多選題
 
根據(jù)代理理論，下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的表述中，正確的有(     )。
 
A．在債務(wù)合同中引入限制性條款將增加債務(wù)代理成本
 
B．當(dāng)企業(yè)自由現(xiàn)金流相對富裕時，提高債務(wù)籌資比例，有助于抑制經(jīng)理層的過度投資行為
 
C．當(dāng)企業(yè)陷入財務(wù)困境時，股東拒絕接受凈現(xiàn)值為正的新項(xiàng)目將導(dǎo)致投資不足問題
 
D．當(dāng)企業(yè)陷入財務(wù)困境時，股東選擇高風(fēng)險投資項(xiàng)目將導(dǎo)致債權(quán)人財富向股東轉(zhuǎn)移的資產(chǎn)替代問題
 
參考答案：B,C,D
 
參考解析：在債務(wù)合同中引入限制性條款將增加債務(wù)代理收益，選項(xiàng)A錯誤；當(dāng)企業(yè)自由現(xiàn)金流相對富裕時，～提高債務(wù)籌資比例，增加了債務(wù)利息固定性支出在自由現(xiàn)金流量中的比例，實(shí)現(xiàn)對經(jīng)理的自利性機(jī)會主義行為的制約，選項(xiàng)B正確；當(dāng)企業(yè)陷入財務(wù)困境時，股東如果預(yù)見采納凈現(xiàn)值為正的新投資項(xiàng)目會以犧牲自身利益為代價補(bǔ)償債權(quán)人，股東就缺乏積極性投資該項(xiàng)目，將導(dǎo)致投資不足問題，選項(xiàng)C正確；當(dāng)企業(yè)陷入財務(wù)困境時，股東選擇高風(fēng)險投資項(xiàng)目提高了債務(wù)資金的實(shí)際風(fēng)險水平，降低了債務(wù)價值，這種通過高風(fēng)險項(xiàng)目的過度投資實(shí)現(xiàn)把債權(quán)人的財富轉(zhuǎn)移到股東手中的現(xiàn)象被稱為“資產(chǎn)替代問題”，選項(xiàng)D正確。