啟示一：你有沒有自己的舞臺
　　人必須有舞臺才有發(fā)言的余地，才會受到重視，也可以在政治上謀求更大的商機(jī)。
　　例如八O年代末期，索羅斯曾企圖說服當(dāng)時美國總統(tǒng)和英國首相支持一項歐洲的復(fù)興計畫，但是這項建議非但沒有被重視，還遭受人所嘲笑，他了解必須成為公眾人物才能受到重視。于是推動了放空英鎊一役，讓英格蘭銀行破產(chǎn)，從此聲名大噪，為自己創(chuàng)到了一個舞臺。之后還應(yīng)南韓總統(tǒng)之邀到韓國進(jìn)行訪問，以非正式顧問之名評估南韓進(jìn)行鉅額投資的可行性。
　　啟示二：要有垃圾里找黃金的慧眼
　　索羅斯對冷門的東西特別感興趣，例如在套匯還是一項冷門又無聊的工作時，他把套匯研究的很透徹，一躍成為套匯理論兼操作的大師。
　　1960年，他發(fā)現(xiàn)一家德國保險公司——聯(lián)合，若與它的資產(chǎn)價值相較，股價實在太低了，他便開始推薦聯(lián)合的股票，結(jié)果此股票漲了三倍。
　　要有獨(dú)去慧眼去找到低價而有潛力的股票。
　　啟示三：與其聽你的擺布，不如照我的規(guī)矩
　　索羅斯說過：我特別注意游戲規(guī)則的改變，不只是在游戲規(guī)則里打轉(zhuǎn)，而是了解新的游戲規(guī)則何時出現(xiàn)，并且要在眾人察覺之前。他還試圖改變游戲規(guī)則，在金融市場、政治市場皆然。
　　例如他不以政治捐獻(xiàn)或以資助候選人的傳統(tǒng)做法，來做為增加政治影響力的主要方式，而是直接用他的財富支持和與其倡議的議程有關(guān)的辯論，希望受教育的大眾能認(rèn)同他的看法，或者捐款給內(nèi)容涵蓋廣泛的民間組織及計畫，這類的組織有助于改變?nèi)珖恼挝幕?/div>
　　啟示四：市場，我永遠(yuǎn)不相信你
　　索羅斯說過：市場走勢不一定反應(yīng)市場的本質(zhì)，而是反應(yīng)投資人對市場的預(yù)期。但是投資人往往是不理性的，因此更加深金融市場的不穩(wěn)定性。
　　如果偌大的營業(yè)廳里，只有兩三只小貓在看盤，這就告訴你該進(jìn)場了，如果號子里擠的水泄不通，連上市上柜都分不清，股票名字都叫不出來的隔壁大爺都告訴你該買股票了，這就是該退場的時候了。
　　啟示五：神秘第六感
　　索羅斯很相信他自己的動物本能。每當(dāng)事情生變，他就會覺得痛。當(dāng)他直接管理的基金時，就時常會背痛，只要一開始痛，他就知道投資組合有問題，更妙的是如果痛的地方接近腰部就是買超出了毛病，若是左肩痛就是貨幣方面有麻煩。
　　重點(diǎn)是：話雖如此，仍然不可忽視專業(yè)能力的培養(yǎng)，只是在下注前，不免有猶豫的心理，偶而找個直覺來說服自己只是幫助投資的果斷而已。直覺是幫助決定用的，幫助加碼時堅定自己的信心。絕不可倒果為因。
　　啟示六：存活下來，一切好談
　　索羅斯在『金融煉金術(shù)』的導(dǎo)論中說：如果我必須就我的實務(wù)技巧做個總評，我會選擇一個字：存活。
　　例如：1987年，當(dāng)股市崩盤，他判斷會從日本開始，然后才是美國股市，但是他原本放空的日本市場反走高，使他受到重創(chuàng)，他并沒有執(zhí)迷自己的判斷，立刻認(rèn)賠出場，他的原則是：先求生存，再求致富。所以雖然這次的投資失敗，但全年的基金表現(xiàn)仍有14%的盈余，也為他留下日后大戰(zhàn)的籌碼，也才有日后『讓英格蘭銀行破產(chǎn)者』的封號。
