利率互換是交易雙方在一筆名義本金數(shù)額的基礎(chǔ)上相互交換具有不同性質(zhì)的利率支付,即同種通貨不同利率的利息交換。通過這種互換行為,交易一方可將某種固定利率資產(chǎn)或負(fù)債換成浮動利率資產(chǎn)或負(fù)債,另一方則取得相反結(jié)果。利率互換的主要目的是為了降低雙方的資金成本 (即利息),并使之各自得到自己需要的利息支付方式 (固定或浮動)。
一、利率互換發(fā)生的原因是什么?
利率互換之所以會發(fā)生,是因為存在著這樣的兩個前提條件:
①存在品質(zhì)加碼差異
②存在相反的籌資意向
二、利率互換有哪些優(yōu)點?
①風(fēng)險較小。因為利率互換不涉及本金,雙方僅是互換利率,風(fēng)險也只限于應(yīng)付利息這一部分,所以風(fēng)險相對較??;
②影響性微。這是因為利率互換對雙方財務(wù)報表沒有什么影響,現(xiàn)行的會計規(guī)則也未要求把利率互換列在報表的附注中,故可對外保密;
③成本較低。雙方通過互換,都實現(xiàn)了自己的愿望,同時也降低了籌資成本;
④手續(xù)較簡,交易迅速達(dá)成。利率互換的缺點就是該互換不像期貨交易那樣有標(biāo)準(zhǔn)化的合約,有時也可能找不到互換的另一方。
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