CIMA知識：貿(mào)易信用的未來
 
　　【導(dǎo)讀】貿(mào)易信用保險可以幫助企業(yè)規(guī)避商業(yè)信用風(fēng)險，比如說買方無清償能力（破產(chǎn)）或延期付款（惡意拖欠）的風(fēng)險。
 
　　商業(yè)信用的定義：一個人(或機(jī)構(gòu))所擁有的信任、信念和信心，給予他愿意并有能力償還債務(wù)的聲望，使得他可以在許諾未來償付的條件下，賒購貨物或借來資金。
 
　　在18個月前（本文指2008年以前），使用貿(mào)易信用保險的公司還很少，他們中的大多數(shù)甚至還不了解貿(mào)易信用保險的真正價值所在。
　　貿(mào)易信用保險是幫助貿(mào)易商規(guī)避壞賬風(fēng)險的工具。你不能指望一個評級機(jī)構(gòu)會為其評級的差錯提供賠償。
 
　　貿(mào)易的基石
　　貿(mào)易信用保險的發(fā)行人如何來評估其風(fēng)險？答案是：他們參考大量的數(shù)據(jù)。舉例來說，信用保險提供商Atradius公司擁有5200萬個公司的詳細(xì)信息，而且大多數(shù)信息都是最近三個月內(nèi)的。
　　假如你們公司向某個公司供應(yīng)產(chǎn)品，同時你們公司還持有貿(mào)易信用保險，那么你們的貿(mào)易信用保險的提供商有可能正為該公司的其他供應(yīng)商也提供保險，該保險提供商就擁有該公司多年全方位的信用記錄；在一些案例中，保險提供商甚至擁有數(shù)以千計的供應(yīng)商與某一公司的信用往來記錄。
　　所以，憑借龐大的數(shù)據(jù)庫，貿(mào)易信用保險的提供商對整個信用環(huán)境具有無可匹敵的洞察力。最近，Atradius公司在其*7發(fā)布的白皮書《信用的未來》中，分享了他們對當(dāng)前世界貿(mào)易信用環(huán)境犀利的看法。白皮書精準(zhǔn)地揭示了在當(dāng)前復(fù)雜的環(huán)境下，公司是如何利用商業(yè)信用的，以及商業(yè)信用未來將擔(dān)當(dāng)?shù)慕巧?/div>
　　為了便于更好地理解,讓我們回顧1923年,芝加哥大學(xué)的WC Shluter在其出版的《決定銷售條款的要素》中對商業(yè)信用的定義：一個人(或機(jī)構(gòu))所擁有的信任、信念和信心，給予他愿意并有能力償還債務(wù)的聲望，使得他可以在許諾未來償付的條件下，賒購貨物或借來資金。
　　雖然這個定義有些陳舊，但是它道出了信用的真諦。信用不只是個付款條件，它包含三個要素：信任、信念和信心。這三個要素組成了經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的基礎(chǔ)，如果這個基礎(chǔ)消失，信用的秩序就混亂了，正如在此次經(jīng)濟(jì)衰退中(指2008金融危機(jī))我們看到的。
　　經(jīng)濟(jì)衰退給供應(yīng)商和客戶之間的關(guān)系增添了更大的壓力，同時也增加了研發(fā)、現(xiàn)金流和投資的壓力。在許多情況下，商業(yè)關(guān)系的平衡開始倒向客戶一方，他們要求更長的信用期限，而與此同時，供應(yīng)商則更愿意收取現(xiàn)金。但是，盡管商業(yè)信用變得更復(fù)雜了，它仍然是貿(mào)易的基石。
 