　　啟示七：分散風(fēng)險就是致力于投資組合
　　不要把所有的雞蛋放在同一個籃子里。
　　量子基金會把凈值的資本投資于股票市場，而將融資的部分投資于像股票指數(shù)期貨、債券、外匯等金融商品上。原因是股票的流動性相對于金融商品而言較小，因此將部份的凈值資本投資于股票上，萬一發(fā)生追繳保證金時，就較能避免災(zāi)難式的崩盤。
　　啟示八：*6境界，無招勝有招
　　索羅斯說，他的特長就是沒有特定的投資作風(fēng)，或者更精確點(diǎn)，他常常改變自己的作風(fēng)以遷就環(huán)境。
　　量子基金成立以來，有時做多，有時放空，有時玩股票，有時買債券，期貨沒少過，衍生性金融商品，他還是使用的鼻祖之一，全球各地的主要金融市場大概找不到他缺席的紀(jì)錄。
　　1970年代初期，索羅斯開始投資在相當(dāng)不成熟的日本、加拿大、荷蘭，之后又投資石油公司、銀行、國防公司、農(nóng)業(yè)公司的股票而獲得豐厚的報酬。1973、1974年股市重挫時，索羅斯以放空方式賺錢。
　　啟示九：融資，小心融資
　　索羅斯重大勝利中從事的大部分是融資，但是索羅斯并非瘋狂地一味運(yùn)用融資操作，他本人非常了解融資的風(fēng)險。
　　索羅斯對融資的觀念有幾個基本的重點(diǎn)：
　　1.基金的凈值必須用來支持所使用的融資
　　不得超過借貸的融資部分不得超過基金凈值，以防舉債大于資產(chǎn)的負(fù)面狀況產(chǎn)生。
　　2.對于純粹的商品類基金，使用的融資倍數(shù)十分節(jié)制
　　太危險的不碰，在索羅斯的認(rèn)知里，商品類基金的風(fēng)險較其它大，因此索羅斯在沒有太大的把握下，不敢輕易以高杠桿方式操作。
　　3.投資組合本身就具有融資效果
　　索羅斯認(rèn)為期貨、債券、股票各有不同成數(shù)的融資保證金，所以不同的投資組合，就出現(xiàn)不同情況及比例的融資成數(shù)，所以善用各類商品及工具，就可以變化融資成本。
　　4.必須處于正確的行情，才能藉融資來獲利
　　索羅斯相信自己看法正確時，才會大手筆投入。
　　啟示十：無心插柳尚且成蔭；有意栽花當(dāng)然要發(fā)
　　數(shù)十年來索羅斯在很多國家建立他的民主慈善大國，他捐出去的慈善捐款已經(jīng)超過十三億美元，他甚至表示希望在死之前把所有的財富都捐出去。
　　他以慈善為名，在很多國家建立起人良好的政商關(guān)系，例如延聘了許多退休的政府官員，姑且不論他是否有所意圖，他的努力是有目共睹的，相對的，對他在人脈、在當(dāng)?shù)貒榈牧私馍?，以及他的影響力，勢必對他投資有極大的幫助。
　　啟示十一：見風(fēng)是雨的聯(lián)想力
　　索羅斯說：你的思考一定要全球化，不能只是很狹隘地局限于一隅，你必須知道此地發(fā)生的事件，會如何引發(fā)另一地的事件。他就是要投資人培養(yǎng)國際觀，并且能夠找到事件的連動關(guān)系。
　　索羅斯不僅注意公司的體質(zhì)，同時在意當(dāng)時的大環(huán)境。兼顧微觀與宏觀，兩者是連動密切的
　　1970年代中索羅斯曾經(jīng)放空雅芳股票，他以120元放空賣出，兩年后以每股20回補(bǔ)，每股賺了100美元。因為索羅斯洞悉了一個趨勢，即人口逐漸老化，化妝品業(yè)者收入將大受影響，他并且認(rèn)為小孩子也不再用那種東西，所以他研判化妝品的銷售榮景已經(jīng)過去了。
