知識點：系統(tǒng)風險的衡量指標

 

含義
某個資產的收益率與市場組合之間的相關性。
結論
市場組合相對于它自己的貝塔系數是1。（1）β=1，表示該資產的系統(tǒng)風險程度與市場組合的風險一致；（2）β＞1，說明該資產的系統(tǒng)風險程度大于整個市場組合的風險；（3）β＜1，說明該資產的系統(tǒng)風險程度小于整個市場投資組合的風險；（4）β=0，說明該資產的系統(tǒng)風險程度等于0。【提示】（1）β系數反映了相對于市場組合的平均風險而言單項資產系統(tǒng)風險的大小。（2）絕大多數資產的β系數是大于零的。如果β系數是負數，表明這類資產收益與市場平均收益的變化方向相反。
計算方法
（1）回歸直線法：利用該股票收益率與整個資本市場平均收益率的線性關系，利用回歸直線方程求斜率的公式，即可的得到該股票的β值。（2）定義法
影響因素
（1）該股票與整個股票市場的相關性；（2）股票自身的標準差（同向）；（3）整個市場的標準差（反向）。
組合β
資產組合不能抵消系統(tǒng)風險，所以，資產組合的β系數是單項資產β系數的加權平均數。