什么是大小非解禁？小，即小部分。非，即限售。小非，即小部分禁止上市流通的股票，占總股本5％以內(nèi)。反之叫大非，即大規(guī)模的限售流通股，占總股本5％以上。解禁，即解除禁止，是非流通股票已獲得上市流通的權(quán)力。小非解禁，就是部分限售股票解除禁止，允許上市流通。.
一、大小非的由來
中國證監(jiān)會(huì)2005年9月4日頒布的“上市公司股權(quán)分置改革管理辦法”規(guī)定，改革后公司原非流通股股份的出售，自改革方案實(shí)施之日起，在十二個(gè)月內(nèi)不得上市交易或者轉(zhuǎn)讓；持有上市公司股份總數(shù)百分之五以上的原非流通股股東，在前項(xiàng)規(guī)定期滿后，通過證券交易所掛牌交易出售原非流通股股份，出售數(shù)量占該公司股份總數(shù)的比例在十二個(gè)月內(nèi)不得超過百分之五，在二十四個(gè)月內(nèi)不得超過百分之十。這意味著持股在5%以下的非流通股份在股改方案實(shí)施后12個(gè)月即可上市流通，因此，“小非”是指持股量在5%以下的非流通股東所持股份，這就是“小非”的由來。與“小非”相對應(yīng)，“大非”則是指持股量5%以上非流通股東所持股份。
二、大小非解禁的影響
首先,大小非解禁將對A股市場的階段性資金供求面產(chǎn)生一定的影響。雖然大小非解禁對資金供求面的總體格局不會(huì)產(chǎn)生根本性的影響，但市場正處于平衡市格局或偏弱市格局時(shí)．大小非解禁毫無疑問將對市場的階段性走勢產(chǎn)生負(fù)面的影響。
其次，對股市的影響弊大于利。雖然市場的總體趨勢是決定大小非解禁能否影響股市的關(guān)鍵因素，但由于目前周邊市場尤其是美國經(jīng)濟(jì)走勢的不樂觀影響，大小非解禁的負(fù)面影響便不可避免地被放大了。
再次,大小非解禁后的套利沖動(dòng)難以準(zhǔn)確估量。盡管大小非經(jīng)歷了股改送股的成本付出，但由于大小非的購人成本極低．即使按照股市暴跌后的市價(jià)套現(xiàn)。依舊能從中獲得暴利。因此。市場很難準(zhǔn)確估量大小非解禁后的套利沖動(dòng)。從2008年看，大小非解禁造成了大小非減持的新高，這將會(huì)對市場的發(fā)展有抑制作用，也將加大股指下跌的力度。
最后,對個(gè)股產(chǎn)生投資機(jī)會(huì)和回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。若市場總體趨勢向好，公司基本面較優(yōu)秀，投資機(jī)會(huì)可能由此產(chǎn)生，反之，若市場總體運(yùn)行趨勢偏淡，且公司基本面乏善可陳，則回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)將非常顯著。隨著大小非減持的增加，投資者的損失也進(jìn)一步加大。
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