　　啟示十二：親自了解而不是道聽涂說
　　索羅斯訂了三十種業(yè)界雜志，也閱讀一般性雜志，四處尋找可能有價值的社會或文化趨勢。他遍覽群書的目的，就是要從資料審視有何特殊之處，伺機(jī)切入市場。他很清楚，他必須把各種可能的信息輸入腦子里，然后才能有憑有據(jù)地輸出投資策略。
　　單是閱讀資料，索羅斯認(rèn)為尚嫌不足，在他有地位及影響力后，他更可以透過親自了解，實地勘查的方式，更深入了解投資標(biāo)地。
　　啟示十三：我不是冷血動物，而是冷血投資動物
　　索羅斯說過：當(dāng)我四下尋找一個投資標(biāo)地時，我便遭遇困難。我并不屬于任何特定社會….1947年我到英國，1956年到美國，但我從來沒有完全同化成一個美國人。索羅斯從未公開擁抱美國人或猶太人的身分，有些人認(rèn)為索羅斯沒有種族認(rèn)同。
　　在索羅斯的投資世界里，他保持冷靜，超然，目的取向很重要，目的就是獲利，他不隨國內(nèi)多數(shù)人起舞，避免跟股票談戀愛，才不致于沖昏頭而感情用事。
　　索羅斯并未忘本，他一直是他的祖國—匈牙利的長期資助者，在他的辦公室內(nèi)，都還懸掛著匈牙利藝術(shù)家的作品。
　　啟示十四：看到缺點(diǎn)，我就放心
　　根據(jù)索羅斯的理論解釋，市場參與者的偏見會影響市場價格，他并且認(rèn)為有時候不僅影響價格還會影響基本面，所以他在剖析投資標(biāo)地時，就習(xí)慣帶著找碴的眼光，試圖看出其缺點(diǎn)。因為只要知道缺點(diǎn)所在，他就能領(lǐng)先樂觀派的投資大眾。
　　索羅斯常與實際操盤人就投資問題做檢討及辯論，索羅斯的作風(fēng)就像博士班學(xué)生考試時的口試委員一樣，不斷質(zhì)疑考生論文的論點(diǎn)，試圖找出缺點(diǎn)。倘若一問，問題百出，就不斷進(jìn)行檢討，他的問題又專業(yè)又刁鉆，一直到部屬回答都正確時，再也沒有問下去的必要，才放心進(jìn)行投資。
　　啟示十五：低買高賣有條件，選購股票像逛店
　　從索羅斯的合作伙伴透漏出索羅斯的投資策略為：找尋低估的股票，而且擁有強(qiáng)勢產(chǎn)品連鎖店的公司。
　　投資股票或收購其它公司都是要經(jīng)過精算的過程，我們可以假想今天如果要去頂下別人的店或收購別人的公司，一定要詳細(xì)推敲賣價是否合乎本質(zhì)，公司的財產(chǎn)清冊、營收狀況、每月開支等等各個角度作深入的剖析，用這個價格買下來合理嗎？但是事實上投資人并非如此，好象股票跟公司是不關(guān)聯(lián)的獨(dú)立個體。
　　啟示十六：我是我眼中的我
　　索羅斯自從在英鎊一役勝利后，就努力的轉(zhuǎn)型，開始強(qiáng)化他慈善行為的形象和行為，并轉(zhuǎn)到公共政策的領(lǐng)域，他時常四處演講、接受訪談、批評世局、批評某國政策不當(dāng)，儼然成為了政界人士。但是大多數(shù)人沒有興趣聆聽他的意見，他們所興趣的是他在金融方面的看法。
　　在政治人物的眼中，索羅斯不是一個政治人物，連兼職都不被認(rèn)同，在大眾眼光，充其量他只不過是個很敢花、舍得花錢的慈善家罷了。
