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今天小編給大家整理了《財(cái)管》科目知識點(diǎn),祝大家在考場上所向披靡!知識點(diǎn):證券市場線與資本市場線的異同
知識點(diǎn):資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基本假設(shè)
知識點(diǎn):投資項(xiàng)目的資本成本
知識點(diǎn):到期收益率法
高頓CPA題庫
1、下列各項(xiàng)中,屬于資本資產(chǎn)定價(jià)模型基本假設(shè)內(nèi)容的有()。
A.市場是均衡的
B.存在交易費(fèi)用
C.市場參與者都是理性的
D.稅收影響資產(chǎn)的選擇
【正確答案】AC
【答案解析】資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)包括:(1)市場是均衡的并不存在摩擦;(2)市場參與者都是理性的;(3)不存在交易費(fèi)用;(4)稅收不影響資產(chǎn)的選擇和交易等。
2、下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型的說法中,正確的有()。
A.股票的預(yù)期收益率與β值線性相關(guān)
B.證券市場線的截距是無風(fēng)險(xiǎn)利率
C.證券市場線的縱軸為要求的收益率,橫軸是以β值表示的風(fēng)險(xiǎn)
D.資本資產(chǎn)定價(jià)模型*5的貢獻(xiàn)在于其提供了對風(fēng)險(xiǎn)和收益之間的一種實(shí)質(zhì)性的表述,是完全科學(xué)的
【正確答案】ABC
【答案解析】資產(chǎn)定價(jià)模型如下:R=Rf+β(Rm-Rf),由上式可知,股票的預(yù)期收益率R與β值線性相關(guān);在證券市場線中,縱軸為必要收益率,橫軸是以β表示的風(fēng)險(xiǎn),截距是無風(fēng)險(xiǎn)利率;資本資產(chǎn)定價(jià)模型將復(fù)雜的現(xiàn)實(shí)簡化了,必定會遺漏許多有關(guān)因素,也必定會限制在許多假設(shè)條件之下,因此也受到了一些質(zhì)疑,直到現(xiàn)在,關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型有效性的爭論還在繼續(xù),擁護(hù)和批駁的辯論相當(dāng)激烈和生動,因此,選項(xiàng)D不正確。參見教材50、53頁。
3.資本成本的作用包括()。
A、資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)
B、平均資本成本是評價(jià)企業(yè)整體業(yè)績的重要依據(jù)
C、平均資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的依據(jù)
D、資本成本是評價(jià)投資項(xiàng)目可行性的主要標(biāo)準(zhǔn)
【正確答案】ABCD
【答案解析】資本成本的作用包括:(1)資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù);(2)平均資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的依據(jù);(3)資本成本是評價(jià)投資項(xiàng)目可行性的主要標(biāo)準(zhǔn);(4)資本成本是評價(jià)企業(yè)整體業(yè)績的重要依據(jù)。

4.甲公司沒有上市的長期債券,也沒有類似的公司可以作為參考,那么,在估計(jì)該公司債券資本成本時(shí),可以采用的方法有()。
A、到期收益率法
B、財(cái)務(wù)比率法
C、可比公司法
D、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法
【正確答案】BD
【答案解析】到期收益率法需要公司目前有上市的長期債券,可比公司法需要市場上有類似的公司以供比較。
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