牛市套利亦稱(chēng)“買(mǎi)空套利”,是一種用于大多數(shù)商品和金融工具的期貨交易方式。
當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格看漲時(shí)，買(mǎi)進(jìn)近期合約，賣(mài)出遠(yuǎn)期合約，利用不同月份相關(guān)價(jià)格關(guān)系的變化謀取利潤(rùn)。在進(jìn)行農(nóng)產(chǎn)品牛市套利交易時(shí)，交易者買(mǎi)進(jìn)近期月份合約，同時(shí)賣(mài)出遠(yuǎn)期月份合約，并寄希望于近期合約的價(jià)格上漲幅度會(huì)大于遠(yuǎn)期合約價(jià)格的上漲幅度。在金融期貨的牛市套利交易中，交易者買(mǎi)入近期金融期貨，賣(mài)空遠(yuǎn)期金融期貨，希望在市場(chǎng)行情見(jiàn)漲時(shí)，近期的金融期貨漲勢(shì)比遠(yuǎn)期金融期貨漲勢(shì)更猛，而在市場(chǎng)行情看跌時(shí)，近期的金融期貨跌幅小于遠(yuǎn)期金融期貨的跌幅。牛市套利大都已用在市況上升的套利交易中。
一、牛市套利的應(yīng)用
在正向市場(chǎng)上，如果供給不足，需求相對(duì)旺盛，則會(huì)導(dǎo)致臨近月份合約價(jià)格的上升幅度大于遠(yuǎn)期月份合約，或者臨近月份合約價(jià)格的下降幅度小于遠(yuǎn)期月份合約，交易者可以通過(guò)買(mǎi)入臨近月份合約的同時(shí)賣(mài)出遠(yuǎn)期月份合約而進(jìn)行牛市套利。
反向市場(chǎng)中的牛市套利與反向市場(chǎng)的熊市套利相反.
可以適用于牛市套利的可儲(chǔ)存的商品，除了包括小麥在內(nèi)的谷物類(lèi)商品之外，還包括大豆及其產(chǎn)品、糖、橙汁、膠合板、木材、豬肚和銅。
二、買(mǎi)進(jìn)套利和牛市套利的區(qū)別
牛市套利是預(yù)期未來(lái)價(jià)格上漲，而一般近月合約的波動(dòng)要大于遠(yuǎn)月。牛市套利就是買(mǎi)近賣(mài)遠(yuǎn)的套利。而買(mǎi)入套利指買(mǎi)入價(jià)格高的月份，賣(mài)出價(jià)格低相對(duì)的月份。所以當(dāng)牛市套利時(shí)近月合約價(jià)格高于遠(yuǎn)月，實(shí)際就是買(mǎi)入套利。
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