　　但是索羅斯不在乎別人怎么看自己，而是在自己怎么做自己，所以在很多方面，如協(xié)助共產(chǎn)國家朝民主化邁進(jìn)。捐錢、捐設(shè)備、設(shè)立大學(xué)、獎助教授及學(xué)生、關(guān)心教育議題、網(wǎng)絡(luò)普及、民生問題、美國對死亡的重視等等都有一定的貢獻(xiàn)和成就。
　　啟示十七：時間換取空間，空間也可換時間
　　通常大部分的人會認(rèn)為索羅斯是標(biāo)準(zhǔn)的投機(jī)客，這類的人一定沒有耐心，專跑短線，如果是以這類的印象看索羅斯，那就失之偏頗了。
　　例如他在1989年到1992年重創(chuàng)英格蘭銀行，索羅斯就布局了三年，他只對一個只是預(yù)判，但尚未實現(xiàn)的局面等了三年，所以我們能說他沒耐心嗎？
　　對相于長期投資的觀點(diǎn)，索羅斯只是不用長期時間來換取上漲的空間，因為只要價格滿意，「朝買進(jìn)、夕可賣出」，時間長短并非考慮的重點(diǎn)，因為目的已經(jīng)達(dá)到了，然后他再爭取時間找尋下一個目標(biāo)。
　　啟示十八：果斷
　　索羅斯有一點(diǎn)非常重要的特色：說做就做，劍及履及的果斷行動力。
　　例如在1974年，當(dāng)索羅斯接到一通東京營業(yè)員的電話，覺得當(dāng)時環(huán)境不利，在日本擁有極高持股部位的索羅斯，立即毫不猶豫做出出脫的決定。當(dāng)做決定的時機(jī)成熟時，他絕不花十五分鐘以上的時間做研究。
　　索羅斯說過，日本是他喜歡的地方之一，他愿意在他喜歡的市場里，全部撤出，必然是他研判局面可能生變。但是對于尚未發(fā)生的事，能夠勇于即刻做決定，沒有半點(diǎn)遲疑，這樣的果斷利，的確超乎常人。
　　啟示十九：徹底分工就是徹底成功
　　索羅斯的金融生涯里曾經(jīng)有一度遭遇瓶頸，他衣食無虞，基金規(guī)模不斷擴(kuò)大，但是他的精神卻幾近崩潰，他對眼前的成就忽然起了疑心，結(jié)果又與妻子離異，與工作伙伴拆伙。
　　當(dāng)時他設(shè)法找人分擔(dān)經(jīng)營基金的責(zé)任，不斷地征人訪才，找到人之后，卻又放心不下，能然過問業(yè)務(wù)，甚至還是自己做決定，結(jié)果導(dǎo)致量子基金出現(xiàn)后首度虧損。
　　經(jīng)過多次教訓(xùn)，他真的做到交棒的動作，把業(yè)務(wù)逐漸轉(zhuǎn)給一些手下悍將，他將許多重要的工作充分授權(quán)給下屬負(fù)責(zé)，當(dāng)然本人仍然關(guān)心基金的運(yùn)作，也隨時提供建言，結(jié)果量子基金之后又創(chuàng)造了另一波高峰。
　　啟示二十：冒險不是忽略風(fēng)險，豪賭不是傾囊下注
　　翻開索羅斯征戰(zhàn)金融界的紀(jì)錄，一般人都會被他出手的霸氣嚇到，也可以說豪氣。很多人誤以為只是命運(yùn)之神特別眷戀索羅斯，認(rèn)為只是賭贏罷了，賭輸了還不是窮光蛋一個。
　　其實索羅斯在從事冒險之前，是評估過風(fēng)險，下過研究功夫的，他的冒顯并不是不顧安全考量，賭資雖大但不是他的全部家當(dāng)。他雖然時常豪賭，但也會先以資金小試一下市場，絕不會財大氣粗到處拿鉅資作戰(zhàn)。
　　仔細(xì)觀察他下注方式是：有理論有根據(jù)，依研究報告為輔，嗅出市場亂象浮現(xiàn)，調(diào)集大筆資金，予以致命重?fù)簟?/div>
　　啟示二十一：政府護(hù)盤，反向指針？