　　商業(yè)的潤滑劑
　　如今，信用保險行業(yè)開始宣傳它們在支持商業(yè)信用方面的貢獻(xiàn)。例如，信用管理協(xié)會報道說，金融危機(jī)使得各公司在交易中更加重視信用，并采取積極的措施，包括采納保險商提供的建議等，來規(guī)避信用風(fēng)險。
　　這對于整個經(jīng)濟(jì)環(huán)境有著深遠(yuǎn)的正面影響。這意味著所有未結(jié)的賬款、訂單和其他細(xì)節(jié)，都可以用來顯示企業(yè)的還款能力，因而可使其*5限度地利用商業(yè)信用。
　　然而，其弊端也是顯而易見的。如果由于缺乏信任，一個供應(yīng)商要求預(yù)付款，這就使得采購方處于不穩(wěn)定的境地--資金短缺，更大的資金借貸需求，導(dǎo)致更低的信用評級和逐步升高的風(fēng)險，這些都意味著要以更高的利率借貸更多的資金，最糟糕的情況下還會導(dǎo)致破產(chǎn)。
　　這樣的影響會傳遞到整個供應(yīng)鏈，所以供應(yīng)鏈中的每個成員都將受到牽連。這些都是缺乏信任、信念和信心的結(jié)果。國際信用保險及保證保險協(xié)會(ICISA)的總監(jiān)，Rob
　　Nijhout分享他的觀點(diǎn)：
　　“另一個相關(guān)的因素是銀行信貸行為的改變。當(dāng)銀行緊縮銀根時，采購方由于缺乏必要的信貸，則不得不要求供貨方提供更長的信用期限來幫助它們挺過難關(guān)。而這又進(jìn)一步增加了采購方的風(fēng)險，導(dǎo)致其擔(dān)保成本進(jìn)一步升高，進(jìn)入了一個惡性循環(huán)。”
　　更多的事實(shí)表明，許多公司不再向傳統(tǒng)的銀行借款了，進(jìn)而轉(zhuǎn)為向其他公司通過商業(yè)信用來融資。通過商業(yè)信用融資的美妙之處在于，即便被銀行控制的現(xiàn)金是有限的，但商業(yè)信用是無限的，任何公司或個人都可以決定給其他公司或個人或多或少的它們認(rèn)為規(guī)模合適的商業(yè)信用(融資)。
　　如果這種融資方式被濫用，將會像臭名昭著的有毒抵押一樣帶來災(zāi)難，但是，如果信用的風(fēng)險被充分理解和合理管理，則結(jié)果會為所有相關(guān)方帶來好處。
　　另外一位白皮書的參與者Abe WalkingBear
　　Sanchez這樣說道：“雖然政府的貨幣供應(yīng)量是有限的，但信用是無限的。事實(shí)上，創(chuàng)造的信用越多，則對產(chǎn)品和服務(wù)的需求就越大。商業(yè)信用如果被很好地理解和管理，將幫助擴(kuò)大產(chǎn)品和服務(wù)的需求，帶來經(jīng)濟(jì)和財富的增長。信用是商業(yè)的潤滑劑。”
 
　　經(jīng)濟(jì)增長的驅(qū)動力
　　在全球調(diào)研得到的信息進(jìn)一步表明了一些出人意料的觀點(diǎn)。經(jīng)過經(jīng)濟(jì)衰退痛苦的洗禮，越來越多的公司在給其他公司提供信用時，將更加謹(jǐn)慎。盡管如此，大多數(shù)公司仍然認(rèn)為商業(yè)信用是重新挽回市場頹勢的關(guān)鍵途徑，對信譽(yù)良好的客戶給與持續(xù)的信任，并使得他們在采購產(chǎn)品時不用背負(fù)巨大資金壓力，為其提供一定的融資，是明智之舉。
　　這會引導(dǎo)供應(yīng)鏈信用的恢復(fù)嗎？種種跡象表明：方向是積極的。這給了我們很大的信心，我們相信商業(yè)信用的秩序逐漸回到軌道上來了。不僅信用銷售在增加，對信用保險的需求也在增加，這對Atradius公司來說當(dāng)然是好消息。因?yàn)樾庞脤ξ覀兊慕?jīng)濟(jì)至關(guān)重要，表現(xiàn)在：
　　它是激勵創(chuàng)新和企業(yè)家精神的源泉；
　　它是經(jīng)濟(jì)增長的驅(qū)動力；
　　它是整個供應(yīng)鏈成功的保障。
　　簡而言之，經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇需要商業(yè)信用。從信用保險提供商的角度來看，在信用提供的流程中，如果采購方和供貨方、信用保險方和銀行之間，都以開放的心態(tài)真誠相待，各方都能從中受益。但是，為了實(shí)現(xiàn)這些，我們必須恪守那三個重要的準(zhǔn)則：信任、信念和信心。
 
　　(來文來源:首發(fā)于CIMA Excellence in Leadership雜志，《新理財》經(jīng)授權(quán)編譯刊發(fā))
 　
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