāo)群體定位是以自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)；
2.資本市場定位：創(chuàng)業(yè)板市場在整個資本市場中處于一個承上啟下的關(guān)鍵位置；
3.投資主體定位：創(chuàng)業(yè)板市場的投資主體應(yīng)定位于有較高風(fēng)險承受能力的投資者。
四、創(chuàng)業(yè)板和主板市場的區(qū)別有哪些
創(chuàng)業(yè)板市場是主板市場以外的市場，現(xiàn)階段其主要目的是為高科技領(lǐng)域中運作良好、成長性強(qiáng)的新興中小公司提供融資場所?？紤]到新興公司業(yè)務(wù)前景的不確定性，上市條件就應(yīng)低于主板市場。但創(chuàng)業(yè)板市場的設(shè)計，還應(yīng)考慮具體國情，要爭取在“質(zhì)”上有所突破，使創(chuàng)業(yè)板成為真正的“投資板塊”，并在以下幾個方面與主板市場有明顯區(qū)別：
1、經(jīng)營年限相對較短，可不設(shè)最低盈利要求。
隨著市場的發(fā)展，投資者的日益成熟，市場運作(特別是主板市場運作)逐步規(guī)范，監(jiān)管水平不斷提高，創(chuàng)業(yè)板市場的上市條件可逐步放松，如申請人成立時間可短于三年。成立在三年以上的，提供最近三個完整財政年度的年報。存續(xù)期限短于三年的，提供其實際完成財政年度的年報。對于研究與開發(fā)前景高的企業(yè)，不設(shè)最低盈利要求，等等。
2、股本規(guī)模相對較小。一般要求總股本二千萬即可。
3、主營業(yè)務(wù)單一。要求創(chuàng)業(yè)板企業(yè)只能經(jīng)營一種主營業(yè)務(wù)。
4、必須是全流通市場。
雖然創(chuàng)業(yè)板市場不專為風(fēng)險投資退出而設(shè)立，但它是風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)投資從原有公司退出以便進(jìn)入新一輪高科技項目投資的重要保障?？紤]到風(fēng)險資本通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓一次變現(xiàn)的特殊運動規(guī)律，風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)投資企業(yè)所形成的股權(quán)應(yīng)視作公眾股，相應(yīng)地創(chuàng)業(yè)板市場中不再有公眾股、國家股和法人股的劃分，是一個全流通市場。
5、主要股東最低持股量及出售股份有限制。
高科技企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，目的是解決企業(yè)本身的資本擴(kuò)張和風(fēng)險投資的退出問題。不僅僅是為滿足這類企業(yè)的創(chuàng)業(yè)股東和管理層股東的變現(xiàn)需要。因此，為保持公司成長的連續(xù)性，將創(chuàng)業(yè)股東和管理層股東的利益與公司發(fā)展聯(lián)系在一起，這些股東在公司上市時所持有的股本至少占已發(fā)行股本的35％，公司上市后，這些主要股東必須接受讓出若干股份的制度。管理層在公司上市后的兩年內(nèi)不得出售名下股份；兩年限期屆滿后，亦不得在連續(xù)六個月之內(nèi)出售名下股份超過25％。創(chuàng)業(yè)股東方面，有關(guān)限制期為一年，待公司上市滿一年后即可隨時出售名下股分，并且，出售時要公告。
6、在某些國家的資本市場中，高新技術(shù)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場滿兩年后可申請轉(zhuǎn)主板上市。
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