　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家眼里政府以任何方式介入股市都是不當(dāng)?shù)淖龇?，但并不為索羅斯索所贊同。但索羅斯也不完全贊成政府干預(yù)，他贊成有一個夠力的的國際央行之類的組織，足以解救瀕臨危亂的經(jīng)濟(jì)，他并沒有明講是否贊成各國政府介入。
　　從紀(jì)錄上來看，索羅斯應(yīng)該不反對，因為這可能又是一次大好的賺錢機(jī)會。國際投機(jī)客通常是在政府介入之后趁虛而入，因為這時通常是一國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了病兆，例如出口衰退、債務(wù)過高、信用過度擴(kuò)張等等。當(dāng)投資客奇襲成功時，政府再進(jìn)入護(hù)盤，都形成了民眾恐懼的反效果，如果政府的護(hù)盤沒有立即的效果，后果不僅政府的信用蕩然無存，民眾更是不計成本，殺出股票。
　　例如1997年的金融風(fēng)暴，從泰國央行喊話開始，到馬來西亞、印尼、新加坡、臺灣、香港、韓國、每一個政府的央行皆大力護(hù)盤，但是結(jié)果不但徒勞無功，而且更加慘重。
　　政府的護(hù)盤有時可成為市場變盤的警訊，所以在投資前，可顗考慮政府的態(tài)度，它有可能成為研判走勢的反項指針。
　　啟示二十二：不昰閑人閑不住，真是閑人非等閑
　　我們仔細(xì)研究一些金融股市大亨的行事模式后，我們可以發(fā)現(xiàn)他們并不昰整天忙忙碌碌地盯著大盤，為一兩天的漲跌神情緊張的喊近殺出。
　　例如股神巴菲特，并沒有一般大眾印象中的忙碌生活。他的公司并未設(shè)在繁華的市中心，而是設(shè)在遙遠(yuǎn)的內(nèi)布拉斯市。最重要的辦公室里，甚至沒有計算機(jī)或股票交易的終端機(jī)。巴菲特說：沒有熱鬧的小道消息，才能冷靜思考。
　　歷史上*5規(guī)模的共同基金—麥哲倫基金經(jīng)理人彼得林區(qū)也和大多數(shù)被下屬簇?fù)淼拇蠛嗖煌?，他的工作小組人口簡單，只有兩名助手，他認(rèn)為：「人一多，要溝通的時間勢必也長了…。
　　索羅斯的量子基金的管理工作早就落在他的手下身上，他曾說，他一天要花三分之一的時間思考，并澄清自己對于將要往何處去、世界要往何處去等問題的想法。
　　索羅斯也說過，自己一直未涉入過程中，他是以一個思考的角度參與，思考就是要置身事外，保持自己的客觀與超然。
　　啟示二十三：不是閑人閑不住，真是閑人非等閑
　　我們仔細(xì)研究一些金融股市大亨的行事模式后，我們可以發(fā)現(xiàn)他們并不是整天忙忙碌碌地盯著大盤，為一兩天的漲跌神情緊張地喊進(jìn)殺出。例如股神巴菲特，并沒有一般大眾印象中的忙碌生活。他的公司并未設(shè)在繁華的市中心，而是設(shè)在遙遠(yuǎn)的內(nèi)布拉斯市。最重要的辦公室里，甚至沒有計算機(jī)或股票交易的終端機(jī)。巴菲特說：沒有熱鬧的小道消息，才能冷靜思考。
　　啟示三十四：要效法索羅斯先定位自己
　　因為索羅斯的成功造成所有避險基金的經(jīng)理人都流行一種「只管總體金融面，不從事證券分析」的流行現(xiàn)象，每一個人都想跟索羅斯一樣，做一個總體經(jīng)濟(jì)面的宏觀投資人，不必再從事選股的工作。這些基金經(jīng)理人忽視為上市公司做基本分析，不看年度報表，不管企業(yè)界的問題，也不管他們的競爭力，每一個人都想成為另一個索羅斯。
　　但是其時每個人遭遇不同，所羅斯一開始就接觸套匯，加上他特殊的歐洲背景，促使他在套匯領(lǐng)域勤加鉆研，所以他必須熟悉市場大勢，但是一般的金融工作人員，不思在自己的領(lǐng)域中，堅守崗位，只是一味的跟進(jìn)成功之后的索羅斯腳步，結(jié)果導(dǎo)致自己的失敗。
　　啟示二十五：我看我我且非我誰裝誰誰就是誰
　　從索羅斯所扮演的角色來看，包含生活各種差異極大的事物，他可以說是一個慈善家，又漸成一個政治家，他自視是一個哲學(xué)家，在金融領(lǐng)域方面又是一個投資家，他也擅長鉆法律漏洞，利用法律規(guī)定不嚴(yán)的灰色地帶，取巧行事。
　　很清楚的，索羅斯不以現(xiàn)狀滿足，仍朝理想邁進(jìn)，不以事多而苦，仍一一厘清完成，多重的角色在他身上，雖不甚協(xié)調(diào)，但是他成功演出每一個角色，在每個角色，都盡力表現(xiàn)。
　　啟示二十六：風(fēng)雨不驚無怨無悔
　　1987年的股市崩盤，索羅斯猜錯了崩盤的排序，于是造成他損失極為慘重，當(dāng)然有記者問到他對此次重挫的反應(yīng)，索羅斯只說：我覺得很有趣。
　　索羅斯的朋友說過：索羅斯面對崩盤時表現(xiàn)鎮(zhèn)定，索羅斯認(rèn)賠的態(tài)度比我見過的任何人都好，他可能認(rèn)為市場沒照他的想法演變，但既然出了錯，經(jīng)他理解后，就大步離去，不再留連了。
　　索羅斯當(dāng)然并非全然沒有痛苦，他說過：對我而言，賠錢這事是一件痛苦的過程，的確是一個慘痛的遭遇，但是你玩這個游戲你就必須忍受痛苦。
關(guān)注公眾號
報考咨詢 專業(yè)師資
考前資料下載 CMA顧問
贊83
精彩推薦相關(guān)問題

  • 據(jù)最新公司法為何持有公司發(fā)行股份5%前五名股東單位任職人員不能擔(dān)任？

    63題E選項為何不選??！持有公司發(fā)行股份5%前五名股東單位任職人員不能擔(dān)任，10%已經(jīng)大于5%不是應(yīng)該能擔(dān)任嗎？如果不能擔(dān)任，范圍是多少

  • 非貨幣性資產(chǎn)交換：雙方的入賬價值和差額怎么確認(rèn)？

    老師：可以分別和我說一下： 1.非貨幣性資產(chǎn)交換：雙方的入賬價值和差額怎么確認(rèn)嗎 2.債務(wù)重組的：雙方入賬價值和差額分別怎么確認(rèn) 3.長期股權(quán)投資：初始投資成本，初始入賬價值 這幾個概念經(jīng)常弄暈

  • 據(jù)最新公司法為何持有公司發(fā)行股份5%前五名股東單位任職人員不能擔(dān)任？

    63題E選項為何不選??！持有公司發(fā)行股份5%前五名股東單位任職人員不能擔(dān)任，10%已經(jīng)大于5%不是應(yīng)該能擔(dān)任嗎？如果不能擔(dān)任，范圍是多少

  • 非貨幣性資產(chǎn)交換：雙方的入賬價值和差額怎么確認(rèn)？

    老師：可以分別和我說一下： 1.非貨幣性資產(chǎn)交換：雙方的入賬價值和差額怎么確認(rèn)嗎 2.債務(wù)重組的：雙方入賬價值和差額分別怎么確認(rèn) 3.長期股權(quán)投資：初始投資成本，初始入賬價值 這幾個概念經(jīng)常弄暈